财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接下来的市(shì)场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联社(shè)记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报一季报(bào)的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市(shì)场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市(shì)场(chǎng)亮(liàng)色(sè)不多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成(chéng)全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均出(chū)现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本面重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息(xī)为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随(suí)着(zhe)行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让(ràng)追高的(de)投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么(shōu)益率上(shàng)，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公募基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个(gè)月的(de)调整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度(dù)与(yǔ)时间都已经(jīng)十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一(yī)周基金(jīn)回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新(xīn)能(néng)源，比如(rú)国(guó)投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价(jià)，短(duǎn)期市(shì)场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布(bù)的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基(jī)础仍(réng)需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临(lín)近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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