美国债务(wù)违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推(tuī)入一个全新(xīn)的(de)痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者(zhě)应如何保(bǎo)护自身的(de)财(cái)富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露(lù)出了业内人(rén)士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求避(bì)风(fēng)港(gǎng)的人来说(shuō)，贵(guì)金属(shǔ)仍是(shì)迄(qì)今(jīn)为止的(de)首(shǒu)选，以防华盛顿在债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)上的(de)“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人(rén)士表(biǎo)示(shì)，如果(guǒ)美国政府未能履行(xíng)其(qí)义(yì)务，他们(men)将(jiāng)购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而(ér)更引人注(zhù)目的，或许是其他(tā)替代对冲工具的稀(xī)缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美国债务违约(yuē)情况下，第(dì)二大受欢迎的(de)资产仍然是美国国(guó)债。这毫无疑(yí)问有点讽(fěng)刺——因为(wèi)这正是美国政府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得(dé)留(liú)意的是，即使是(shì)那些相(xiāng)对悲(bēi)观的分析师也认为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即(jí)便在上一次最为(wèi)令人担忧(yōu)的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依(yī)然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一(yī)些拥趸，但它(tā)们(men)都(dōu)不如美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一些投资(zī)者(zhě)视为一(yī)种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投(tóu)资者在美国债务(wù)违约下的(de)投资选择(zé)分布）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国(guó)政界和金融界的(de)大佬们已经(jīng)纷(200克是几两 200克是多少毫升fēn)纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限前得(dé)不到解决，可(kě)能(néng)会发生什么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世界(jiè)都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最(zuì)严重的债(zhài)务上限危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约互(hù)换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约保险(xiǎn)成(chéng)本(běn)已飙升至了(le)远(yuǎn)超之前(qián)几次债限(xiàn)危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际(jì)违约的(de)可能性(xìng)相对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会(huì)的两极分化，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有可能(néng)无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问(wèn)的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现非常好(hǎo)——先是受到中(zhōng)国买(mǎi)家不断(duàn)增(zēng)长的需(xū)求的提振，然后是(shì)银行业危机和美国债务违(wéi)约引(yǐn)发的避险需(xū)求，目(mù)前现货黄(huáng)金仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投(tóu)资(zī)者都(dōu)认为(wèi)，如果债(zhài)务(wù)上限之争僵持到(dào)最后关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的(de)跌落(luò)债务悬崖会发生什(shén)么，专业人士意见不一(yī)。约60％的(de)散户投资者预(yù)计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国(guó)国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵(jiāng)局推(tuī)高了(le)一(yī)些期限非常(cháng)短的国库券收益(yì)率，这些(xiē)短期国库券被认为最有(yǒu)可能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右(yòu)到期的国库(kù)券，因为这批票据最为接近美国(guó)财政部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的最早在(zài)6月(yuè)1日触(chù)发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政(zhèng)部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的(de)纳税和(hé)其他收入措施(shī)中获(huò)得(dé)一点的喘息空间(jiān)，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国(guó)库券的市(shì)场定价也表(b200克是几两 200克是多少毫升iǎo)明了(le)一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上(shàng)限僵局中，美国(guó)长(zhǎng)期(qī)国债购买量曾激(jī)增(zēng)，将10年期国债收(shōu)益率(lǜ)推至了当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的(de)全(quán)球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这一(yī)次(cì)专业投资(zī)者对标普500指数的(de)前景(jǐng)预测，没有散户交易员(yuán)那么悲观。道(dào)明证券利率策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期(qī)违(wéi)约，市场反应将给(gěi)国(guó)会带(dài)来提高债(zhài)务(wù)上限的(de)压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上(shàng)限闹(nào)剧已经对美元(yuán)造成(chéng)了(le)一些伤害，41％的(de)人表示，如(rú)果美国政府违约，美元作为全(quán)球主要储备货币的(de)地位将(jiāng)面(miàn)临风险。

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