今年以来基金代销机构(gòu)被基(jī)金公司(sī)解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金(jīn)公司发布与基金代(dài)销机构(gòu)解(jiě)约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金销售机构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金的基金(jīn)销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告(gào)称，与方德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再(zài)代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户(hù)赎回全(quán)部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计17家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基金销售机构郑业成是否已婚 郑业成是几线演员的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家(jiā)基金代(dài)销机构的合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构(gòu)数量增多(duō)及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金公(gōng)司对(duì)于(yú)代销机构的(de)选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质量发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选基金(jīn郑业成是否已婚 郑业成是几线演员)代(dài)销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员表示，基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种情况：一是(shì)基金(jīn)销量(liàng)一直(zhí)得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以(yǐ)来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困(kùn)难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)代销机(jī)构(gòu)的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜力(lì)，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基(jī)金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对(duì)接系统(tǒng)，每(měi)年要(yào)付出系(xì)统维护(hù)成本，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆(fù)盖不(bù)了(le)成(chéng)本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能(néng)力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会(huì)对(duì)基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流(liú)量(liàng)形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部(bù)互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有量(liàng)数(shù)据显示(shì)，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增(zēng)长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继(jì)续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三(sān)名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货(huò)币市场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立(lì)基金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业(yè)分化(huà)更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金(jīn)销售机构(gòu)在(zài)行业(yè)大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)向(xiàng)中国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提交了(le)注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售机构监督(dū)管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服(fú)务(wù)有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难(nán)等(děng)原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基(jī)金(jīn)等多(duō)家机构都选择(zé)主动注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金等第三方代(dài)销机构也(yě)被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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