5月(yuè)迎来开(kāi)门红，A股成(chéng)交额连续(xù)20日保(bǎo)持(chí)在1万亿(yì)以上(shàng)，市(shì)场对于(yú)人工智(zhì)能、消费、新能(néng)源等(děng)板(bǎn)块(kuài)看法分歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金股和策略(lüè)。元首制的实质是什么，元首制的内容span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>元首制的实质是什么，元首制的内容p>

　　一、5月金股出炉，传媒、银行(xíng)关注度(dù)提升最大

　　截至(zhì)5月4日(rì)，15家券商共计推荐了(le)154只金股(gǔ)，从行(xíng)业来(lái)看(kàn)，机械设备行业板块暂时是5月机构人(rén)气(qì)最高的板(bǎn)块，占比接(jiē)近1成，银行(xíng)板块(kuài)罕见(jiàn)出现(xiàn)多只金股，两者(zhě)一定程度与中(zhōng)特估概念有所重叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产业出现分化，传媒板块关(guān)注度提升最为明显(xiǎn)，计算机板块关注(zhù)度则快(kuài)速(sù)下降(jiàng)，这(zhè)也(yě)与(yǔ)4月(yuè)份行情走势相互印(yìn)证，传(chuán)媒(méi)板块率先突破，可能会成为AI概念(niàn)笑到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关(guān)注(zhù)度也小幅回暖，可能与淄(zī)博烧烤和五一(yī)旅游市场(chǎng)的火(huǒ)爆有关(guān)。

　　从各家券商推(tuī)荐(jiàn)的金股标的(de)集(jí)中度来看，150多只金股(gǔ)中，有(yǒu)22只金股(gǔ)同(tóng)时被2家(jiā)及以上的机构共(gòng)同推(tuī)荐。其中三只传媒股(gǔ)同(tóng)时获得3家以上(shàng)机构推荐(jiàn)，分别(bié)是三七互娱、腾讯(xùn)控股(gǔ)和、恺英网络(luò)。

　　传媒(méi)板块(kuài)受关注的逻辑也主要是两点：1.底(dǐ)部复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有(yǒu)望放(fàng)量(liàng)（出现爆(bào)款(kuǎn)）。

　　二(èr)、4月(yuè)金股(gǔ)成绩回顾(gù)，小商(shāng)品城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看4月金股(gǔ)策(cè)略表现，东吴证券(quàn)以12.58%收益名列(liè)前茅，精测电子贡献(xiàn)其中绝大多数收(shōu)益，海通证(zhèng)券以12.42%的收益(yì)紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家(jiā)券商金股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均(jūn)不如近几期，主(zhǔ)要与(yǔ)大盘行情(qíng)的撕(sī)裂有(yǒu)关。

　　这种极端行情的演绎体现在热门(mén)金(jīn)股上则表现为“全军覆没”，8只(zhǐ)同时获(huò)得4家机(jī)构的(de)金股中(zhōng)仅宁德时(shí)代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸州(zhōu)老窖则出现了10%以上的回(huí)撤。

　　而小商品城、精(jīng)测(cè)电子(zi)涨幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么(me)走？机构多数持保(bǎo)守看法

　　各(gè)大券商对(duì)五月份的投资(zī)方向做了预(yù)判，综合多家观点，券(quàn)商们(men)对五月的大盘的看(kàn)法比(bǐ)较保守，建议多看少动，推荐较多(duō)的行业(yè)是电气设备、消费、医药(yào)、军工，对地产股的走(zǒu)势机构有分歧，区(qū)域(yù)规划、券商、沪港通(tōng)、个股期(qī)权则(zé)因有(yǒu)事件驱动所以有短期的机会。

　　安信策略阐述了美国(guó)股票投资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年5月到10月股(gǔ)票市场的相对弱势。这有悖于现代投(tóu)资(zī)理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股市场中，我们(men)也发现了(le)明显(xiǎn)的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中(zhōng)仅2013年全A指数在5月出现(xiàn)上(shàng)涨，其(qí)他年份均现下(xià)跌。如果统计5、6两个月的(de)市场表现，则四年均报下(xià)跌，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生(shēng)策(cè)略表(biǎo)示经济的(de)微刺激(包括重大(dà)项(xiàng)目(mù)的陆(lù)续推出(chū)和(hé)开工)不会停止;同时，管理层(céng)对信用风险及资产价格风险的容忍度正在降低，但在(zài)投(tóu)资缺口重(zhòng)回下行通道(dào)、通胀继续低位徘徊的经济周(zhōu)期格局下，只托不举、定(dìng)点发力的(de)“微刺激”难以扭转市场有底(dǐ)无高度的现(xiàn)状。

　　申万策(cè)略认(rèn)为(wèi)市场依然(rán)维持震荡格局(jú)，长(zhǎng)期看二级市场估值体系国(guó)际(jì)化(huà)是(shì)趋势，优质(zhì)成长(zhǎng)有(yǒu)望迎来深蹲起跳的(de)机会，可以做一把(bǎ)反(fǎn)弹，国企改革红(hóng)利释(shì)放非(fēi)常(cháng)值得(dé)期待。

　　招(zhāo)商策略(lüè)判断(duàn)在去杠杆(gān)的背景下，要么减(jiǎn)少负债(zhài)，要么增加资本(běn)，减负债会带来经济收缩压力，增资(zī)本(běn)会带(dài)来股票供给压力，市场(chǎng)尚未(wèi)走出这种(zhǒng)被动(dòng)局面的影响。PMI数(shù)据(jù)显示经济下(xià)行压力暂(zàn)时有所缓(huǎn)和，但尚(shàng)无法期(qī)望经济会出现持续或者(zhě)大(dà)幅改(gǎi)善;资金利率的回落是衰退性的(de)，不意味(wèi)着流动性(xìng)出(chū)现(xiàn)主(zhǔ)动式改善;风险偏好(hǎo)受刚性(xìng)兑(duì)付打破预期影响仍难(nán)以出现(xiàn)改善;IPO开(kāi)闸(zhá)预(yù)期(qī)增加股票(piào)供(gōng)给担忧。总(zǒng)体(tǐ)上仍维(wéi)持(chí)二季度投(tóu)资策略观点，谨慎为(wèi)上(shàng)，保(bǎo)持低仓位;相对来说，中(zhōng)盘(pán)股如(rú)医药、家电、汽车、食(shí)品饮料等(děng)一线白马等业绩增长确定(dìng)性(xìng)高、估值(zhí)不高，可以有相对(duì)收(shōu)益。(关(guān)键词(cí)：医(yī)药、食品(pǐn)饮(yǐn)料等白马股)

　　海通(tōng)策略展望(wàng)5月市场环境，一些(xiē)积极因素正出现，将给(gěi)市场(chǎng)带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙头成长股业绩(jì)仍(réng)靓丽。(3)市(shì)场面，政策性、事件性亮点望提振市场情绪。从管理层的(de)政策取(qǔ)向(xiàng)来看，短期打(dǎ)破概率偏(piān)低，震荡市特征没变。短期市(shì)场下跌后(hòu)5月有些积极因素出现，建议备战(zhàn)回调后的反(fǎn)弹(dàn)。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速下行确立(lì)，并将继续;其次，前期小批多次的(de)微刺激下，市场对短期经(jīng)济预(yù)期偏乐观，而(ér)实际政策效(xiào)果难以对冲来自(zì)房地(dì)产等领(lǐng)域带来的经济(jì)下行动能，基本面(miàn)预期很有(yǒu)可(kě)能下修;再次，改革和结构调整依然(rán)是政策主要(yào)目标，政(zhèng)府不托底，政(zhèng)策不全面放松的情况下，房地产风险发酵，IPO重启(qǐ)对风(fēng)险偏好(hǎo)都有(yǒu)不利影响。监管部门的维(wéi)稳措施亦难(nán)以(yǐ)改变基(jī)本面(miàn)弱平衡向下打破(pò)的趋势(shì)，5月份市场仍将(jiāng)继(jì)续(xù)维持(chí)弱势下跌格局。

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