美东时间(jiān)周三，美联储发布(bù)的(de)最新会议纪要显示，美联储官员在本月的会议上一致同意加息25个基(jī)点，但在是(shì)否有必要(yào)进一(yī)步加(jiā)息的问题(tí)上存在明显分(fēn)歧，更(gèng)多(duō)官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几(jǐ)位(wèi)与会者(zhě)指出，如果(guǒ)经(jīng)济发(fā)展与他们目前的(de)预期一致，那么在这次会议之后可能没有必要(yào)进一步(bù)收紧政(zhèng)策。”他们预期(qī)美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者(zhě)认为“在未来(lái)的会议上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为(wèi)，相对(duì)于美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍然(rán)太高了。与会者指出，物价压(yā)力(lì)可能(néng)比预期(qī)更持(chí)久，因为消费者支出(chū)强于(yú)预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如(rú)果银(yín)行压力对经济活(huó)动(dòng)的影响(xiǎng)被证(zhèng)明(míng)是温和的(de)。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条(ti上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？áo)件进(jìn)一步收(shōu)紧可(kě)能会(huì)减缓家(jiā)庭支(zhī)出(chū)，减少企(qǐ)业投(tóu)资和招聘(pìn)，所(suǒ)有这些都将(jiāng)支持正在进行(xíng)的产(chǎn)品和劳动力市场(chǎng)供(gōng)需再平(píng)衡(héng)，并降低通胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政策走向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一些美联储(chǔ)官员(yuán)表(biǎo)示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程(chéng)度还不足以证明结(jié)束加息(xī)是合理(lǐ)的。但包括(kuò)美联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾(qīng)向于不加(jiā)息，以评估过去(qù)加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布(bù)连续第十次加息(xī)后(hòu)，本轮紧缩周期(qī)已累(lèi)计500个基(jī)点(diǎn)，为(wèi)上世纪(jì)80年代(dài)以来最激(jī)进的政(zhèng)策路(lù)径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济前景的不确定(dìng)性和近期银行(xíng)业(yè)的压(yā)力，官(guān)员们透露未来的决策将转向(xiàng)更加依(yī)赖(lài)数据的方式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变数太(tài)多(duō)了，无(wú)数变量将(jiāng)决(jué)定加息周期是否(fǒu)会(huì)继(jì)续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率(lǜ)决议之后，美联储官员最关注(zhù)的(de)还是掌握政(zhèng)策(cè)的主动权，因此保留加(jiā)息的选择是有必(bì)要的，接下来该央行大(dà)概率(lǜ)不(bù)会给出一(yī)个明晰(xī)的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关重(zhòng)要(yào)的是不(bù)要(yào)传(chuán)达(dá)降息的可能性，或(huò)者已经排除了进一步提高利率(lǜ)的可能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行在(zài)6月会议(yì)上决定继续调高利率(lǜ)或是维持利率(lǜ)不变都是有可能(néng)的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可(kě)能需要在今(jīn)年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正在降温(wēn)之(zhī)前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮(lún)紧(jǐn)缩(suō)周期的(de)最后一次，美联储极有(yǒu)可能(néng)在年底前降息25个基点。这(zhè)种预期是基于这样(yàng)一种假设，即经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率将(jiāng)降至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是(shì)否进一步加息(xī)问题(tí)上的(de)分歧，以及官员们采取的是(shì)依(yī)赖(lài)数据的做(zuò)法——这并不意味着(zhe)他(tā)们不会再次加息，但(dàn)这肯定会(huì)支持这样的观点，即(jí)他们现(xiàn)在对进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严(yán)重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美联(lián)储官员们对此(cǐ)专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具(jù)，以确保(bǎo)金融(róng)体系有(yǒu)足(zú)够(gòu)的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在(zài)3月份(fèn)的(de)会(huì)议上，美(měi)联(lián)储经济(jì)学家(jiā)曾(céng)指出，银(yín)行(xíng)业(yè)压力导致的信(xìn)贷收(shōu)缩可能会使经济(jì)陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一观(guān)点，不过，如(rú)果信(xìn)贷条件缓解(jiě)，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪要(yào)指出，中(zhōng)小银行的存款外流在(zài)3月底(dǐ)和4月基本停(tíng)止。尽管(guǎn)地区性银行的股(gǔ)价在此期(qī)间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来(lái)说，这(zhè)些下跌似乎(hū)主要(yào)反映了(le)对盈利(lì)能力下(xià)降的预期，而不是对(duì)偿付能力的担忧。市(shì)场(chǎng)参与者(zhě)仍对银行业(yè)压力(lì)再次加剧(jù)的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美联储会议(yì)纪要中最(zuì)突出的(de)主题(tí)是，围(wéi)绕地区性银行业危机带来的(de)信贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各(gè)方普遍(biàn)持谨慎(shèn)态度，因为存在太(tài)多的(de)不确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受(shòu)到全球(qiú)高度关注的(de)债务上限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者(zhě)提到，必须(xū)及(jí)时提高(gāo)债务上限(xiàn)，以(yǐ)避免金融体系和整体经(jīng)济出现严重(zhòng)混(hùn)乱的风险。

　　一(yī)些与(yǔ)会(huì)者(zhě)指出了美(měi)国(guó)国债市场有序运作的重(zhòng)要性，或(huò)强(qiáng)调了有(yǒu)关当局继续解决与市(shì)场韧性相关(guān)问题(tí)的重要性(xìng)。一(yī)些(xiē)与会者强调，美联储(chǔ)应(yīng)随(suí)时(shí)准(zhǔn)备(bèi)使用(yòng)其流动(dòng)性(xìng)工具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎(shèn)监(jiān)管和监督(dū)工具，以减轻(qīng)未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继续举行债(zhài)务上限谈(tán)判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判(pàn)没有取得(dé)任(rèn)何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府是(shì)否会在(zài)未来几(jǐ)周内耗尽资金的不(bù)确定性而言(yán)，美联储会(huì)议纪要只是次要的。很(hěn)难想象，在这样(yàng)的背(bèi)景下美联储会倾(qīng)向于(yú)采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能松了一(yī)口气，因为他们(men)有空(kōng)间从现在开始(shǐ)慢(màn)慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约(yuē上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？)的(de)“X日”愈发(fā)临近，美股市场周(zhōu)三(sān)仍处(chù)于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美(měi)国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党这边要求白宫接受(shòu)10年的开支限制(zhì)，双方正在为(wèi)这(zhè)件(jiàn)事进行讨论。在(zài)被问及是否有可能(néng)在未(wèi)来24-48小时(shí)内达成协议(yì)时，麦卡锡表示(shì)，达成(chéng)协议其实可以非常快，但民主党需要(yào)意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的数(shù)据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿(yì)美元，较之前一天(tiān)上升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这样(yàng)的“剧本(běn)”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过程中(zhōng)进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒(chǎo)作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟(wěi)达(dá)在(zài)本财年第一财季(jì)总(zǒng)共实(shí)现营收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算(suàn)平(píng)台(tái)和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊的(de)是，英伟达对(duì)二季度(dù)的(de)营收(shōu)指引为110亿(yì)美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然(rán)只有能源(yuán)板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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