金融界5月22日(rì)消息 悄然之(zhī)间，已经崩(bēng)盘了33年的日(rì)本股市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还在不断(duàn)挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主(zhǔ)要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的(de)新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不(bù)一样的味道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄(è)”高(gāo)盛摇(yáo)旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动(dòng)使得日(rì)本股市变得(dé)微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资(zī)金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海外投资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大(dà)规模的外国人净购买(mǎi)量(liàng)。不过(guò)，日本企业部门仍(réng)然是日本股票(piào)的最大净(jìng)买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前(qián)就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下(xià)称(chēng)“伯(bó)克(kè)希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大(dà)贸易公(gōng)司(sī)每(měi)家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自(zì)首(shǒu)次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了(le)对(duì)日本五(wǔ)大商社的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披(pī)露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的(de)股票比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其(qí)实(shí)非常简单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整体来(不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包lái)看，这些(xiē)公司(sī)能够支(zhī)付(fù)不(bù)错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇(huì)率风险问题。不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包所以我们就开始购(gòu)买(mǎi)了(le)，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行(xíng)的部分原因是为了向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希(xī)尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。3月31日，黑石集(jí)团(tuán)主席苏世(shì)民(mín)拜访了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前(qián)在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填(tián)坑(kēng)之中，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东(dōng)大会上解(jiě)释了抄(chāo)底日本股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际(jì)地缘政治的(de)变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上(shàng)的(de)重要变量。仔细观察(chá)日(rì)本的经济脉(mài)络，我们(men)也会发现日本的设(shè)备(bèi)投资开(kāi)始进(jìn)入加(jiā)速(sù)期，这(zhè)背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全(quán)球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新(xīn)冠(guān)危机爆发，日(rì)本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日(rì)本资产，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而(ér)日本(běn)5大(dà)商社也用业绩证明自己的(de)确被低估了。据日(rì)经中(zhōng)文(wén)网，日本综合商社的(de)2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报(bào)于(yú)5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合(hé)计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基(jī)本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助推也(yě)是一股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是(shì)在(zài)今年(nián)3月底，东(dōng)京证券(quàn)交易所为了(le)改变大量个股股价跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效(xiào)率从而提升(shēng)股价(jià)后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的(de)高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走(zǒu)向何(hé)方，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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