总市值超6万亿的科创板市场，增添风险管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会官网(wǎng)消息(xī)，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。同一(yī)天，上交所也(yě)发布消息，将在中国证监会指导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启(qǐ)动，将为科创板市场(chǎng)的科(kē)技创(chuàng)新投资带来风(fēng)险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求。而相关合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产生积极(jí)影响(xiǎng)，同时为科创板市场投资(zī)带来中长期资金，增强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场内期权品种，科(kē)技创新特色(sè)鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻(chè)落(luò)凝神静气的意思 凝神静气是成语吗实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于(yú)推进(jìn)上海国(guó)际(jì)金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安(ān)排(pái)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期(qī)资金配(pèi)置科(kē)创板(bǎn)，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足(zú)多元化的(de)交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实(shí)体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息(xī)，上交所将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》提(tí)出的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东(dōng)新(xīn)区(qū)高水平(píng)改革开放、支持创(chuàng)新(xīn)驱动发(fā)展战(zhàn)略的(de)重要举措(cuò)，对促进(jìn)科(kē)创板(bǎn)企(qǐ)业进(jìn)一步发挥科(kē)创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示(shì)范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块(kuài)的科(kē)技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，目前科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具，上交(jiāo)所根(gēn)据(jù)市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系(xì)、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功(gōng)能(néng)发挥(huī)、持(chí)续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领作(zuò)用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科(kē)创板投资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于(yú)科创板更好发挥资(zī)本市(shì)场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义(yì)重大。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作(zuò)，多举措(cuò)确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监(jiān)会一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行和(hé)风(fēng)险防(fáng)控工作，持续完善制(zhì)度规(guī)则体系，加(jiā)强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会(huì)将进(jìn)一(yī)步完善(shàn)风险防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基于(yú)我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资者适当性管(guǎn)理制(zhì)度(dù)、保证(zhèng)金(jīn)制度、持仓(cāng)限(xiàn)额制度等一(yī)系列(liè)风控安排，保(bǎo)障了(le)期权(quán)市场(chǎng)平稳(wěn)运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并(bìng)根据(jù)科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅(fú)参数适应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行(xíng)之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会同(tóng)市场各方(fāng)扎实做好各(gè)项业务和技术准备工作，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳上(shàng)市(shì)。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规模(mó)和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工具(jù)，在价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引(yǐn)入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票(piào)市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交(jiāo)所就(jiù)上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交所(suǒ)上市(shì)交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的风险管理工(gōng)具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募投资人(rén)士对(duì)此表示，目(mù)前我国已(yǐ)经推出了(le)不同类型的期权品种，不(bù)同品种对应市场(chǎng)不同的(de)市值的公司和投(tóu)资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的(de)推出(chū)，将对(duì)科凝神静气的意思 凝神静气是成语吗(kē)创(chuàng)板(bǎn)市场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新风格(gé)投资有了(le)风险管理(lǐ)工具，这将有(yǒu)利于投(tóu)资者(zhě)做(zuò)好风险管理，满足不同投资(zī)者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产(chǎn)品，目(mù)前包(bāo)括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易(yì)方(fāng)达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合(hé)约标的。

　　而(ér)从目前(qián)全市场(chǎng)跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿元，目前管理(lǐ)规模(mó)仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同(tóng)类型指数跟踪产(chǎn)品中，规(guī)模(mó)也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为(wèi)合约标的的可能(néng)性较大，管理(lǐ)规(guī)模(mó)和产品流动性(xìng)都(dōu)具备突出优势。”上述(shù)公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士(shì)分(fēn)析，相(xiāng)关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理(lǐ)工具进行方向性投资(zī)、波动(dòng)率(lǜ)投资(zī)等，在投资(zī)层面的配套策略(lüè)也会丰(fēng)富起来。充分发(fā)挥(huī)上述作用(yòng)，可以提升(shēng)ETF期(qī)权产品交易需求，流动(dòng)性(xìng)进一步提高，进而促(cù)进(jìn)规模(mó)的(de)提升。

　　“长期来看，有了(le)风(fēng)险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资(zī)资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应的(de)龙头ETF产(chǎn)品的(de)规模和(hé)流动性进一步巩(gǒng)固，市(shì)场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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