衰退近(jìn)在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速超(chāo)预期(qī)放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局公布(bù)数据显示，美国一季(jì)度(dù)实际(jì)GDP年化季环比(bǐ)初(chū)值为1.1％，不仅较前(qián)值的(de)2.6％大幅放缓，为连续两(liǎng)个季度放缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发(fā)之前的10年里，美国(guó)每年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增(zēng)长的项(xiàng)目主(zhǔ)要有消费者支出、出口(kǒu)、联邦(bāng)政(zhèng)府、州(zhōu)和地(dì)方(fāng)政府支出以及非住宅固(gù)定投资(zī)，拖累项(xiàng)主(zhǔ)要包括(kuò)进口、私(sī)人库(kù)存投资和(hé)住宅(zhái)固定投(tóu)资。经济分析局表示，一季度(dù)GDP增(zēng)速较去年第四季度放缓的主(zhǔ)要原因是(shì)私人(rén)库存投资回落以及(jí)非住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国经济最(zuì)大(dà)的组成部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人消费支出环(huán)比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消(xiāo)费支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度(dù)拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为(wèi)连续第(dì)四个季度拖累GDP，另外(wài)，住宅投资(zī)连(lián)续第(dì)八个季度拖(tuō)累GDP增长，但程度较小。最(zuì)大的拖累项是私人库存的变(biàn)化(huà)，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠(guān)疫(yì)情(qíng)以(yǐ)来的最大(dà)纪录。

　　一季度，经济(jì)增速大幅放缓的(de)同时，通胀再次升温。美联(lián)储(chǔ)高度关注的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物(wù)价(jià)指数，一(yī)季度年化季(jì)环比初为3.7％，虽然略(lüè)低于预期4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源的核心PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是核(hé)心PCE连续(xù)第(dì)五次“击(jī)败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国船只”

　　当(dāng)地时(shí)间4月(yuè)27日，伊(yī)朗军队发表声(shēng)明称(chēng)，扣押了一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于(yú)一(yī)艘不明船只(zhǐ)与一艘伊朗(lǎng)船只(zhǐ)在印(yìn)度洋北(běi)部发生事故，导(dǎo)致伊(yī)朗船只(zhǐ)上的2人死亡，数(shù)人受伤，不(bù)明船只的行(xíng)为违(wéi)反了国际法。在伊朗船只向海上(shàng)监(jiān)视和救援中心发(fā)送请求(qiú)后，伊朗海军立即开始(shǐ)拦截(jié)并识别该未知船只。在伊(yī)朗海军驱逐舰的拦(lán)截行动中，不明船只的自(zì)动全(quán)球定位(wèi)发送系统被(bèi)关闭并频繁改变航线。在伊(yī)朗司法当局的许可下，海军出动直升机扣押了该船只，并(bìng)将其运至伊朗领海。

　　声(shēng)明指(zhǐ)出，上(shàng)述的不明(míng)船只属于美(měi)国，挂(guà)着马绍(shào)尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息(xī)称，美国海(hǎi)军表示(shì)，伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军(jūn)27日在阿(ā)曼湾扣押了一艘油(yóu)轮，美(měi)方要求立即释放这艘油轮(lún)。报道称，美国海军(jūn)驻巴(bā)林的第(dì)五舰队在一份声明(míng)中称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的(de)油(yóu)轮(lún)，在阿曼湾过境国际水(shuǐ)域(yù)时(shí)被伊朗伊(yī)斯(sī)兰革命(mìng)卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒曝光与冒牌乌克(kè)兰总(zǒng)统(tǒng)“友好(hǎo)”通话，美联(lián)储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝(pù)光的视(shì)频显示(shì)，美联储主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家电(diàn)视(shì)台新近发(fā)布(bù)的视频显示，鲍(bào)威尔与(yǔ)两名冒充乌克兰总统泽连斯(sī)基(jī)的(de)俄(é)罗(luó)斯人通了电话(huà)。鲍威(wēi)尔误(wù)认为对方是(shì)泽(zé)连(lián)斯基，回答了(le)从(cóng)通胀前景到俄(é)罗斯央(yāng)行等主(zhǔ)题的一(yī)系列问题。

　　美联储的一名发言人美(měi)东时间4月27日(rì)周(zhōu)四确认(rèn)，鲍威尔(ěr)有过通(tōng)话，称此事(shì)发生在今(jīn)年1月，否认存(cún)在泄密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍(bào)威尔主席1月参(cān)加了一次(cì)谈话，对(duì)方谎报自己(jǐ)是乌克(kè)兰总统(tǒng)。这是(shì)一(yī)次友好的(de)谈话，是我(wǒ)们(men)在这(zhè)个充(chōng)满挑战(zhàn)的时刻支持(chí)乌克兰人民的背景下进(jìn)行。没有谈到(dào)敏感和机(jī)密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经(jīng)过编(biān)辑，无法确认(rèn)准确性。上述(shù)发言人还(hái)说，通话事件(jiàn)已报(bào)交有(yǒu)关执(zhí)法部门，出于对(duì)他们工作(zuò)的(de)尊重，美联(lián)储不会进一步置评(píng)。

　　媒体评论称，这番言论看似四平(píng)八(bā)稳(wěn)、无伤大(dà)雅，但事实(shí)就是，骗子能通过(guò)恶作剧的电话(huà)接触到鲍威尔，这种事实可能会导致美(měi)联储的安(ān)全(quán)性(xìng)遭到(dào)质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于(yú)美(měi)联储作为主要央行的影(yǐng)响力。

　　有(yǒu)媒体(tǐ)指出，鲍威尔(ěr)等(děng)央行高官的言论通常受到投资者和(hé)商界人士(shì)的密切关注(zhù)，有时会引发(fā)股市(shì)波动。而(ér)且，美联储官员同他人的(de)私下会面时常引发争议，因为外界认为，联(lián)储官员的言论可能(néng)让在场(chǎng)的人掌握先机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍(bào)威尔上当的两(liǎng)人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有媒体指出，两人这些年不止一次(cì)成功骗取国外政客和他们通话，而且通常将将(jiāng)通话视(shì)频公之于众，就是(shì)为了恶搞西方国(guó)家的决策(cè)者。

　　据两人(rén)公布的视(shì)频，两人曾假扮(bàn)乌克兰前(qián)总统波罗申(shēn)科和德国前总理默克尔通话，默克(kè)尔(ěr)当时觉得可(kě)疑(yí)，但没有在对话中(zhōng)直接问他(tā)们是不是(shì)冒牌货。今年早些时候(hòu)，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央(yāng)行行长拉加德通话。

　　原(yuán)油(yóu)基本面未变 关(guān)注(zhù)宏观层(céng)面不(bù)确定性

　　近(jìn)日来(lái)，在(zài)宏(hóng)观风(fēng)险蔓延下(xià)，国内外油价出(chū)现(xiàn)大幅回落(luò)。4月(yuè)26日晚间，国际油价出现大跌，基(jī)本跌回(huí)OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力(lì)合(hé)约大(dà)跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外(wài)盘油价则出现小幅(fú)上涨，布伦特(tè)原油交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投(tóu)在(zài)74.7美元/桶附近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光大(dà)期货(huò)能(néng)源化工分析师杜冰沁在(zài)接受期(qī)货日报记者采访时表示，昨天白天，内盘(pán)SC原油基本跟(gēn)随昨晚外盘出现大幅(fú)下挫，但(dàn)外盘原油有所企稳，或(huò)为超跌后的(de)情绪修(xiū)复。

　　谈及为何(hé)内盘表现弱(ruò)于外(wài)盘，海通期货能(néng)源化工(gōng)研究中心负(fù)责人杨(yáng)安表示(shì)，一方面(miàn)是由于近期油(yóu)轮(lún)运费回落，运输成本(běn)下降(jiàng)，让(ràng)内(nèi)外盘价(jià)差有(yǒu)所走弱。另一(yī)方面是(shì)当前国内即将迎来(lái)五一(yī)假期，而目(mù)前国际(jì)市场宏观风(fēng)险具有很大(dà)不确定性(xìng)，恰逢(féng)油价大幅回调之际(jì)，市场避险情绪高涨，国(guó)内投资者担(dān)忧情绪更为明显，也使(shǐ)得内盘(pán)原油跌幅超过外盘。

充电宝100wh等于多少毫安　　从近期来看(kàn)，杨安告诉记者，美国银行业危机风波(bō)再(zài)起，叠(dié)加(jiā)美国债(zhài)务压力(lì)及经(jīng)济衰(shuāi)退风险可(kě)能削弱欧美能源(yuán)需求(qiú)，风(fēng)险(xiǎn)资产面临较(jiào)大压力(lì)，从而推动本周油价油价下跌。而原油作为(wèi)金融(róng)属性最强(qiáng)的大宗(zōng)商品(pǐn)，在此前3月份就曾因银行业危(wēi)机出现(xiàn)暴跌，此次美国(guó)银行业风(fēng)险(xiǎn)再(zài)次升温继续引发(fā)市场(chǎng)恐慌，原油的(de)下跌(diē)带有(yǒu)明显的(de)情绪(xù)化(huà)特征(zhēng)。

　　光大期货能源(yuán)化(huà)工分(fēn)析师(shī)杜冰(bīng)沁也表(biǎo)示，近日(rì)宏观情绪导致油价再度承压。随着(zhe)美(měi)联储加息会议(yì)的临近，美(měi)国第一共和银(yín)行的财报和股价表现或显示银(yín)行业(yè)危(wēi)机仍未(wèi)结束，叠加欧(ōu)美经济数(shù)据表现仍然欠佳，美国(guó)消费者(zhě)信心本(běn)月(yuè)降至去年7月以来(lái)的(de)最低水平，市场对于美(měi)联储加(jiā)息和海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，近期主导(dǎo)原(yuán)油(yóu)市场走势的宏观风险何时会(huì)消散？在杨安(ān)看来，目前(qián)来(lái)看，美国银行业危机风险在未来(lái)一(yī)段时(shí)间内仍将不时困扰市场(chǎng)。另外，5月4日美联储议(yì)息会(huì)议将再(zài)迎来加息(xī)窗(chuāng)口，对此投资(zī)者也高(gāo)度关(guān)注(zhù)美联储利(lì)率政策的变化，宏(hóng)观层面的不确定性(xìng)成(chéng)为影响整(zhěng)个金融市场的(de)主要因(yīn)素，这是投资者需(xū)要注(zhù)意的风(fēng)险所在。

　　“进(jìn)入5月，美联储即将公布加息决议，市场对美联储加息25个BP的(de)概率预测在(zài)80％以上，并且由(yóu)于近期美联储官(guān)员(yuán)表(biǎo)态偏鹰，对于后(hòu)续何时停止加息仍有分(fēn)歧。欧洲央(yāng)行将于5月4日举行(xíng)货币(bì)政策会议，基于当前(qián)欧元区的高通胀(zhàng)水平，预(yù)计欧洲央行和(hé)英(yīng)国央(yāng)行也(yě)将维持加息(xī)政策，因此市(shì)场对于海(hǎi)外经济(jì)衰(shuāi)退带来(lái)需求下行的担(dān)忧加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面表现尚(shàng)可(kě)，整体供需局势并未大幅恶化。杜(dù)冰沁分析认为(wèi)，即(jí)将到来的五一长(zhǎng)假和美国夏季出行旺季预计(jì)对于需求会有一定支撑，预(yù)计近期国际油(yóu)价仍将面(miàn)临宏观情绪和基(jī)本面(miàn)的(de)博弈。

　　申万期货(huò)能(néng)化(huà)分(fēn)析师董(dǒng)超也表示，后市原油供(gōng)需逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油价(jià)尤其是亚洲地区的油价带来极大影(yǐng)响；此外美国原(yuán)油活跃钻井(jǐng)平台已(yǐ)经连续(xù)半(bàn)年维持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量将越(yuè)来越难以持续，后续的减产将很快到来；此外在5月美(měi)联(lián)储(chǔ)加息(xī)后(hòu)，宏观面的悲观情绪(xù)或(huò)将逐步消退，后期原油(yóu)市(shì)场将转入对(duì)供(gōng)应面的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价上下(xià)区间将更(gèng)为模糊，在美(měi)国储备(bèi)政(zhèng)策难以改动的(de)情况下，底部支撑力度变弱。但从(cóng)供求关(guān)系(xì)上，OPEC+的减产以及(jí)美国产量(liàng)的下滑将有助(zhù)于油价的稳(wěn)定。”董超表示，预计(jì)5月油价(jià)整体即将维持(chí)区间振(zhèn)荡，振荡幅度预计将更宽(kuān)，受(shòu)宏(hóng)观及基本面风险波(bō)动的影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨(yáng)安(ān)看(kàn)来，周三(sān)公布的(de)EIA报告(gào)显示(shì)原油超预期降(jiàng)库，且美(měi)国汽油需(xū)求(qiú)较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的(de)主动预期(qī)管理(lǐ)下，预计今年(nián)年内剩余时段供应紧(jǐn)张将是原油市(shì)场主(zhǔ)基调，当然全球(qiú)经(jīng)济面(miàn)临衰退(tuì)风(fēng)险及欧美市场(chǎng)需求疲弱也会(huì)在一(yī)定程度上抵消供应紧张给(gěi)市场带来的担(dān)忧。总体来看，当前油价处在(zài)宏观利空(kōng)与供应紧张局(jú)面形成对峙的复(fù)杂局(jú)面下，短期内担忧(yōu)情绪(xù)主导油价回落，中长期来看油(yóu)价或继续大区间(jiān)振(zhèn)荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧

　　昨(zuó)日，因原(yuán)油大幅下挫，成本下降(jiàng)导致相关性较强的高硫燃料(liào)油(yóu)、低(dī)硫(liú)燃料油、沥青等品种也出(chū)现(xiàn)较大跌幅。截至昨(zuó)天(tiān)下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫燃料油(yóu)和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高(gāo)、低(dī)硫燃料油(yóu)的下挫主要还是受到(dào)油价(jià)影(yǐng)响(xiǎng)，自(zì)身(shēn)基(jī)本面表现(xiàn)尚可，其中高硫燃料(liào)油(yóu)供需偏(piān)紧，低(dī)硫(liú)燃料油供需相(xiāng)对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料(liào)油市场整体供应持续偏紧。供给端方面，随着发电旺季(jì)的临近，本月从中东进(jìn)口到新加坡的高(gāo)硫燃料油降(jiàng)至历史(shǐ)低点，环比下降三(sān)分之二，但同时本(běn)月(yuè)俄罗斯高硫燃料油流(liú)入量有(yǒu)所上(shàng)升，抵消了一部分中(zhōng)东出口的下(xià)滑；需求端(duān)方面，中东南(nán)亚公用事业发电需求的增长以及稳定的船(chuán)燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油市(shì)场形成良好的(de)支撑。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科威(wēi)特炼厂计划外检修导致部分船货延期，目前5月的装(zhuāng)船(chuán)已经延迟至6月，虽然检修的(de)装置正在逐渐重启(qǐ)，但由于开斋节整体进程较慢，预计原定本月(yuè)底(dǐ)恢复的时间(jiān)会有所推后(hòu)，对于亚洲低硫(liú)燃(rán)料油市场供应的收(shōu)紧(jǐn)也将延(yán)长，但同时低硫需求端(duān)表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料油(yóu)在基本(běn)面的支(zhī)撑(chēng)下，充电宝100wh等于多少毫安预计后市走势或(huò)较原(yuán)油更(gèng)为抗跌，如(rú)若原油企稳反弹，燃料油(yóu)整(zhěng)体回升空(kōng)间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示(shì)，短期内(nèi)原油系品(pǐn)种波动将主要受到原油价(jià)格的影响(xiǎng)，不过基(jī)本面差(chà)异(yì)还是会让(ràng)各(gè)品种表现(xiàn)有强弱之(zhī)分，具体来看(kàn)，需求即将迎来旺季(jì)的高硫(liú)燃(rán)料(liào)油整体表现将强于低(dī)硫(liú)燃料油。

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