大家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能源(yuán)全(quán)部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金(jīn)经理(lǐ)，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票(piào)混合(hé)来看(kàn)，截至去年(nián)年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了(le)今年(nián)一季(jì)度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612218.png">

　　除(chú)了海富(fù)通股票混合(hé)外(wài)，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称(chēng)，在一季度的操作(zuò)中，本基金总体把握住了市场的节(jié)奏变化和结(jié)构(gòu)转换，降低了新(xīn)能 源板(bǎn)块的配置权重(zhòng)，较好地把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组(zǔ)合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国特(tè)色估(gū)值(zhí)体系所代(dài)表的传统(tǒng)实(shí)体行(xíng)业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最(zuì)有(yǒu)持(chí)续性的一条结构(gòu)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合(hé)今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短期(qī)高度(dù)依赖(lài)交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回(huí)报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能(néng)源(yuán)，持续(xù)约28个交易日(rì)，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高(gāo)累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过(guò)2％的(de)行情(qíng)，最大单(dān)日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块(kuài)累(lèi)计(jì)成交了(le)5.41万亿(yì)元，但总市(shì)值(zhí)反而减少(shǎo)了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思“获利(lì)了结”四波行情，春季躁(zào)动后(hòu)往往(wǎng)会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策略，因为往往后(hòu)续盛(shèng)夏攻势(shì)大概率创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控等大产业趋势以(yǐ)政府支持(chí)力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订单(dān)增加和产品销量(liàng)业绩(jì)的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等(děng)高位板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成。本次大幅(fú)调(diào)整(zhěng)主(zhǔ)要(yào)还是因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情绪处于(yú)极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出(chū)现集中(zhōng)释放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模(mó)式。

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