在锂价初现企稳态势的(de)微妙时点，头部锂电厂商如何(hé)看(kàn)待？行业去库存进展又如何？

　　披露(lù)年报和一(yī)季报(bào)后，市值(zhí)近(jìn)500亿(yì)元的锂电巨头国轩高(gāo)科(kē)4月28共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放日举办媒体开放日上作出(chū)一系列(liè)判断(duàn)。在(zài)交流(liú)中，公司管理层对(duì)中国(guó)基金报记者表示(shì)，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，库存“水位”已(yǐ)经显著降低(dī)，压力已并不明显。这(zhè)也(yě)在一(yī)定程(chéng)度上反映了电池厂商们近期(qī)去库(kù)存动(dòng)作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科(kē)方面(miàn)看来，储能行业今年上(shàng)升空间预计(jì)将高于动(dòng)力电池。换言之，从增速(sù)方面看，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池核(hé)心(xīn)原材料，碳酸锂价格大起大(dà)落在市场上(shàng)引起巨大争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国(guó)业务(wù)板(bǎn)块总裁王启岁(suì)笑称。这也在一定程度上反映(yìng)了锂(lǐ)价迅速上涨给下游(yóu)带来的(de)阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价又迅(xùn)速击(jī)穿(chuān)20万(wàn)元关口(kǒu)，在近期才有明显企稳趋势。毕(bì)竟(jìng)，在4月(yuè)12日之(zhī)前，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价(jià)格已经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内，价(jià)格(gé)共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上(shàng)海钢联数据最新显示(shì)，在(zài)4月(yuè)27日-28日两(liǎng)天(tiān)内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价(jià)在什么区间(jiān)较为合理，国轩高科方面(miàn)也给出自己研判。王启岁在(zài)会上(shàng)表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的(de)区(qū)间可能形成(chéng)振荡期。“我们(men)通过一(yī)季度观察来看(kàn)，新(xīn)能(néng)源行业处于稳(wěn)定(dìng)增长阶段，储能(néng)行(xíng)业在一(yī)季度是(shì)处(chù)于投标、招标的阶段(duàn)，第(dì)三季度将迎来大规模交(jiāo)付，而(ér)储能(néng)大规模交付(fù)会(huì)带来产能复苏(sū)，碳酸锂价格预计会维(wéi)持在这个(gè)区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对(duì)于电池(chí)厂(chǎng)商的(de)毛(máo)利率(lǜ)提升已经有了(le)立竿(gān)见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看，国轩(xuān)高科在一(yī)季度达到了18.94％，较(jiào)去年全(quán)年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实(shí)际上，同样的情(qíng)况也发生在宁德(dé)时代与(yǔ)亿纬锂能(néng)身上，其中宁德时代(dài)一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能则不(bù)如前(qián)两者明显，但也(yě)提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启(qǐ)岁(suì)也认为，在碳酸锂回归(guī)理性(xìng)价格之(zhī)后，新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车(chē)市(shì)场会趋于较为合理增(zēng)长。“去年是600万(wàn)辆，经(jīng)过一(yī)季度之(zhī)后(hòu)，我们依然判断(duàn)今年(nián)新能源汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩(xuān)高科(kē)也正(zhèng)在加速产能扩张。其南(nán)京基地智(zhì)能制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基地(dì)10GWh动(dòng)力电池(chí)项(xiàng)目、庐江(jiāng)基地年产(chǎn)20万吨高端正极材料(liào)项目、桐城基(jī)地年产40GWh动(dòng)力电池项目(mù)一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电(diàn)池(chí)项目等多个(gè)项目相继(jì)投产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年(nián)产能将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显(xiǎn)共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放rong>

　　国轩高(gāo)科的一季报显示(shì)，其(qí)截(jié)至报告期(qī)末其存货余(yú)额为65.98亿(yì)元(yuán)，较去年(nián)底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存(cún)货占总资(zī)产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高(gāo)科存货(huò)水(shuǐ)平保持了较低位置。国轩(xuān)高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江(jiāng)西宜春碳酸锂原材(cái)料有自(zì)产(chǎn)能(néng)力，因此其外购仅补充自产不足，“外(wài)购只是缺(quē)多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科(kē)存货水位下(xià)降，也反映了(le)行业(yè)整体(tǐ)状况，不少电池厂(chǎng)商(shāng)存货余额(é)均在下降(jiàng)。其中宁德时代(dài)一季度报告(gào)显示，其库存金额已从(cóng)年初(chū)的(de)766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬(wěi)锂能一季报也显(xiǎn)示，其存(cún)货金额(é)从去年(nián)底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水平(píng)，后续将根(gēn)据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在(zài)一份研报中指出，在电池(chí)环节(jié)，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生产材(cái)料均维持(chí)极低库存(cún)，电池本(běn)身库存不足(zú)1个月；另外在中游材(cái)料方面，正极和电解液库存(cún)周期大幅下(xià)降至7天(tiān)左右，负极(jí)因石墨化需要一(yī)个月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个月(yuè)正常库存。

　　该机(jī)构认(rèn)为(wèi)，目前库存多集(jí)中于(yú)上游(yóu)锂(lǐ)盐厂，中游材(cái)料(liào)库(kù)存极低，基本保持7天的最低安(ān)全库存。若(ruò)下(xià)游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在去库存的过程(chéng)中(zhōng)，国轩高科也在积极尝(cháng)试(shì)“出海”。该(gāi)公司在2022年加速全球化步(bù)伐，收购博世(shì)集团的德国(guó)哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开(kāi)始改造(zào)并已顺利(lì)投产，开(kāi)始欧(ōu)洲本地化运(yùn)营。其(qí)年(nián)报显示(shì)，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产品供不应求

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能有望接(jiē)棒动力(lì)电(diàn)池(chí)，带(dài)动电池厂(chǎng)商出货增长。近(jìn)日，宁(níng)德时(shí)代也作出判断认为(wèi)，储能方面今年预计(jì)增速将会比动力电池(chí)更高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在交流中也认同这(zhè)一观点。他预(yù)计，储能行业今(jīn)年上(shàng)升空间预计会高于动力(lì)电池，其中国外家储(chǔ)市场(chǎng)需求预计会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年(nián)一季度处于招标(biāo)阶段，自二(èr)季度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前(qián)相(xiāng)关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报(bào)数据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实(shí)现了(le)35.08亿元的营收，同比增长幅度(dù)达到(dào)186.49％，已经高于其(qí)动力电池业务116.4％的增速。按(àn)照(zhào)这一(yī)数据计算，储能业务已经占(zhàn)到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业(yè)的空(kōng)间比动力电(diàn)池上升空间更大(dà)，“这是一个需求量(liàng)大于供应(yīng)量的领(lǐng)域，不存在(zài)需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在(zài)家储环节，因为涉(shè)及到用电(diàn)需求，每年到了第二季度开始(shǐ)后才爆发(fā)。而在大储环(huán)节，国(guó)内下(xià)游招标、立项都在一季度(dù)，真(zhēn)正(zhèng)出货(huò)是(shì)在二季度以后，目前订(dìng)单(dān)状况看来是供不应求(qiú)。此外，海外的客(kè)户也(yě)正逐渐(jiàn)接受中国的标准化集装箱产品。