大家好(hǎo)，简单看(kàn)一(yī)个基金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨(tǎo)论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富通股票混(hùn)合来(lái)看(kàn)，截至去年(nián)年底(dǐ)，持仓基(jī)本为新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年(nián)一季度末，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在(zài)一季(jì)度的操作中(zhōng)，本基金总体把(bǎ)握住了市(shì)场的节奏变(biàn)化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特(tè)色估值体系(xì)所代表的(de)传(chuán)统(tǒng)实体行业正在被市(shì)场(chǎng)一部分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续可能成(chéng)为市(shì)场最有持续(xù)性的一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年(nián)以(yǐ)来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依(yī)赖交(jiāo)易，阶段性失(shī)去靠配置获取(qǔ)超额回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交(jiāo)占全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上(shàng)一次出(chū)现持续(xù)成交占比超(chāo)过40％的(de)板(bǎn)块(kuài)是(shì)2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和(hé)5次(cì)单日(rì)涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元(yuán)，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分(fēn)为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获(huò)什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显(xiǎn)的(de)调(diào)整，时间在(zài)1-2个(gè)月，幅(fú)度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策(cè)略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法如(rú)果今(jīn)年在(zài)业绩披(pī)露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产(chǎn)业趋势(shì)以政府支持力(lì)度进一(yī)步(bù)加大(dà)、资本(běn)开(kāi)支增(zēng)加、订单(dān)增(zēng)加和产品(pǐn)销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市(shì)场所确定(dìng)，则TMT将会(huì)重回(huí)上行趋势(shì)，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成(chéng)本轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基(jī)本(běn)形成(chéng)。本次大(dà)幅调整主(zhǔ)要还是(shì)因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极(jí)值(zhí)的情况(kuàng)下(xià)，叠加上述基(jī)本面风(fēng)险因素(sù)逐(zhú)步发酵，市场内生(shēng)调整(zhěng)需(xū)求出现集中释放。就(jiù)资本市场而(ér)言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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