昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)接(jiē)近就美(měi)国债务上限达成协议，双方在(zài)可自由支(zhī)配开支(zhī)方面(miàn)的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另一(yī)名(míng)了解谈(tán)判情况的(de)人(rén)士称，最终(zhōng)可能达成的不会是(shì)一份(fèn)长达(dá)数百页、可能需要立法者(zhě)花(huā)几天(tiān)时间撰写、阅读和投票(piào)的法案，而(ér)是一份包含几(jǐ)个关键(jiàn)数字的精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支配(pèi)开(kāi)支的最高限额，包括军费(fèi)开(kāi)支，但(dàn)让议员们在未来几个月(yuè)通过正常的拨(bō)款程序敲定住(zhù)房和(hé)教(jiào)育(yù)等类别的(de)细节。根据美(měi)国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支配支出达(dá)到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿(yì)美元(yuán)支出总额的(de)27％。其中大约一半用于(yú)国防，一些(xiē)议员表(biǎo)示不应该削减这(zhè)一领域(yù)的支(zhī)出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦(wǎ)克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减(jiǎn)产决(jué)定后，将于6月4日举(jǔ)行(xíng)的(de)六个月来(lái)首次面对面会议不太可能采取新的措施。当前的(de)任(rèn)务是监控市场(chǎng)形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而是平(píng)衡价格(gé)，以确保生产者和消费者的(de)利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克预计布(bù)伦(lún)特(tè)原油(yóu)价格到(dào)2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反(fǎn)映了市(shì)场对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价(jià)进一步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最新数据显示，交(jiāo)易员们完全押注(zhù)美(měi)联储会(huì)在(zài)6月或(huò)7月(yuè)的(de)某次会议上(shàng)再(zài)度加(jiā)息25个(gè)基点，最早在6月便(biàn)加息的可能(néng)性(xìng)已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表(biǎo)市场(chǎng)认(rèn)为接(jiē)下来(lái)两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约显示消(xiāo)化了约14个基点的加(jiā)息预期，由于美(měi)联储加息(xī)规模通常都是25个(gè)基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止(zhǐ)步三(sān)日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初(chū)步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表现最好(hǎo)的英伟达早盘(pán)股价(jià)曾涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘(pán)历史新(xīn)高，市值(zhí)曾达到(dào)9550亿美元，距(jù)1万亿美元(yuán)市值大关(guān)一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值突破1万亿美(měi)元的上市公司(sī)。盘中英伟达市值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相(xiāng)当(dāng)于两个(gè)英特(tè)尔的市值。英伟(wěi)达创(chuàng)美(měi)股史上最大单日市值(zhí)增(zēng)长规模(mó)，一日(rì)的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美元，同比下(xià)降(jiàng)13％，但好于市场预期的(de)65亿(yì)美(měi)元；调整后(hòu)每股收(shōu)益为1.09美元，市(shì)场预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于(yú)——展望未来，英伟达预(yù)计第二(èr)财(cái)季营收将达(dá)到(dào)110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市(shì)场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度(dù)积极的展望表明，英伟达从(cóng)全球企业(yè)布局AI的热潮中获得(dé)的(de)利益远超人们预期。英伟达生产(chǎn)极(jí)度复杂的人工智(zhì)能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全(quán)球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机(jī)器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材(cái)期价创(chuàng)近(jìn)半(bàn)年以来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石、钢材期货(huò)盘中(zhōng)明显下滑并创(chuàng)下近半(bàn)年(nián)或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘(pán)，铁矿石主(zhǔ)力(lì)合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色(sè)商品在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再(zài)次走弱。对此，大有期货(huò)投研中心黑色(sè)高(gāo)级研究员黄科在接受期货日(rì)报记者采访(fǎng)时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前(qián)美国两党对于政(zhèng)府债务上限问题(tí)仍(réng)没有达成一致，随(suí)着(zhe)截止日期临近，市场各(gè)方(fāng)的避险(xiǎn)观望情绪较为明(míng)显；而从美联储5月会议(yì)纪要来看(kàn)，不能排除接(jiē)下来(lái)继续加息的可能性，当前美联储6月加息概率上升(shēng)到40％附近，近(jìn)期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一(yī)定压力。国内方(fāng)面，5月份公布(bù)的社融和固定资产投资等经(jīng)济数据略低于市场，市场担(dān)心经济复苏的后劲不足，也导致与国内(nèi)经济状况关联性较强的黑色系品(pǐn)种支(zhī)撑(chēng)弱化(huà)。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业(yè)层面也并(bìng)无利多因素。黄科(kē)表示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽然目(mù)前铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)已经见(jiàn)顶，但随着成(chéng)本(běn)端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方面并没有(yǒu)很强的(de)减产(chǎn)动(dòng)力。在行业(yè)利润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况下，本(běn)周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及原料(liào)成本持续下移导致钢价下(xià)方(fāng)支撑走弱；而当前(qián)国(guó)内钢材需求也已临近淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不断下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑(hēi)色产业研究主(zhǔ)管翟贺(hè)攀(pān)对记者(zhě)表示，自今年3月中(zhōng)旬以来(lái)，铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色系商品市场整体陷(xiàn)入“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的(de)负向循环，期现货价(jià)格(gé)呈“螺旋式(shì)”走低(dī)趋势。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，近两个月(yuè)来钢材下游需(xū)求恢复(fù)距离此前预期有较大差(chà)距，叠加今年年初以来市场对下游需求的(de)乐观(guān)预期(qī)，导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)厂(chǎng)产量增幅(fú)较(jiào)大。而在(zài)市场供需阶段(duàn)说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用性错配的情(qíng)况下，钢铁(tiě)原燃料进口规模又出现明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同(tóng)时(shí)预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数据统计(jì)，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周度(dù)表(biǎo)观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年同(tóng)期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用(jù)国家统计局数据(jù)，1-4月份我(wǒ)国粗钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口(kǒu)铁矿石(shí)与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同(tóng)比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延(yán)续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中期期货研(yán)究院黑色组(zǔ)长汤冰华告(gào)诉记者(zhě)，主要有以下(xià)三个(gè)方面的问题：一是高炉(lú)减产不充(chōng)分(fēn)；二是(shì)外需可(kě)能会(huì)大幅下(xià)滑(huá)；三是国内(nèi)政(zhèng)策刺激还比较有限(xiàn)，当前内需虽(suī)然未见(jiàn)好转(zhuǎn)，但今年以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前(qián)钢矿品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于(yú)二(èr)季度(dù)以(yǐ)来(lái)国内政策利(lì)多有(yǒu)限，导(dǎo)致“买预(yù)期”交易(yì)未能如期(qī)出(chū)现，但(dàn)国内市场(chǎng)利(lì)空(kōng)在价格(gé)中已有(yǒu)体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利(lì)空(kōng)可能来自(zì)海外，6月出口一(yī)旦转差，则板材供(gōng)应压力(lì)会明显增加，产(chǎn)量也(yě)面临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及预期(qī)后，国内下一个相对重要的政策时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿(kuàng)品种价格(gé)底部的确(què)立需要黑色商品整(zhěng)体供应(yīng)回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流(liú)矿发(fā)货均(jūn)出现(xiàn)下(xià)降。不过(guò)目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发(fā)货已(yǐ)开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明显，负(fù)反(fǎn)馈还(hái)在持(chí)续，价格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续(xù)钢(gāng)矿品种(zhǒng)止跌(diē)需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形(xíng)成(chéng)一定支(zhī)撑(chēng)；二是钢厂方面(miàn)有实质性的减产行动(dòng)，从而改善(shàn)市场对于后期供(gōng)需平衡的预期。不过，从(cóng)目(mù)前情况来(lái)看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动(dòng)力煤价格(gé)有(yǒu)加(jiā)速下跌(diē)迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产(chǎn)意愿不(bù)强。因此(cǐ)，预计(jì)短期内黑色系(xì)品种或延续弱势，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难返的(de)市(shì)场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加造成的负向(xiàng)循环，或将(jiāng)令(lìng)铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势(shì)短暂(zàn)延(yán)续(xù)，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外值得(dé)注意的是，在期货(huò)价(jià)格(gé)大幅下(xià)探之际(jì)，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回(huí)至(zhì)2020年(nián)5月(yuè)之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情初期的价格(gé)区间有利于行业供需加快(kuài)调整，且(qiě)目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂(chǎng)铁矿石库存(cún)和钢材社(shè)会库存较近年(nián)同(tóng)期偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和市场力(lì)量的供(gōng)应压减(jiǎn)速(sù)度加快(kuài)、稳经(jīng)济(jì)政策效(xiào)果或将在下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国际局势缓和以及(jí)国(guó)内外价(jià)差(chà)有利于(yú)钢材出口再上台阶等因素(sù)，未来(lái)2-4个月(yuè)，我们对黑色(sè)系商(shāng)品(pǐn)价格(gé)保持谨慎(shèn)乐(lè)观，尽管难以(yǐ)恢复(fù)至今年4月中旬之前(qián)的偏高(gāo)水(shuǐ)平，但中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当(dāng)前(qián)钢铁产业链库存整体较(jiào)低，因此在(zài)后续(xù)进入减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢(gāng)材(cái)价(jià)格下跌(diē)一旦出现企稳，那么(me)低价可能会刺激(jī)补(bǔ)库，并(bìng)带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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