美国债(zhài)务(wù)违约的风险比以(yǐ)往任(rèn)何时候都要大，并有可(kě)能(néng)将全(quán)球市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资(zī)者应如何保护自身的财富呢？对此，一份(fèn)业内(nèi)机构的最新调查揭露出(chū)了业内(nèi)人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的(de)首选(xuǎn)，以防(fáng)华盛顿(dùn)在(zài)债务上限问(wèn)题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融(róng)专业(yè)人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们(men)将购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引(yǐn)人(rén)注目的，或许是其(qí)他替代对(duì)冲(chōng)工具的稀缺。根据(jù)这(zhè)份(fèn)最(zuì)新(xīn)业内(nèi)调(diào)查，在美国债务违约情况下(xià)，第二大(dà)受欢迎的(de)资(zī)产仍然是(shì)美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽(fěng)刺——因(yīn)为这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即(jí)使是那些相对悲观的(de)分析师也认为，债券持有(yǒu)者最(zuì)终会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便(biàn)在上(shàng)一(yī)次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危(wēi)机(jī)中，当时(shí)标(biāo)准(zhǔn)普尔取消了(le)美国最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依(yī)然出(chū)现了上涨。

世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁　　此外(wài)，日元和瑞郎(láng)等传统避险(xiǎn)货(huò)币也有(yǒu)一些拥(yōng)趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者在(zài)美国(guó)债(zhài)务(wù)违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的(de)大(dà)佬们世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁已经纷纷发出警告，如(rú)果债务上限僵局在大(dà)限前得(dé)不到解决(jué)，可能会发(fā)生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻(má)烦”，而(ér)摩根(gēn)大(dà)通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其(qí)后(hòu)果可(kě)能是灾难(nán)性的(de)。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机(jī)风险更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示(shì)，这一(yī)次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国(guó)所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本(běn)已飙(biāo)升(shēng)至了远超之(zhī)前几次债(zhài)限危机(jī)时的(de)水平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明实际违约的可能(néng)性相对(duì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和国会的两极分化，风险比以前(qián)更高(gāo)。双方(fāng)都(dōu)如此(cǐ)顽固(gù)且不愿妥协，意味着(zhe)他们有(yǒu)可能无法(fǎ)及时(shí)采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入黄金(jīn)进(jìn)行对(duì)冲并不便宜(yí)，因为今(jīn)年迄(qì)今为止，黄(huáng)金的表(biǎo)现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不断增长的需求(qiú)的提(tí)振，然后是(shì)银(yín)行业(yè)危机和(hé)美国债务违约引发的避险(xiǎn)需(xū)求，目前现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略(lüè)低于本(běn)月(yuè)早些(xiē)时候触及的(de)历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多数投资者(zhě)都认(rèn)为，如(rú)果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头(tóu)，但(dàn)美(měi)国政府最终侥幸(xìng)没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而(ér)，对于(yú)如果美国政府(fǔ)真的跌落债(zhài)务悬崖(yá)会发生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发生违(wéi)约，10年期(qī)美国(guó)国债将走软(ruǎn)。基准美(měi)国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了(le)一些期限非常短的国库券收益率(lǜ)，这些短期国(guó)库券被(bèi)认为最(zuì)有可能被延期(qī)支付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益(yì)率(lǜ)最(zuì)高的是6月初左右到(dào)期的国(guó)库券，因为(wèi)这(zhè)批票据最为(wèi)接近(jìn)美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦所警(jǐng)告(gào)的(de)最早(zǎo)在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财政部能撑(chēng)过(guò)6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和其(qí)他收(shōu)入(rù)措施中获得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券的市场(chǎng)定价也表明了一定程度(dù)的压(yā)力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美(měi)国(guó)长期国债购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推至了(le)当(dāng)时的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万(wàn)亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对(duì)标普500指数的前景预测(cè)，没有散户交易员那么悲观(guān)。道明证(zhèng)券利率策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们确(què)实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会带来(lái)提高债务上限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者还认(rèn)为(wèi)，债务(wù)上限闹剧已经(jīng)对美元造(zào)成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元(yuán)作为全球主(zhǔ)要储备(bèi)货币的地(dì)位将面临风险(xiǎn)。

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