金(jīn)融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟(jìng)然(rán)奇(qí)迹般(bān)的活过来(lái)了(le)，甚至(zhì)还在不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是自日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价(jià)。今年以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可(kě)或(huò)缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者(zhě)对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购(gòu)买(mǎi)量。不过，日(rì)本企(qǐ)业部(bù)门仍然(rán)是日本股票的最大净(jìng)买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入(rù)量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五(wǔ)大贸易公司每(měi)家(jiā)略高于5%的(de)股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易(yì)公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社(shè)的(de)股份持(chí)有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日本持有的(de)股票(piào)比在(zài)美(měi)国以(yǐ)外任何(hé)其他(tā)国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了(le)日本五大商(shāng)社(shè)，并(bìng)暗示将进一(yī)步(bù)投资日本(běn)股票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个(gè)月罕见地(dì)亲(qīn)自(zì)访(fǎng)问(wèn)日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的(de)决(jué)定其实非(fēi)常简单，也非常(cháng)容易(yì)理解(jiě)，我(wǒ)们可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有过(guò)业务来(lái)往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不(bù)错的分红，在某些(xiē)情况下也(yě)会回(huí)购股票，我们(men)也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融(róng)资(zī)解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始(shǐ)我都(dōu)没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日(rì)本之行的部分(fēn)原(yuán)因(yīn)是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉(sù)大(dà)家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他(tā)大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此行被外(wài)界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投(tóu)资对(duì)象(xiàng)展开交流。

　　4月初(chū)造(zào)访日(rì)本东京的还(hái)有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一(yī)直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局(jú)面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲(fēi)特在股东(dōng)大会上(shàng)解释(shì)了抄(chāo)底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在事后马后炮的(de)角度(dù)看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国(guó)际地(dì)缘政治(zhì)格局巨变。在(zài)新的地缘(yuán)政治格局下，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边(biān)际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本(běn)的经(jīng)济脉(mài)络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开(kāi)始进入加速期(qī)，这背后有产业(yè)自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背景下反而成为了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本(běn)股市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲特终于等到了被低估的日本(běn)资(zī)产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而(ér)日(rì)本5大商(shāng)社也用业绩证(zhèng)明自己的(de)确被(bèi)低估(gū)了。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商(shāng)社(shè)的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是(shì)一股(gǔ)不容(róng)忽视的力量。日本(běn)监管层持续(xù)推动(dòng)企业经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业(yè)对投(tóu)资者提(tí)高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购成为改(gǎi)革(gé)重要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变(biàn)大量个股股价(jià)跌破(pò)净值的情(qíng)况(kuàng)夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字，发(fā)布《关于实现关(guān)注资金成本和股价经营要求》要求上市(shì)公司(sī)提(tí)高企业价值和资本效(xiào)率从而提升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起一波(bō)回(huí)购热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接近十(shí)年一遇的牛市。至于(yú)日本(běn)股市未来将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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