北交所开市(shì)至今一年半，公募基金投(tóu)资北交(jiāo)所步伐不断推进，除了推(tuī)出北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特(tè)新”主题基金外，存量产品也加大(dà)北交(jiāo)所布(bù)局力(lì)度，今年更有新基金密集公告可(k国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人ě)投北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票(piào)。

　　多(duō)家公(gōng)募机构(gòu)及人士表(biǎo)示，随(suí)着北证50指数推出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低(dī)的(de)估值(zhí)水平，公募基(jī)金等专业投资(zī)者(zhě)积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加(jiā)。从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度看，北交所股(gǔ)票处(chù)于投资相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等(děng)行业，长期投资(zī)价值受到公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　新(xīn)基金公(gōng)告可投北交(jiāo)所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘北交所投资机会(huì)

　　据记者统(tǒng)计，截(jié)至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合、中庚港(gǎng)股通(tōng)价值18个月(yuè)等(děng)十多只次新基金(jīn)公(gōng)告可投资(zī)于北京证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了基金产国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金公司也发布公(gōng)告称(chēng)，北(běi)交所上市股票(piào)是国内依法发行上市的股(gǔ)票，属于基金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定(dìng)的(de)投资目标、投资(zī)策(cè)略、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险收益特征和相关(guān)风险控制指标等前提(tí)下(xià)，公司(sī)旗下基金可参与北交所股票的(de)投(tóu)资。旗下(xià)新增基金(jīn)如果符(fú)合基金合同(tóng)的有关规定(dìng)，亦可投资北交所上市(shì)股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投(tóu)基金相关投研人士表示，公(gōng)募新基(jī)金之所(suǒ)以密集(jí)公告可投(tóu)北交所，一方面(miàn)表明专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了北交所(suǒ)相关股(gǔ)票潜(qián)在的投资机(jī)会，开(kāi)始加大布局力度；另一方面，北(běi)交所上市公司是除沪深两市以外国内最(zuì)优质公(gōng)司的代(dài)表(biǎo)，许(xǔ)多标的当前估(gū)值水平偏低(dī)，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金也认为，一方面从持仓(cāng)数量(liàng)和持股总量的角度来看(kàn)，公(gōng)募参(cān)与北(běi)交(jiāo)所意(yì)愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北(běi)交所上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去(qù)年(nián)11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被动资金的(de)加入使得整个(gè)板块的成交变得更(gèng)加(jiā)活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来越多投资(zī)者关注到北交所，自然(rán)也引来更(gèng)多资金(jīn)的(de)关注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)也表示，公募(mù)基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的(de)赚(zhuàn)钱(qián)效应、可投标(biāo)的稀缺(quē)性以及专精(jīng)特新领(lǐng)域(yù)的景气度(dù)。而近期北交所市(shì)场(chǎng)出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交(jiāo)所公司前十大股东名(míng)单(dān)中；北交所较大规模公司去年业绩涨势(shì)良(liáng)好(hǎo)，今年一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次新(xīn)基金在北交所的持股集中度(dù)高(gāo)。“预计随(suí)着后续(xù)市场(chǎng)流动(dòng)性的改善(shàn)和(hé)创新型中小企业的高速成(chéng)长，北交所(suǒ)投(tóu)资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值(zhí)小、流动性等(děng)制约，初步“试水”北交所市场的(de)公募(mù)基金，在投资比例、策略上也存(cún)在差异(yì)，但未来会加大对北交所市场的研究(jiū)和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交所的战略定(dìng)位和上市公(gōng)司“小而美(měi)”的特征，预计次新(xīn)基金投资将深入(rù)细分产(chǎn)业链的(de)研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒(lěi)高、业绩确(què)定性强的个股(gǔ)机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上(shàng)一些(xiē)成长(zhǎng)赛道的公司(sī)估值(zhí)水平，在北交所中进行映(yìng)射，选择(zé)估值水平显著偏低的公司(sī)进(jìn)行投资。在组合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散(sàn)，降低中(zhōng)小企(qǐ)业经营波(bō)动大(dà)的风险。此(cǐ)外，北交所相关基(jī)金(jīn)也(yě)会积极参(cān)与转板、新股(gǔ)发行等投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士(shì)也称，我们高度重(zhòng)视北交(jiāo)所投资(zī)机会(huì)，目前(qián)有一只北交所(suǒ)主题基金，未来一方面(miàn)会(huì)根据市(shì)场情况，择(zé)机(jī)发(fā)行更多以(yǐ)北交(jiāo)所股(gǔ)票为主要投(tóu)资范围的基金产品，另一方面，不(bù)排(pái)除将存量(liàng)基金(jīn)产品的投(tóu)资范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时(shí)会(huì)增加研(yán)究团(tuán)队拓(tuò)展(zhǎn)对北交所股(gǔ)票的研究深(shēn)度和(hé)广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历(lì)史最高

　　从(cóng)公(gōng)募持仓(cāng)北交所股票总市(shì)值(zhí)情(qíng)况看(kàn)，截至2022年底，全(quán)市场公募基(jī)金持(chí)有北交所个股(gǔ)数量(liàng)82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿(yì)元，半年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所(suǒ)总市值总体呈现震荡攀(pān)升的态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开(kāi)板初(chū)期(qī)上市公司中，与新能源行业相关的个股(gǔ)市值占比较高(gāo)，而(ér)去(qù)年下半(bàn)年新能源行业整(zhěng)体回调幅度较(jiào)大，带动(dòng)投资北(běi)交所市值有所回(huí)落(luò)。”景顺(shùn)长城基金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指数(shù)一(yī)度出(chū)现快(kuài)速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下(xià)行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的投资价值(zhí)仍然受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征类似于一(yī)级半(bàn)的(de)市场(chǎng)，即投资阶段(duàn)相比一级市(shì)场（股权投(tóu)资(zī)）更加(jiā)成熟，但对比上证(zhèng)、深(shēn)证的(de)大多(duō)数公司而(ér)言又相对(duì)早期，可投资标的(de)规(guī)模也相对更(gèng)小(xiǎo)；但从长期投资的角度来说，这也(yě)意味着更(gèng)大的成(chéng)长空(kōng)间和(hé)收益率预期，故(gù)我(wǒ)们(men)认(rèn)为北交所具备良好(hǎo)的长期投(tóu)资(zī)价(jià)值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景(jǐng)顺长城(chéng)基(jī)金(jīn)表示，我们对于具体行(xíng)业没有明确的偏好，但是整(zhěng)体(tǐ)还是比(bǐ)较看好细分行业的、符合(hé)“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受(shòu)到的(de)关注度可能不(bù)高，但在其所属行业中(zhōng)拥(yōng)有较强(qiáng)的(de)竞争(zhēng)力，在研发投入的(de)强度上(shàng)、成长性指标上，也不弱于创业板、科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的上(shàng)市公(gōng)司，而且由(yóu)于市值(zhí)较小，可能反而(ér)拥有更(gèng)大的成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)也表示，从中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)视(shì)角看(kàn)，随着北交(jiāo)所交易制度的不断(duàn)完善、已上市企(qǐ)业(yè)的投(tóu)资价值不断明确，以及场内流动性不断(duàn)提升(shēng)，势必(bì)会(huì)吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃的(de)资(zī)金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修(xiū)复的空间，当(dāng)前配置的(de)性(xìng)价比较(jiào)高，胜率和赔率都(dōu)非常具备吸引力(lì)。

　　结(jié)合当(dāng)前的北交所(suǒ)整体(tǐ)估值水平，叠(dié)加(jiā)2023年(nián)下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特(tè)性的(de)成长股。在行业(yè)的稀缺(quē)性方面(miàn)，投资(zī)者可重点关注(zhù)具有高成(chéng)长性、国产化逻(luó)辑强的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法收益(yì)可能聚焦在(zài)科技和制造两大赛道(dào)，包括汽(qì)车(chē)、半导体、碳(tàn)中和(hé)、军工蕴藏(cáng)较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士也称，北交所有(yǒu)一(yī)大批(pī)优秀的创新型中小企(qǐ)业，借(jiè)国家政(zhèng)策支持的东风(fēng)和企业自身(shēn)的努力，我们相信会(huì)有相当体量的企业成(chéng)长成为大型企业，这个成长的过程(chéng)会(huì)给(gěi)投(tóu)资者带来丰厚回报，因此我(wǒ)们(men)认为北交所具备长期(qī)投资(z国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人ī)价值。“具(jù)体细分而言，我(wǒ)们(men)更加看(kàn)好电(diàn)力设(shè)备、机(jī)械(xiè)设备、医药生物(wù)等三个领域。”

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