金融界5月(yuè)12日消息 国(guó)内期货市(shì)场收盘，商品期货多数下跌(diē)，沪银大跌超5％，沪(hù)锡、液化石油(yóu)气(qì)跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货(huò)：白(bái)银深跌，贵金属做(zuò)多逻辑变了(le)？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势，价格深跌(diē)5％以(yǐ)上。根据昨夜公布的数(shù)据(jù)，美国4月生产者(zhě)价格指数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆(jiē)低于预期，反映出生产物资通胀压力进一步趋缓。结合此(cǐ)前(qián)发(fā)布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概率暂停加息(xī)。

　　背后逻辑来看，一(yī)方面，此前(qián)加息结(jié)束乃(nǎi)至降息已然成为一种(zhǒng)共识(shí)，因此本(běn)周(zhōu)在美联(lián)储(chǔ)越来越多官员为鹰派站台的情况下，预(yù)计从(cóng)加息结束到降息周期开启，仍有(yǒu)近一(yī)个(gè)季度的时间，在此期间将(jiāng)面临经济和政策的不(bù)确定(dìng)性，贵金属部分回吐前(qián)期超涨(zhǎng)的幅度。另一方面，上周初请失业金(jīn)人数升至2021年以(yǐ)来的最高水(shuǐ)平，劳动(dòng)力市场正在降温(wēn)。同时国(guó)内社融超预期下滑，白银因工(gōng)业属性偏强大幅下跌，在情绪修复之(zhī)前难言企稳，后续还需关注海外衰退在职教育是什么意思，补充在职是什么意思(tuì)预期的(de)发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与(yǔ)有色(sè)金属走势拖累(lèi) 白银如期大幅调整

　　前期强调从(cóng)宏观(guān)经济衰退预期角度出发，有色金(jīn)属(shǔ)将会走(zǒu)弱，白银连续上涨后会面(miàn)临调(diào)整行情(qíng)，当前逐步兑现；宏(hóng)观经济衰退预期(qī)将(jiāng)会(huì)继续(xù)影(yǐng)响有色(sè)金属(shǔ)与贵(guì)金属行(xíng)情。

　　尽管(guǎn)美国经济数据疲软增加美联储政策转(zhuǎn)向(xiàng)宽松预期以及经济风险依然利好贵金属(shǔ)，但是(shì)美(měi)元指数(shù)大幅上升(shēng)使(shǐ)得贵金属(shǔ)承压(yā)回落，而铜铝等有色金属大(dà)幅下行，拖累(lèi)工业属性较强的白银走势，白银(yín)表现(xiàn)弱(ruò)于黄金。

　　经济衰退预(yù)期与有色金属大幅回落(luò)等因素综合影(yǐng)响下(xià)，白银高位回落(luò)，下(xià)方(fāng)仍(réng)有一定的空间，首先关注24美元/盎(àng)司整数(shù)关(guān)口（5400元(yuán)/千(qiān)克）支撑(chēng)；若有效跌破该(gāi)位置在职教育是什么意思，补充在职是什么意思000; line-height: 24px;'>在职教育是什么意思，补充在职是什么意思将会(huì)测试23美元/盎(àng)司(sī)（5250元(yuán)/千克(kè)）关键支撑；上(shàng)方(fāng)关注继续26美元/盎司(sī)（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱行情仍(réng)未走(zǒu)完，建议继续等白银行情(qíng)企稳再低位做多。美欧银行业危机引发避险(xiǎn)需求，美(měi)联储政策收紧预(yù)期迅速转向，美元美(měi)债走势偏弱，贵(guì)金属持续走(zǒu)强，当前继续(xù)关注(zhù)调整(zhěng)行(xíng)情；后续政(zhèng)策宽松转向、经(jīng)济下(xià)行(xíng)风险、银行业风险(xiǎn)与债务(wù)上(shàng)限风险、央行购金持续等宏观因(yīn)素下，黄(huáng)金将(jiāng)会不断(duàn)刷新历史(shǐ)新高，贵金属(shǔ)逢低做多配置(zhì)依(yī)然是核(hé)心建议。

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