公募基金一季(jì)报募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报(bào)进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和(hé)投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油(yóu)、泸州老窖，减伊拉克是不是被灭国了持(chí)香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三年持(chí)有(yǒu)、易(yì)方达优质精(jīng)选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权益(yì)资(zī)产仓位均超过(guò)了(le)92％。一季度张坤所持(chí)基(jī)金(jīn)股票仓位基本稳定(dìng)，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增(zēng)加了消费等行业的配(pèi)置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大(dà)的(de)基金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，仍然(rán)持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资(zī)者(zhě)可以用(yòng)很(hěn)长一段时间来充分(fēn)观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自己的(de)成功和巨大(dà)的成(chéng)长潜(qián)力之后，再(zài)买入也(yě)不迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一(yī)目标(biāo)的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择(zé)一条可积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的(de)规(guī)模最大的(de)基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一(yī)季(jì)度A类和(hé)C类份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经济(jì)复(fù)苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常化(huà)需要一个(gè)过(guò)程，特别是居(jū)民和中小企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居民(mín)消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和(hé)地产数(shù)据分析，二(èr)季度(dù)A股盈(yíng)利(lì)增速(sù)有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球(qiú)经(jīng)济正在(zài)重回(huí)正轨的路上。除了继续关(guān)注(zhù)整个经济体发(fā)展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确(què)的(de)事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关(guān)注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在报(bào)告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入(rù)前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)政策(cè)落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资(zī)本市场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银(yín)行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取了对应措施，接管相关(guān)银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(bǎn伊拉克是不是被灭国了)块(kuài)分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。该(gāi)基(jī)金(jīn)报告期内(nèi)对人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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