全球(qiú)头(tóu)号(hào)对冲基(jī)金(jīn)桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为(wèi)其(qí)第一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多只消(xiāo)费股；另(lìng)外(wài)桥水加仓了谷歌(gē)母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点(diǎn)表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于(yú)持续增长期的开端天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文件，桥水基(jī)金(jīn)今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持(chí)仓变(biàn)动情况，数(shù)据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓(cāng)总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美(měi)元减少了(le)10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观(guān)策略(lüè)基金，桥水的(de)美股组合(hé)仅占(zhàn)总(zǒng)资产很小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证(zhèng)券。

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　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的(de)前十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋(jìn)升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是(shì)，桥水持(chí)有多只消费品个(gè)股，但是今(jīn)年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第(dì)五、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另(lìng)外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃尔玛的(de)减持幅(fú)度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度(dù)小幅加仓了(le)医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大重仓，其(qí)中增持(chí)的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一季度减持的(de)标的(de)相对(duì)较多，除去前十(shí)大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有市值(zhí)为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在(zài)一季(jì)度(dù)还减持(chí)了其特别看好(hǎo)的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还是(shì)非(fēi)常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首(shǒu)席投资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期(qī)的(de)开端，因(yīn)为全球对美(měi)元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长(zhǎng)期支(zhī)撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具。另外，地缘(yuán)政治动(dòng)荡(dàng)不(bù)会消失(shī)，这是(shì)对黄金(jīn)的(de)长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平(píng)仍(réng)相对较高(gāo)，黄金(jīn)将继续(xù)吸(xī)引投资者，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享了他(tā)在2023年一季(jì)度(dù)的(de)最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于(yú)经(jīng)济(jì)体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高于(yú)目标水平，美国(guó)和其(qí)他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国(guó)央行一(yī)直在实(shí)施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带来一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济(jì)更加接近于(yú)均衡——支出与劳动(dòng)力产(chǎn)出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也(yě)称，在大部分西方国(guó)家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流动性方向(xiàng)，促使人们抛售资产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金未(wèi)来(lái)实际(jì)收益率的(de)预(yù)期），但迄今(jīn)为止尚未(wèi)严重影(yǐng)响风(fēng)险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极(jí)有可能在周(zhōu)期(qī)的下一阶段出现(xiàn)。与西方国(guó)家相比，中(zhōng)国、日(rì)本(běn)和许多亚洲国家和(hé)地区处(chù)于周期(qī)的不同位置，这些国家和地(dì)区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促(cù)进了经(jīng)济增长。

　　5月(yuè)份，对于近(jìn)期美联储(chǔ)加息(xī)，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加(jiā)息25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策(cè)指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联(lián)储希望持观望(wàng)态度。这符合(hé)我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对(duì)疫情带来(lái)的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经济体都推出(chū)了(le)大规模财(cái)政刺激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应(yīng)对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问题(tí)，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美联(lián)储进一步收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就(jiù)会继续承压(yā)，从(cóng)而影响信贷(dài)供应(yīng)。上周，美国(guó)第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压(yā)力，股(gǔ)市和债券收(shōu)益率出(chū)现下跌。美国可能(néng)需要（也可(kě)能不(bù)需要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于(yú)迄今(jīn)为止的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联储(chǔ)可(kě)以评估形势再做出(chū)决策。

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