看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去(qù)年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的(de)分项指数释放价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创(chuàng)去年(nián)11月以(yǐ)来(lái)新高，出(chū)厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格(gé)压(yā)力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的(de)2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾(céng)逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一(yī)年来(lái)低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速抹平日(rì)内(nèi)跌(diē)幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最(zuì)近一再(zài)表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连续(xù)第二周因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央(yāng)行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运输等方面(miàn)价格波动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包(bāo)括(kuò)国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数(shù)字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的(de)多个地(dì)区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西(xī)比河谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖(hú)地区(qū)将受到影响(xiǎng)，部(bù)分(fēn)地区(qū)的洪水威胁(xié)增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部(bù)分地区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援(yuán)引美联社报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库(kù)存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货(huò)油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再(zài)度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食(shí)用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低(dī)，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预(yù)估(gū)17万吨(dūn)，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近(jìn)期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕价差(chà)跌(diē)入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需求(qiú)淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油(yóu)料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是(shì)2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油供应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆(dòu)的集(jí)中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的(de)供应愈发(fā)充足，国内(nèi)消费以及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于(yú)国内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给(gěi)出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力(lì)逐步体现，预计(jì)进口利润(rùn)将(jiāng)会(huì)逐步修复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计(jì)继续去库。后续需继续(xù)关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目(mù)前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目(mù)前(qián)菜油的累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性(xìng)算是(shì)交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不(bù)及预期，对于(yú)植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下(xià)可(kě)能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称(chēng)，从(cóng)国内的(de)情况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集(jí)中到(dào)港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预(yù)计后(hòu)续库存将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体(tǐ)的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨以上的水平，而(ér)且菜油进(jìn)口量预(yù)计会维持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应(yīng)并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货(huò)价(jià)格维持弱势(shì)，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复(fù)格局(jú)较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛空的思(sī)路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新(xīn)一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是(shì)否会有(yǒu)新增供应或(huò)者上(shàng)游(yóu)成本端的变(biàn)化因素(sù)的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国(guó)内菜(cài)油的累库(kù)情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接下来(lái)一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周初(chū)市(shì)场还(hái)在(zài)担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨(zhà)量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持续2个月酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停(tíng)机状(zhuàng)态(tài)，预计短(duǎn)期(qī)开(kāi)机继(jì)续位于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期低(dī)位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周全(quán)国(guó)大豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温(wēn)度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加，西(xī)南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生(shēng)。一些(xiē)食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸(mào)易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注(zhù)南国(guó)内大豆到港(gǎng)通关以及整体的(de)开机情况。新(xīn)一(yī)季(jì)美豆的(de)播种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆油基(jī)本(běn)面从目前的低库存、高(gāo)基差(chà)，转变为(wèi)累库加(jiā)基(jī)差下行(xíng)的(de)预(yù)期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜(cài)油(yóu)前(qián)期已(yǐ)经对自身的供应压(yā)力进酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗行了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未(wèi)来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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