投(tóu)资者除(chú)了(le)关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于(yú)人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将(jiāng)为社(shè)会(huì)带来深远的(de)影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关(guān)注热(rè)情也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也(yě)早已布局(jú)英(yīng)伟达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易(yì)软件通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家(jiā)A股上市(shì)公(gōng)司，这些(xiē)公(gōng)司与英(yīng)伟达在(zài)某些方面有业务(wù)上的合作(zuò)。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入(rù)重(zhòng)仓股名(míng)单(dān)。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)公(gōng)司股票的公募基金(jīn)主要集中在(zài)能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规(guī)模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗，该只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克(k顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗è)100指(zhǐ)数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟(wěi)达，该(gāi)基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人(rén)员(yuán)郑昕(xīn)昊告(gào)诉(sù)《国际(jì)金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上(shàng)规模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提(tí)供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季度顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业务的营收创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内(nèi)的(de)众多美股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命(mìng)最新的突破口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到(dào)资金关注，行业成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业一季(jì)度整体(tǐ)营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期(qī)尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期待，但投资(zī)需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间(jiān)存在(zài)着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另(lìng)外，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合(hé)适(shì)的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全(quán)押(yā)一(yī)个(gè)赛道。

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