今年(nián)以来(lái)，美(měi)股科技板块(kuài)持(chí)续上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至(zhì)5月26日(rì)，美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII年(nián)内(nèi)收益已(yǐ)霸(bà)榜QDII产品(pǐn)前(qián)20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士表(biǎo)示(shì)，今(jīn)年(nián)美股科(kē)技反弹明(míng)显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展。当前，全球(qiú)产业界(jiè)和资(zī)本(běn)市场都在积极(jí)拥抱这新一轮(lún)的数字产业化变革(gé)古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人浪潮，而美股科技股(gǔ)汇集了全球最头部的(de)AI产(chǎn)业(yè)链公司，因(yīn)此看好该(gāi)板块(kuài)长期投资价值。

　　美股科技主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科(kē)技主题QDII年内(nèi)收益霸榜(bǎng)前20名，而拉长看(kàn)QDII产品年内收益前(qián)35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排在第27位(wèi)和第35位，其余悉数(shù)为美股科技主题产(chǎn)品。

　　具体来看，广发全球(qiú)精选人民币年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季(jì)度重(zhòng)仓持股(gǔ)情(qíng)况来看该产品主投美(měi)股科技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向信息(xī)技(jì)术(shù)行业，前三大重(zhòng)仓持(chí)股股票分别为微(wēi)软、英伟达和(hé)超威半导体，其中微软持仓数(shù)量相较(jiào)于上期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季(jì)度该(gāi)产品重仓持股(gǔ)了(le)英伟达(dá)、苹果、超(chāo)威半导体、微软、脸书等多只美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易方达(dá)标(biāo)普信息科技(jì)A人民币、博时纳(nà)斯达克100美元现(xiàn)汇等逾20只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)年内回报均超20％，这(zhè)些(xiē)产(chǎn)品一部(bù)分(fēn)前(qián)十大重仓股(gǔ)中占比较高的多是美股科技(jì)股，另一部分所(suǒ)跟踪的指(zhǐ)数主要权重股为美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)。

　　对此(cǐ)，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经(jīng)理刘杰表示，今年美股科技反弹明显，尤其是纳(nà)指ETF表现(xiàn)较好，也许更多受益于(yú)人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型(xíng)引(yǐn)发的人工(gōng)智能(néng)热潮(cháo)推动了美股大涨，AI概念今年以(yǐ)来创造了1.4万(wàn)亿美元的市值(zhí)，相(xiāng)比(bǐ)去年年末(mò)增加(jiā)约45％。”刘杰(jié)指出(chū)，以纳斯达克100指(zhǐ)数前20大权重股(gǔ)为例，可以(yǐ)看到有很多(duō)和AI概念相关的(de)软(ruǎn)硬件公司，今年全(quán)球AI应用热潮(cháo)也都是由这些公司掀起(qǐ)和推动的，这类人工(gōng)智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以(yǐ)及近7成(chéng)的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面席卷美股市场，引(yǐn)发(fā)了(le)科技股(gǔ)的全面看涨情绪，5月25日(rì)AI芯片(piàn)相关公司因为二(èr)季度营收超预期表现(xiàn)，当(dāng)日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今(jīn)年AI概念的火热(rè)，持续推动了中美市场相(xiāng)关板块的持续上涨。”刘(liú)杰(jié)补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数(shù)与量化投资部基(jī)金经理万琼也认为，多只美(měi)股科(kē)技主题QDII产品收益(yì)亮眼，主要还是受益于(yú)今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发展，像(xiàng)纳斯达克100指数今年以来的涨幅(fú)都(dōu)接(jiē)近28％了，这个指数(shù)基本(běn)囊括了美股绝(jué)大(dà)多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带(dài)动(dòng)估值提升

　　看(kàn)好长(zhǎng)期投资(zī)价值

　　尽(jǐn)管年内美(měi)国科技股整体呈持续(xù)上(shàng)涨趋势，但走(zǒu)势也略(lüè)有震(zhèn)荡，如本周5月23日美国(guó)三大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)等多只大型(xíng)科技股(gǔ)普跌；而到了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科(kē)技股(gǔ)股(gǔ)价也开始回调，其中(zhōng)英伟达大幅(fú)涨超24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历(lì)史新高(gāo)。

　　对于(yú)美股科技股震荡上(shàng)涨的走势，广发基金刘杰(jié)表示(shì)，近期美国科技板块同时受到(dào)有利(lì)因(yīn)素以及(jí)不(bù)利因(yīn)素影响，其中，美股(gǔ)近期(qī)正经历着(zhe)债务上限谈判和(hé)美(měi)联储加息政策博弈带来的不确定担忧(yōu)，市场担心重演2011年(nián)美国违约危机，当时时任美国总(zǒng)统奥(ào)巴马和(hé)众(zhòng)议院共和党人(rén)在最(zuì)后一刻通过(guò)提(tí)高债务上限和削减(jiǎn)赤字的法(fǎ)案，勉强避免了(le)一(yī)场灾(zāi)难，但(dàn)由此产生的紧张局势引(yǐn)发全球资本市(shì)场剧(jù)烈波(bō)动(dòng)；不(bù)过，鉴于美国(guó)作为全球第一大经济体的偿(cháng)债能力，投资人多(duō)半(bàn)认为美(měi)债(zhài)几(jǐ)近零(líng)风险。此外，美联储对于未来(lái)暂停加息以(yǐ)及可能的降息均存在分歧，对美股短期走势也产生(shēng)了一定影响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力(lì)应用(yòng)对相关(guān)软硬件(jiàn)科(kē)技公司营收的提振(zhèn)，以及未来应(yīng)用(yòng)全面古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人支(zhī)撑着科技公(gōng)司发展，都是积极的。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一(yī)二(èr)季度(dù)“稳固”，科技板(bǎn)块的业绩增长正来自数(shù)据中(zhōng)心等(děng)相关(guān)应用，而随着AI概念(niàn)的(de)不断升(shēng)级(jí)迭代，未来(lái)支撑力度(dù)或将持续。

　　国泰(tài)基金表示，美股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹(píng)果(guǒ)、微软、亚马逊、谷歌五(wǔ)大(dà)科技龙头为例，一(yī)季度净利润均出现不同程度的下滑，除(chú)微(wēi)软(ruǎn)外其余四家巨头业绩均低(dī)于预期。来自于宏观经济的逆风、美元(yuán)走强等(děng)问(wèn)题是科技股业绩(jì)承压的(de)主要因素。这些公司普(pǔ)遍意识到当前宏观压力，积极通过削减开支、降本(běn)增效的方式提(tí)升(shēng)盈(yíng)利(lì)能力。

　　“不过科技创新仍是抵(dǐ)御周期(qī)的(de)最(zuì)强劲武器。”国泰基金举例，自微(wēi)软收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数字(zì)产(chǎn)业化变革浪潮，所涉及的(de)产业(yè)链也(yě)迅速成为全球(qiú)资本瞩目的焦点，相关公司股价均实现大(dà)幅上涨。“我们有理由相(xiāng)信科技企业(yè)巨头们已通(tōng)过持之以(yǐ)恒的研究创新，逐渐具备从量变到(dào)质变的厚积(jī)薄发(fā)能(néng)力，从而有望在中长期持续推(tuī)动自身不断成长进化。”

　　国泰(tài)基(jī)金认为(wèi)，目前美股科技股汇集(jí)了全球(qiú)最头(tóu)部的(de)AI产业(yè)链公(gōng)司(sī)，包括微软、谷歌(gē)、英伟达(dá)等，未(wèi)来几个(gè)季度AI技术(shù)和产品的推(tuī)广(guǎng)能否为这些公司打(dǎ)开新的增长(zhǎng)曲线，并带动(dòng)估值的提升，值(zhí)得重(zhòng)点关注。

　　博时基(jī)金万琼表示，科技板块代表人类(lèi)未(wèi)来发展的方向，看好这个板块(kuài)长期增长。同时(shí)，美国科技(jì)公司又是引领(lǐng)全球科技的发展，美股科技板块还是具有(yǒu)很好的(de)长期投资价值(zhí)。投资者(zhě)可以考(kǎo)虑长(zhǎng)期的配置一部分(fēn)头(tóu)寸(cùn)。

　　“不过(guò)，当前美股(gǔ)也有需要注意的(de)风险，包(bāo)括货币政策的走向、银(yín)行(xíng)危机的后续等。投(tóu)资者应(yīng)根据自身的风险(xiǎn)偏好，尽(jǐn)可能的做多资产的配(pèi)置(zhì)。坚(jiān)持长期(qī)投资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基(jī)金(jīn)刘杰认(rèn)为，美(měi)国作(zuò)为世界上最大的金融(róng)市场，纳指(zhǐ)与(yǔ)A股(gǔ)各(gè)类(lèi)市(shì)场(chǎng)相关性低，从分散投资的角度(dù)来看，能(néng)够发(fā)挥资产配置(zhì)的作用；同时(shí)，大部分(fēn)投资(zī)者看好美股科技股(gǔ)、生物制药公司(sī)，相(xiāng)比标普500而言，纳指(zhǐ)100此(cǐ)类代表性更好，更(gèng)符合美股的特征，历史收(shōu)益率(lǜ)也更好。“鉴于市(shì)场风险和投资(zī)机会，建议投(tóu)资者(zhě)结合自身风险承受能力，可以(yǐ)考(kǎo)虑(lǜ)定投(tóu)的(de)方式参与，或许是一种(zhǒng)体验更好的方式(shì)。”

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