OPPO宣布关停(tíng)旗下芯(xīn)片子公司哲库(kù)科技，引发(fā)了公募REITs扩(kuò)募风波，如今，二级(jí)市场的影响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘(pán)继(jì)续延(yán)续此前几日的下(xià)跌走势，午后跌(diē)幅一度(dù)扩(kuò)大，尾盘有(yǒu)所拉(lā)升，全天收跌6.22％，最近3个交(jiāo)易日跌(dln的公式大全，ln4-ln2等于多少iē)幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光(guāng)大园REIT曾发布公(gōng)告，紧急(jí)回应称(chēng)，哲库科(kē)技是(shì)其(qí)扩募拟新购入(rù)基础设施资产张润大厦的重(zhòng)要(yào)承(chéng)租方之(zhī)一，目前(qián)未收到哲库(kù)科技(jì)及OPPO方面关于(yú)停止执行已(yǐ)签租赁(lìn)协议的通知(zhī)。同时(shí)，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益(yì)人将继续密切关注哲库科技后续情况，积(jī)极做好相关(guān)应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟扩募(mù)购入项目(mù)的原始权益人相关(guān)负(fù)责人也(yě)表示，近期已同步启动了应急预案(àn)，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张润(rùn)大厦是全国(guó)首批(pī)REITs申报扩募项目(mù)，公司领导高度重视，浦(pǔ)东(dōng)新区国资委(wěi)也高(gāo)度(dù)关注。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表(biǎo)示，华(huá)安张江光大园REIT近期市场波动较大(dà)，但其实不动产(chǎn)公(gōng)募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并不会从根本上影(yǐng)响其内外(wài)价值，投资(zī)者(zhě)应理性看(kàn)待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继(jì)续波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗下(xià)芯片子公司哲库科(kē)技的事(shì)件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，5月15日，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT以3.726元的(de)价格小(xiǎo)幅(fú)低开，此后二级市场价格开始震荡走低，午盘(pán)收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT跌幅(fú)一(yī)度扩(kuò)大到8.30％，随后(hòu)价(jià)格(gé)有(yǒu)所回升，最终(zhōng)报收3.512元(yuán)，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息(xī)影响，华安张江光大(dà)园REIT最近几个交易日二级市场价格表现欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年以(yǐ)来跌(diē)幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市以来(lái)，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT累(lèi)计涨幅超过24％，在全(quán)市场公募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整体表现上看，目前上市的8只产业园区基础设(shè)施REITs中ln的公式大全，ln4-ln2等于多少，仅(jǐn)博时招商(shāng)蛇(shé)口产业园(yuán)REIT微幅(fú)上涨(zhǎng)，其余7只(zhǐ)均有不同程(chéng)度下跌，8只产业园区基础设(shè)施(shī)REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年(nián)以(yǐ)来(lái)平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季(jì)报中(zhōng)已(yǐ)经披(pī)露张江光(guāng)大(dà)园项目出(chū)租(zū)率有所(suǒ)下降，如(rú)今拟扩募(mù)的项(xiàng)目又遭遇突发(fā)事件，因此导致二级市场价(jià)格(gé)出(chū)现波动(dòng)。”一(yī)位(wèi)业内(nèi)人士分析称。

　　不(bù)过，在上述人士(shì)看来，尽(jǐn)管出(chū)于(yú)风险规避的原因，最近几个交易日(rì)场内资金有所流出，但是，不(bù)动产公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并不会从(cóng)根本(běn)上影响其(qí)内外(wài)价(jià)值。

　　他也同时表示，目前随着二级市(shì)场价格下(xià)跌，风险也得到一(yī)定(dìng)释放，但是价(jià)格(gé)涨跌会(huì)受(shòu)到基本(běn)面、情绪面等多(duō)重因素影响(xiǎng)，不好判(pàn)断价格是(shì)不是(shì)已经完全(quán)触(chù)底。

　　此外，还(hái)有一位业内人(rén)士表示(shì)，今年整(zhěng)体REITs市场(chǎng)表现低迷，不少(shǎo)产(chǎn)品年(nián)内二级(jí)市场(chǎng)跌幅较大(dà)，其实有些隐含收(shōu)益率高的产品具备一定(dìng)的(de)投(tóu)资价值，很适合稳健类投(tóu)资者。此外(wài)，伴随着经济复苏的步伐，产业园区、物流类等(děng)REITs产品具备一定(dìng)的投资价值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基金执行董事高(gāo)如星对此表(biǎo)示，若张江园区最终(zhōng)能顺利解(jiě)决招商，平稳过度对经营(yíng)现金流(liú)没有造成(chéng)大(dà)的影响，“事件性利空下调至得(dé)这么急、这么深，加上前期本身园区类资产(chǎn)就回(huí)调(diào)不少(shǎo)了(le)，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最终(zhōng)还是落到租金收(shōu)入受不受影响，影响多大(dà)，估计园区会最终解(jiě)决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路(lù)上(shàng)再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停(tíng)旗(qí)下芯片(piàn)子公(gōng)司哲库科技。随(suí)后5月12日晚(wǎn)，华安张江光大园REIT发布(bù)公告，紧急(jí)回应称(chēng)，哲库科技是其扩(kuò)募拟新(xīn)购入基础设(shè)施(shī)资产张润(rùn)大厦(shà)的重(zhòng)要承租方之一，目前(qián)未(wèi)收到哲库(kù)科技及OPPO方面(miàn)关于(yú)停止执行已签(qiān)租赁(lìn)协议的通(tōng)知。同时(shí)，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切(qiè)关注哲库(kù)科技后续情况，积(jī)极做好(hǎo)相关应对(duì)。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一(yī)季报(bào)中披露的张江光大园项目出租率下降事项，一度二级市场价格出现回落。在(zài)随后召开的(de)业绩说明会(huì)中管理人就相关事项进行(xíng)了解释说明，市场(chǎng)信心得到了一定提振，二级市场价格表现也趋于(yú)平稳。据了(le)解，张江 REIT在5月11日(rì)召开(kāi)的线上和线下的扩募说明会上，运营(yíng)团队表(biǎo)示了对张江光大园项目的信(xìn)心，预计签署意向书和(hé)合同(tóng)谈判中的储备(bèi)租户(hù)正常转化后(hòu)，项目(mù)出租率将得到回升。没想到(dào)仅过了不到三周的时间(jiān)，张江(jiāng)REIT的(de)扩ln的公式大全，ln4-ln2等于多少(kuò)募(mù)之路(lù)又迎来了新的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上(shàng)述(shù)公告引起了市场(chǎng)各方的广泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原始权(quán)益人相关(guān)负责人坦言，事发(fā)突然确实始料未(wèi)及，在获悉OPPO关(guān)停哲库科技消息的第一时间(jiān)即奔赴现场(chǎng)进行(xíng)了(le)沟通和(hé)核实工作，并(bìng)同(tóng)步(bù)启(qǐ)动了(le)应急预案，排摸(mō)储备(bèi)租户，积极应对哲库提前退租的可能事(shì)项(xiàng)。由于张(zhāng)润大厦是(shì)全国首批REITs申(shēn)报(bào)扩募项目，公(gōng)司领导高度重视，据(jù)悉(xī)新区国资委(wěi)也高度关注。

　　当谈及储(chǔ)备租户情况，相关负责(zé)人介绍说，目前储备租(zū)户(hù)还(hái)是比(bǐ)较丰富(fù)的，覆盖了芯片测试(shì)、人工智能、航天产业、信息技术(shù)等产业(yè)客户，租赁意向面积(jī)超过了2万(wàn)方。从意(yì)向储备转化为实际租户需(xū)要一些时间。

　　“我(wǒ)们正在着手通过签(qiān)署租赁意(yì)向书(shū)来(lái)尽快锁定一些重要租户(hù)。虽(suī)然收了三个月(yuè)履(lǚ)约保证金给了我们(men)一(yī)些空间，但本着对首(shǒu)批扩募、对市(shì)场负责的态度(dù)，我们肯(kěn)定(dìng)要全力(lì)与时间赛跑，把这(zhè)些面积在短期内完成去化。”相关(guān)负责人(rén)说道(dào)。

　　张江REIT已持有的(de)同(tóng)区域的张江光大园项目一季(jì)度末也有将(jiāng)近(jìn)30％的空(kōng)置(zhì)率，原(yuán)始权益人有那么多储备租户(hù)，之前的空(kōng)置率为何未(wèi)能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责人(rén)解释(shì)，张江光大园一直以来都坚(jiān)持以市场(chǎng)化运(yùn)营为导向，历史(shǐ)运营表现稳定(dìng)，租(zū)户的调(diào)租(zū)和换租都属于正常情况，而这次(cì)项目的大租户退租正好发生在市场活跃度的短期低点，目前市场情(qíng)况(kuàng)已有所好转(zhuǎn)。在看到出租率下(xià)滑(huá)情况没(méi)有(yǒu)得到(dào)及时(shí)修复后，张(zhāng)江(jiāng)这边也作了一定的资源(yuán)调配和倾斜(xié)，引(yǐn)入了一些(xiē)储备租户。

　　另外，张润(rùn)大厦和张江光大园项目在(zài)给(gěi)租户的(de)分隔空间、交付标准(zhǔn)、租(zū)金水平等方(fāng)面也(yě)有一些差异化，张润大厦多是两千多平的(de)大平层，楼的成新度高一些，单价也贵一(yī)些，张江光大(dà)园单层(céng)以一千平(píng)的面积为主，还(hái)有一些(xiē)独栋形态的物业。租户自(zì)身也会有诉求，也会(huì)根据自(zì)身(shēn)需求和预算挑选区域内的不(bù)同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资(zī)产的管理人都变成了一(yī)家(jiā)，后续(xù)我们在资源共享和(hé)联合(hé)营销(xiāo)方(fāng)面能更加(jiā)充分发挥(huī)协同效应，相信可以做得更好。”上述负(fù)责人补充说道。

　　最后谈及(jí)对(duì)于张(zhāng)江REIT的(de)定(dìng)位和展望，相关负责(zé)人表示，张江集团和张江高科目前在管资产(chǎn)约五(wǔ)百万方(fāng)，还有一些其他在开(kāi)发的(de)储(chǔ)备项目，这些都将成为(wèi)张江(jiāng)REIT实现打造张(zhāng)江园区产业空间资产上市平台目(mù)标的坚实后盾和储(chǔ)备资(zī)源。“我们非(fēi)常(cháng)重(zhòng)视张江REIT这个资本平台和它未(wèi)来的发展(zhǎn)。”相关负责人表(biǎo)示，“这次扩募是我们实现基金扩容的(de)第一(yī)步，也是至关重要的一步(bù)，眼下我们可能面临了一些突发情况需要解(jiě)决，但是这和我(wǒ)们在张(zhāng)江科学(xué)城(chéng)这三十(shí)年建(jiàn)设发展过程中所经(jīng)历的相(xiāng)比，只能算是一个(gè)非(fēi)常(cháng)小的(de)插曲。我们有信心排除(chú)万难，尽(jǐn)一(yī)切可(kě)能化解当前突发事件的(de)所有负面影响，维持预期(qī)和市场(chǎng)的信心。”

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