美国债务违约的风(fēng)险比以往(wǎng)任何时(shí)候都要大，并(bìng)有可(kě)能将全(quán)球市场推(tuī)入(rù)一个全新(xīn)的(de)痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投(tóu)资者应如(rú)何保护自身的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查揭露出了业内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球637名受(shòu)访者进行的(de)调查，对于那些寻求避风港的人来(lái)说，贵金(jīn)属仍(réng)是迄今为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防(fáng)华盛顿在债务上限(xiàn)问题(tí)上(shàng)的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人(rén)士表示(shì)，如果美国政府未能履行其(qí)义(yì)务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或(huò)许是其他替代(dài)对冲工具的稀缺(quē)。根据这(zhè)份最新业内(nèi)调查(chá)，在(zài)美国债务违约情况下，第二(èr)大受欢迎的(de)资(zī)产仍然是美(měi)国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使(shǐ)是那(nà)些相对悲观的431mm是多少厘米 431mm是多少米分析(xī)师(shī)也认(rèn)为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付(fù)——只(zhǐ)是(shì)要晚一些。事431mm是多少厘米 431mm是多少米实上，即便在上(shàng)一次最为(wèi)令人担忧的(de)2011年债(zhài)务上(shàng)限危机(jī)中，当时标准普尔取消了(le)美国最(zuì)高(gāo)的AAA信用评级，美(měi)国长(zhǎng)期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日(rì)元和(hé)瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都(dōu)不如(rú)美(měi)元。或者(zhě)说，更受欢迎的是(shì)比特币——被一(yī)些投(tóu)资者视为一种数字黄金。

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　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散户投资者在美国债务违约下的投(tóu)资选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷发出(chū)警告，如果债务上限僵局在大限前(qián)得不到解决，可(kě)能会(huì)发生什么。美(měi)国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务(wù)上(shàng)限危机(jī)风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次(cì)的风(fēng)险比2011年更大，2011年是(shì)过去美(měi)国所经(jīng)历的最(zuì)严重的债务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一年期美国(guó)主权信(xìn)用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明实际违约的可能性(xìng)相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会的(de)两(liǎng)极(jí)分化(huà)，风(fēng)险比以(yǐ)前更高(gāo)。双方都如此(cǐ)顽(wán)固且不愿妥协，意(yì)味着他们有(yǒu)可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜(yí)，因为今(jīn)年(nián)迄今为(wèi)止，黄金(jīn)的表现非常好(hǎo)——先是(shì)受到中国(guó)买(mǎi)家不断(duàn)增(zēng)长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及的(de)历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都(dōu)认为，如果(guǒ)债(zhài)务上限之争僵持到(dào)最后关(guān)头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美国(guó)政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士(shì)意(yì)见不一。约60％的(de)散户投资(zī)者(zhě)预(yù)计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收(shōu)益率上(shàng)周收于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债(zhài)务上限僵(jiāng)局推高了一些(xiē)期限(xiàn)非(fēi)常(cháng)短(duǎn)的(de)国库券收益率，这些短期国库券(quàn)被认为(wèi)最有可能(néng)被延期支付(fù)，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初左右到(dào)期的国库券，因为这批(pī)票据最为接近美国财政部长耶(yé)伦所警告的最早在(zài)6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过(guò)6月中旬(xún)，其可能会从预(yù)期的纳(nà)税(shuì)和其他收入(rù)措(cuò)施中获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目(mù)前(qián)，7月(yuè)底到期国库(kù)券的市(shì)场(chǎng)定价也表明(míng)了一定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上限僵局中(zhōng)，美国长期国债购(gòu)买量曾(céng)激增，将10年期国债收益率推至了(le)当时(shí)的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一(yī)次(cì)专业投资者(zhě)对标普500指数的前景预测，没(méi)有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看(kàn)到短期违约(yuē)，市场反应将给国会带来提高债务上限的(de)压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美(měi)国政府违约，美(měi)元作为(wèi)全球主(zhǔ)要储备货(huò)币的地位将面临风险。

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