近(jìn)期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽(suī)较高点仍(réng)有距离，但(dàn)部(bù)分资金(jīn)开始行动。透露什么信号(hào)？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三(sān)大基金(jīn)同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)中国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股(gǔ)份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国际精(jīng)选基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱(yú)乐(lè)、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另一只旗舰基金也(yě)加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三大旗舰基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为何基金(jīn)在4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源车产业链(liàn)的看重是(shì)一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注(zhù)三大(dà)主题。一是(shì)电(diàn)动车供应链(liàn)；二是技(jì)术自(zì)主可(kě)控；三(sān)是医疗(liáo)健康基础(chǔ)设(shè)施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车(chē)产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影(yǐng)响日(rì)益显(xiǎn)现，全(quán)球各(gè)国的(de)脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方(fāng)面为投(tóu)资者提供了(le)重要的(de)机会。中(zhōng)国(guó)在(zài)电动汽车价值链(liàn)的(de)供(gōng)应方面(miàn)是全球(qiú)的(de)领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据重要地位。可能很(hěn)多人不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动(dòng)汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球(qiú)电(diàn)动车基础设(shè)施最完善的国家之一(yī)。以充电(diàn)桩为例(lì)，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德(dé)官(guān)网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司(sī)正(zhèng)在在各(gè)自(zì)的(de)领域中建立主导地(dì)位，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例，它是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电池和电(diàn)机温控(kòng)的关键组件的(de)生产商。该公(gōng)司在空调阀行业(yè)全球(qiú)市场占(zhàn)有约60％的份(fèn)额，并在电动汽(qì)车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及(jí)福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设(shè)备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持(chí)下，该公司的(de)增(zēng)长潜(qián)力是可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗(qí)舰基(jī)金安16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长联神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐(zhú)一加仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家动力电池(chí)企(qǐ)业实(shí)现装车配套，较去年同(tóng)期(qī)增(zēng)加(jiā)2家(jiā)。但是排(pái)名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力(lì)电(diàn)池(chí)装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国(guó)汽车动力电池产业(yè)创新联盟数据显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的(de)占(zhàn)比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许(xǔ)是基(jī)于优异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金净(jìng)流入较(ji16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长ào)多的其它个(gè)股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行、北(běi)方华(huá)创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流(liú)出较多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医(yī)药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的外(wài)资还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因(yīn)为安全(quán)性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企(qǐ)业发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计(jì)划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释了：他们(men)如何通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察(chá)宁德(dé)时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资(zī)者(zhě)，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)不复。随着电池成(chéng)本(běn)下降，宁(níng)德时代若不能保持(chí)利润率。宁德时代和电动车厂商的关系(xì)若不能维(wéi)系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁德时(shí)代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的(de)前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代(dài)、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联(lián)网或者(zhě)食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩(mó)根(gēn)基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴(bā)、中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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