OPPO宣布(bù)关(guān)停(tíng)旗下芯片子公(gōng)司哲(zhé)库科技，引发了(le)公募(mù)REITs扩募(mù)风波，如今，二级市场的影响仍(réng)未停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT开盘(pán)继(jì)续延续此前(qián)几(jǐ)日的下跌走势，午后跌幅一(yī)度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅(fú)超过(guò)9.69％。

　　此前(qián)，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设(shè)施资(zī)产张(zhāng)润大厦的重要(yào)承租方之一，目前(qián)未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止(zhǐ)执行已签租赁(lìn)协(xié)议的通知(zhī)。同时，在公告中，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关注哲库科技(jì)后(hòu)续情况(kuàng)，积极做好(hǎo)相关(guān)应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始权益人相(xiāng)关负责人也(yě)表(biǎo)示，近期已同步(bù)启动了应急预案，排摸储(chǔ)备租(zū)户，积极(jí)应对(duì)哲库(kù)提前退租的可能事项。由于张润大厦是全(quán)国首批(pī)REITs申报扩募项目，公司领导(dǎo)高(gāo)度重(zhòng)视，浦东新区国资委也(yě)高度关(guān)注。

　　多位业内人(rén)士表示，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园REIT近期(qī)市(shì)场波动(dòng)较(jiào)大(dà)，但(dàn)其实不动产公募(mù)REITs项(xiàng)目短期出租率下(xià)跌并不会从根本上影响其内外价(jià)值，投资者应(yīng)理性看待。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯(xīn)片子公司(sī)哲库(kù)科技的(de)事(shì)件(jiàn)继(jì)续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格(gé)小幅低开，此后二级市(shì)场价格开始震荡(dàng)走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大到(dào)8.30％，随后价格有(yǒu)所回升，最(zuì)终报收3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息(xī)影响，华安张江光大园REIT最近(jìn)几个交易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个交易(yì)日跌幅达到9.69％，今年(nián)以来跌(diē)幅(fú)7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日上(shàng)市以来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月15日(rì)公募(mù)REITs市(shì)场整体(tǐ)表(biǎo)现上看，目前上市的(de)8只产业园区(qū)基础设施(shī)REITs中，仅(jǐn)博时(shí)招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度下跌(diē)，8只产业园(yuán)区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.3过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处8％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报中已经披露张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园项目出(chū)租率有所下(xià)降，如(rú)今拟(nǐ)扩募的(de)项目又遭遇突发事件，因此导(dǎo)致二级市场价格出现波动。”一位(wèi)业内人士分析称。

　　不过，在上述人(rén)士(shì)看来(lái)，尽(jǐn)管出于风险规(guī)避的原因，最近几个交易日(rì)场内资金有所流出，但(dàn)是，不(bù)动产公募REITs项目短期(qī)出租率下跌并(bìng)不会从根本上影响其(qí)内外价(jià)值。

　　他也同时表示，目(mù)前随着二级市场价格(gé)下跌，风险也得(dé)到一定(dìng)释放，但(dàn)是价格(gé)涨跌会受到基本面、情绪面等多重(zhòng)因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，不好判(pàn)断(duàn)价格是(shì)不(bù)是已经完全触底(dǐ)。

　　此外，还有一位(wèi)业内人士表示，今年(nián)整(zhěng)体REITs市场表现低迷，不少产品年内二级市场(chǎng)跌(diē)幅较(jiào)大，其实有些隐含收益率高(gāo)的(de)产品具(jù)备一定(dìng)的投资价值，很(hěn)适合稳(wěn)健(jiàn)类(lèi)投资者。此(cǐ)外，伴随着经济复(fù)苏的步伐(fá)，产业园区、物流类等REITs产品具备一(yī)定的投资价(jià)值。

　　先锋瑞驰(chí)私募基金执(zhí)行董事高如星对此表示(shì)，若(ruò)张(zhāng)江园区最终(zhōng)能顺利解(jiě)决招商(shāng)，平稳(wěn)过度对(duì)经营现(xiàn)金(jīn)流没有造成过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处大(dà)的影响，“事件性利空下调至得(dé)这么急、这么(me)深，加上前期(qī)本(běn)身园(yuán)区类资产就回调不少了，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最终还是落到租金收入(rù)受不(bù)受影响(xiǎng)，影响多大，估计园(yuán)区会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路上再迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技。随后5月12日晚，华安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大园REIT发(fā)布公告，紧急(jí)回应称(chēng)，哲库科技是其(qí)扩(kuò)募拟新购入基础设(shè)施资(zī)产张润大厦的重要承租方之(zhī)一，目前未收到(dào)哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签租赁(lìn)协议的通知。同时(shí)，在公告中，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人将继续密(mì)切关注哲库科技(jì)后(hòu)续情(qíng)况，积(jī)极做(zuò)好(hǎo)相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中(zhōng)披(pī)露(lù)的张江光大园项目出租率下降事项，一度二级(jí)市(shì)场(chǎng)价格(gé)出现回落。在随后召开的(de)业绩说明(míng)会(huì)中管理(lǐ)人就(jiù)相关事项(xiàng)进行了(le)解释说明，市(shì)场信心得到了一定(dìng)提振，二级(jí)市场价(jià)格表(biǎo)现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线(xiàn)上和线下的扩募(mù)说明会上，运营团队(duì)表示了对张江光大园(yuán)项目(mù)的信心，预(yù)计签署意向书(shū)和(hé)合同谈(tán)判中的储备租户(hù)正常转化后，项(xiàng)目出租(zū)率将得到回升。没想到仅过了(le)不到(dào)三周的时间(jiān)，张江REIT的(de)扩募之(zhī)路又迎来了新的考验。

　　因(yīn)张江REIT的(de)上述公告引(yǐn)起了市场(chǎng)各方的(de)广泛关注(zhù)，张江REIT拟扩募(mù)购入项(xiàng)目的原始权益人相关(guān)负(fù)责人坦言(yán)，事发突然确实始料未及，在获悉OPPO关(guān)停(tíng)哲库科技消息(xī)的第一时间即(jí)奔赴现场进行了沟通和(hé)核实工(gōng)作，并同步启动(dòng)了(le)应急(jí)预案，排摸储备租(zū)户(hù)，积(jī)极应对哲库提前退租的可能(néng)事(shì)项(xiàng)。由于张润大(dà)厦是全(quán)国首批REITs申报(bào)扩募项(xiàng)目，公司(sī)领导高度(dù)重视，据悉新区(qū)国(guó)资委也(yě)高度关(guān)注。

　　当(dāng)谈及储备(bèi)租户情(qíng)况，相关负责(zé)人介绍说，目前储(chǔ)备租户还(hái)是比较丰(fēng)富的，覆盖了芯片(piàn)测试、人(rén)工智(zhì)能、航天产业、信息技术等产业客户(hù)，租赁意向面积超(chāo)过了2万方。从意向储(chǔ)备转化(huà)为实际租户(hù)需要(yào)一些时间。

　　“我们正在(zài)着手通过(guò)签署租赁意向书来尽快锁(suǒ)定一(yī)些(xiē)重(zhòng)要租户。虽然(rán)收了(le)三(sān)个月(yuè)履约保(bǎo)证金给了我们一些空间，但本着(zhe)对首批(pī)扩募、对(duì)市场负责的态度，我们肯定要全力与时(shí)间赛跑，把这些面(miàn)积在短期内完(wán)成去化(huà)。”相关(guān)负责人(rén)说道。

　　张江REIT已持(chí)有的同(tóng)区域的张江(jiāng)光大园(yuán)项目一季度末也有将近30％的过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处空(kōng)置率，原始权益人有(yǒu)那么多储备租(zū)户，之(zhī)前的(de)空置率为何(hé)未(wèi)能得到解(jiě)决。

　　对此相关负责人(rén)解释，张江光大园一直以来都坚持以市场化运营为导向(xiàng)，历史运营表(biǎo)现稳(wěn)定，租户(hù)的调租(zū)和换(huàn)租都(dōu)属于正常情况(kuàng)，而这次项目(mù)的大租(zū)户(hù)退租正好(hǎo)发生在市场活跃(yuè)度的短期低点，目(mù)前市(shì)场情况已有所(suǒ)好转。在(zài)看(kàn)到出(chū)租率(lǜ)下滑情况没有(yǒu)得到(dào)及时修复后(hòu)，张江这边也作了一定的(de)资源调配(pèi)和倾斜，引入了一(yī)些储备(bèi)租户(hù)。

　　另(lìng)外(wài)，张润大(dà)厦和张江光大园项目在给租(zū)户(hù)的分隔空间、交付(fù)标准、租金水平等方面(miàn)也有一(yī)些差异(yì)化，张润大厦多是两千多平的(de)大平层，楼的成新度高(gāo)一些，单价也贵一些，张江光大园单层以一千(qiān)平的面积为(wèi)主，还有一些独(dú)栋形态的物业(yè)。租户自身也会有诉求(qiú)，也(yě)会根据自身(shēn)需(xū)求和预算挑(tiāo)选区域内的不(bù)同物业(yè)。

　　“如果扩募完成以后(hòu)，新老资产(chǎn)的管理(lǐ)人都变成了一家，后续(xù)我们(men)在(zài)资源共(gòng)享(xiǎng)和联合(hé)营销(xiāo)方面(miàn)能更加充分发挥协同(tóng)效应，相信可以做得更好。”上述负(fù)责(zé)人补(bǔ)充说道。

　　最后(hòu)谈及对于张江(jiāng)REIT的定(dìng)位(wèi)和展望，相关负责人表示，张江集团和张江(jiāng)高科目(mù)前在管资产(chǎn)约五(wǔ)百万方，还有一些其他在开发的(de)储备项目，这(zhè)些都(dōu)将(jiāng)成为张江REIT实现打造张(zhāng)江(jiāng)园区产业空间资产上市平台目(mù)标的坚实后(hòu)盾和(hé)储备资源。“我们非常(cháng)重视张江REIT这个资本(běn)平台和它未来的发展。”相关负责人表示，“这(zhè)次扩募是我们实现基金扩容的第一步，也是至关重要的一步，眼下我们(men)可能面临(lín)了一些(xiē)突发情况(kuàng)需要解决，但(dàn)是这和我们在张江科(kē)学城(chéng)这三十年建设发(fā)展(zhǎn)过(guò)程中所经(jīng)历(lì)的相比，只能(néng)算是一个非常小的插曲(qū)。我们有(yǒu)信心排除万难，尽一切可(kě)能(néng)化解当前(qián)突发事件的所有负面影响，维持(chí)预(yù)期(qī)和市场的信心。”

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