全球(qiú)头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会(huì)提交的(de)13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末的美(měi)股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合人民币1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其(qí)非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄金可(kě)能正处于持(chí)续增长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓(cāng)市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了(le)最新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基金今(jīn)年一季度末(mò)的持(chí)仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水管(guǎn)理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一季度(dù)的美(měi)股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的(de)持仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了(le)118只证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十(shí)大重仓(cāng)标(biāo)的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)投(tóu)资组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个(gè)股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持(chí)了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第(dì)六大(dà)重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第四(sì)大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的(de)还(hái)包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持(chí)的标的相对较多(duō)，除去(qù)前十大(dà)重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其(qí)特(tè)别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该基(jī)金(jīn)从去年年底(dǐ)以来出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥(qi郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的áo)水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联席(xí)首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长期的开端，因为全(quán)球对美元去杠杆(gān)化(huà)的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全(quán)球货币市(shì)场(chǎng)中日益重要，这使得它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的(de)长期支撑(chēng)。不仅如此，由(yóu)于全球(qiú)通胀水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金将继(jì)续吸(xī)引(yǐn)投资(zī)者(zhě)，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联合首(shǒu)席投资(zī)官(guān)鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯(sī)分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高(gāo)于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高于目标水(s郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的huǐ)平，美国和(hé)其(qí)他(tā)西方经济(jì)体(tǐ)处于看跌失(shī)衡(héng)中。为了(le)纠(jiū)正这种失衡，缓解需(xū)求(qiú)压力(lì)，欧美各(gè)国(guó)央(yāng)行(xíng)一直在实(shí)施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的(de)负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济(jì)更(gèng)加(jiā)接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有(yǒu)足(zú)够(gòu)的空间提振经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动性方向(xiàng)，促使人们抛售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折现率（即(jí)现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经(jīng)济增长，上(shàng)述情况(kuàng)极有可能在周(zhōu)期(qī)的下一阶段出(chū)现。与西方国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许多(duō)亚洲(zhōu)国家和(hé)地区处于(yú)周期的(de郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的)不(bù)同位置(zhì)，这些国家和地区的政(zhèng)策(cè)制定(dìng)者支持货(huò)币和(hé)信用流动(dòng)，这降(jiàng)低(dī)了折现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近(jìn)期美联储(chǔ)加息，桥水基金在(zài)其(qí)官微发(fā)文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂(zàn)停(tíng)，但政策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我(wǒ)们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来(lái)的影响，许多发达经济体都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了(le)通胀问(wèn)题。为了应对高(gāo)通(tōng)胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了(le)最激进的(de)应对(duì)通胀的(de)举措，在不到18个(gè)月的时间里，美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息500个(gè)基点，并(bìng)迅速(sù)减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出(chū)现严重问题，但名义(yì)支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银(yín)行业就会(huì)继(jì)续承压，从而影响信(xìn)贷(dài)供应。上周，美国第(dì)一共(gòng)和(hé)银(yín)行被(bèi)接(jiē)管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美(měi)国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收益(yì)率(lǜ)出现下跌。美国可能(néng)需(xū)要（也(yě)可(kě)能不需要）进一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储(chǔ)可(kě)以评估形势再做出决策。

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