5月9日晚间(jiān)，A股上市公(gōng)司(sī)金证(zhèng)股份发布的一(yī)则(zé)公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份(fèn)正(zhèng)在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份(fèn)有限公司（下称文(wén)华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套(tào)资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市(shì)起开始停(tíng)牌(pái)，预(yù)计停牌时(shí)间(jiān)不超(chāo)过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适软件商。公开资(zī)料显示，截至(zhì)2021年年末(mò)，文华财经与国(guó)内(nèi)139家(jiā)期货公司(sī)合作，占国内期(qī)货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申(shēn)请资料(liào)。不(bù)过，在经历(lì)两年多的漫长等(děng)待(dài)后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定(dìng)终止审查，文华财经(jīng)此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交所决定(dìng)终止对(duì)其首次(cì)公开发行股票并在(zài)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)上市的审核。文(wén)华财(cái)经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的(de)公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初(chū)步确定的交易对方(fāng)包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经一(yī)卓远管理(lǐ)咨询(xún)合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)苏(sū)州(zhōu)中新）、上海经一投(tóu)资(zī)管理合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴(xīng)富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前(qián)述交易对方(fāng)合计持有(yǒu)标(biāo)的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重大(dà)资产重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股(gǔ)票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前(qián)，交易对方与(yǔ)公司(sī)不存在关联关(guān)系。本次交(jiāo)易(yì)完成后(hòu)，交易(yì)对(duì)方尚守哲持有公司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本次(cì)交易(yì)预计(jì)将构成关联交易(yì)。本(běn)次交易前，公司(sī)无控股(gǔ)股东、实(shí)际控(kòng)制人(rén)；本次交易完成后，公司第(dì)一大(dà)股(gǔ)东不会发生变(biàn)化(huà)，且不(bù)存在实际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人(rén)，预计不(bù)构成公司(sī)重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经(jīng)注册资(zī)本(běn)4000万元，实际控(kòng)制人为(wèi)该公司董(dǒng)事长兼总经(jīng)理尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)。根据(jù)文华(huá)财经此前披露的招股书，截至2021年(nián)年(nián)底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文华(huá)财(cái)经的直(zhí)接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一(yī)分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜(shèng)对文(wén)华(huá)财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈利能力有望提(tí)升

　　作(zuò)为(wèi)金(jīn)融科技全领域(yù)服务商，金证股(gǔ)份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行(xíng)业客户提供全技术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政府机关(guān)、互(hù)联(lián)网公司合作(zuò)开展包括智慧(huì)城市在内的数10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适字经济(jì)业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内(nèi)，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证(zhèng)券经纪业务软件收入较上年同(tóng)期略有增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持平(píng)。报告期内(nèi)，数字经济(jì)业务因验(yàn)收(shōu)的大型政(zhèng)务项目成(chéng)本增幅大于收入增(zēng)幅，导致业务毛(máo)利(lì)率及(jí)利(lì)润下降(jiàng)。报告期内公司确认投(tóu)资收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上(shàng)年同(tóng)期减少2035万元，主要是联营企业投资(zī)收益(yì)减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归(guī)属于(yú)上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公(gōng)司(sī)金(jīn)融(róng)行业的增(zēng)长主(zhǔ)要得益于两方面的因素：一是公司(sī)在证券市场(chǎng)行业占有(yǒu)率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产(chǎn)品新一代产品布局(jú)、积极(jí)推(tuī)进(jìn)项(xiàng)目上线验收。二是(shì)在(zài)资管领(lǐng)域加强了资管IT业(yè)务发展力度(dù)，在(zài)多个核心(xīn)产品和技术上形成领先优势，开(kāi)始进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备(bèi)分销业务及科技(jì)园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业(yè)的收(shōu)入下(xià)降，主要由于(yú)公(gōng)司在数字(zì)经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金融科技(jì)业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标的(de)业绩表(biǎo)现(xiàn)上，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底(dǐ)，文华财(cái)经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和盈利能力(lì)来看，金证股份均远高(gāo)于文华(huá)财经，但文(wén)华财经的毛利(lì)率显(xiǎn)著高(gāo)于金证股份，无(wú)疑是一(yī)块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股份而言，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能(néng)力(lì)将进一步提升；对(duì)于文(wén)华财经(jīng)而(ér)言，多年谋求(qiú)上(shàng)市无(wú)果后，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证股份(fèn)并未(wèi)披露具体的交易细节，例如交易对价(jià)等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要交易对方就本次交(jiāo)易(yì)签署了《意(yì)向协议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发(fā)行股份及支付现(xiàn)金的方式购买其(qí)持有的文华财(cái)经(jīng)90.97％的(de)股(gǔ)权。上述《意(yì)向协议书》仅为交10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适(jiāo)易(yì)各方关于(yú)本(běn)次(cì)交易的(de)初(chū)步(bù)合作意向，交易各方在(zài)本次交易中的具体权利义务以及各项安排以(yǐ)交易各(gè)方最终签(qiān)署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进(jìn)行了风(fēng)险提示(shì)：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次交易尚需履行必要(yào)的内(nèi)部决策(cè)程序(xù)，并经有权监管机构批准(zhǔn)后(hòu)方可正式实施，本次交(jiāo)易(yì)最(zuì)终能否实施尚(shàng)存(cún)在较大不确(què)定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以(yǐ)来(lái)，金证股份股价(jià)步入上(shàng)升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)股价报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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