美东(dōng)时间周三，美联储发布的最(zuì)新会议纪要显示，美联(lián)储(chǔ)官员在本月的会议上(shàng)一(yī)致同意加(jiā)息25个基点，但在是否(fǒu)有必(bì)要进(jìn)一步加(jiā)息的问题上(shàng)存在明(míng)显分(fēn)歧，更多(duō)官(guān)员(yuán)暗示他(tā)们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发(fā)展与他们目前(qián)的预期一致，那么在这(zhè)次(cì)会议之后(hòu)可能没有必(bì)要进一(yī)步收紧政策(cè)。”他们(men)预(yù)期美(měi)国经济(jì)增长将放缓，这将消(xiāo)除进(jìn)一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在(zài)未来(lái)的会议上(shàng)可能有必要进一步收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进(jìn)程可能(néng)会继续缓慢得(dé)令人无(wú)法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于(yú)美联储(chǔ)2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指出，物价压力可(kě)能比预期(qī)更持久，因为(wèi)消(xiāo)费者支出(chū)强于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特别是如(rú)果银行压力(lì)对经济活动的影响(xiǎng)被证明(míng)是温和的。

　　然而，也(yě)有委员(yuán)们指出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能(néng)会减缓家庭支出(chū)，减(jiǎn)少企(qǐ)业投资和招聘，所有(yǒu)这(zhè)些都(dōu)将支持正在进(jìn)行(xíng)的产品(pǐn)和劳(láo)动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀(zhàng)压(yā)力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两(liǎng)周，一(yī)些美(měi)联(lián)储官员(yuán)表(biǎo)示，通胀和经济活动的(de)放缓程度还不足以证(zhèng)明结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在(zài)内的其他人暗示，他们(men)可能(néng)更(gèng)倾(qīng)向(xiàng)于不加(jiā)息(xī)，以评估过(guò)去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续(xù)第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激(jī)进(jìn)的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的不确定(dìng)性和近期(qī)银行业的压力，官(guān)员们(men)透(tòu)露(lù)未来的(de)决(jué)策将转(zhuǎn)向更加(jiā)依赖数据的方式(shì)。但麻(má)烦在(zài)于，变(biàn)数太多了(le)，无数变量将(jiāng)决(jué)定加(jiā)息周期是(shì)否会继(jì)续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的(de)程度(dù)表示不(bù)确(què)定(dìng)，在这次(cì)利率决议(yì)之后，美联储官(guān)员(yuán)最关注的还(hái)是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保(bǎo)留加息(xī)的选择(zé)是有必要的，接下来该央行大概率(lǜ)不会(huì)给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重(zhòng)要(yào)的是不要传达降(jiàng)息的可(kě)能性(xìng)，或者(zhě)已经排除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上决(jué)定继续调(diào)高利(lì)率或是维(wéi)持(chí)利率不变都是(shì)有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要(yào)在今年晚些时(shí)候加(jiā)息。直(zhí)到有明确证据表明通胀正在降温之前(qián)，美联储都(dōu)不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后(hòu)一次(cì)，美联储极有可能在年底前降息(xī)25个基点。这种预(yù)期(qī)是基于这样一种假设(shè)，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通(tōng)胀率(lǜ)将(jiāng)降至(zhì)接近美(měi)联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一(yī)步加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数(shù)据的做法——这并(bìng)不意味着他们(men)不会再(zài)次加息(xī)，但这肯定会支持(chí)这样的观(guān)点，即他们现(xiàn)在(zài)对进一(yī)步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银(yín)行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市场的银行业(yè)危机(jī)，美联储官员们对此专(zhuān)门进(jìn)行了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用他们的工(gōng)具(jù)，以确保金融体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议(yì)上，美联储经济学家曾(céng)指出(chū)，银行业(yè)压力(lì)导致的信(xìn)贷收缩(suō)可能会使经济(jì)陷入衰退。现在，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过，如(rú)果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带(dài)来动(dòng)力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的(de)存款外流在3月底(dǐ)和(hé)4月(yuè)基(jī)本停止。尽(jǐn)管地(dì)区性(xìng)银(yín)行的(de)股(gǔ)价在此期(qī)间进一步下跌，但(dàn)对(duì)绝(jué)大多数银行来(lái)说，这些(xiē)下跌似(shì)乎主(zhǔ)要反映(yìng)了对盈利能力下降的预(yù)期，而不是(shì)对偿付能力(lì)的担(dān)忧。市场参与(yǔ)者仍对银行(xíng)业压力再(zài)次加剧(jù)的可能性(xìng)保(bǎo)持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月(yuè)份美联(lián)储(chǔ)会议(yì)纪要中最突出的主题是(shì)，围(wéi)绕(rào)地区性(xìng)银行业危机带(dài)来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎(shèn)态度，因为存(cún)在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的(de)债务上限(xiàn)僵局，纪要(yào)指出，许多与(yǔ)会(huì)者(zhě)提到，必须(xū)及时(shí)提高债务上限，以避免(miǎn)金融体系(xì)和(hé)整体(tǐ)经(jīng)济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指出(chū)了美国国债市场有序运作的重要性，或(huò)强调了有关当局(jú)继续解(jiě)决与市场韧(rèn)性(xìng)相关问题(tí)的重要性(xìng)。一些与会者(zhě)强调，美联(lián)储应随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎(shèn)监管(guǎn)和监督工具，以减轻未(wèi)来的金(jīn)融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国(guó)会谈(tán)判代表继续举(jǔ)行债务(wù)上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格雷夫斯(sī)透露(lù)，双方谈判没(méi)有取得(dé)任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦(lún)重申她的(de)部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来(lái)支付(fù)联邦账单(dān)的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美国(guó)联邦政府是否会在未来几周(zhōu)踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮内(nèi)耗尽资金的不确定(dìng)性而言，美联储会议纪要(yào)只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这样的背景(jǐng)下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了一(yī)口(kǒu)气，因为他们有空(kōng)间从现在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英(yīng)伟(wěi)达(dá)盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违(wéi)约的(de)“X日”愈(yù)发临近，美股(gǔ)市场(chǎng)周三仍处于(yú)持(chí)续下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃(líng)声敲(qiāo)响后，美(měi)国(guó)众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时(shí)表(biǎo)示，谈判的情况“有一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进一步表(biǎo)示，共和(hé)党(dǎng)这边要求白宫接受(shòu)10年的开支(zhī)限制，双方正在为这(zhè)件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否(fǒu)有(yǒu)可能在(zài)未(wèi)来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可以非常快(kuài)，但民主党需要(yào)意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根据(jù)美国财政部周(zhōu)三发(fā)布的数据，截至5月(yuè)23日的账上(shàng)现金(jīn)为(wèi)765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯皮的(de)过(guò)程中进入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘(pán)后(hòu)的英伟(wěi)达突然爆发，令市(shì)场重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根(gēn)据(jù)财报，英伟(wěi)达在本财年第一财季总共实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美(měi踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮)元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算(suàn)平台和大型科(kē)技公司(sī)对(duì)GPU芯(xīn)片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令(lìng)市场(chǎng)震惊(jīng)的是，英(yīng)伟达对二季度(dù)的营收指引为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全(quán)球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮　周三标普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依然(rán)只有能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达克(kè)中国金龙(lóng)指数(shù)跌2.17％。个(gè)股方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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