今(jīn)年以来基金代销机构(gòu)被(bèi)基金公(gōng)司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机(jī)构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中小型独立基(jī)金销售机构居(jū)多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布公告(gào)，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗(qí)下基金的相关(guān)销售业(yè)务。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有(yǒu)方(fāng)正钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思富(fù)邦基金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公告(gào)称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金(jīn)。自(zì)公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入(rù)的(de)相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客(kè)户赎回全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民(mín)商基金的(de)销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止了合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司(sī)终止了合计6家独立基(jī)金销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布(bù)终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基金解除合钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思(hé)作关系(xì)的(de)基(jī)金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前(qián)已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近几年公募(mù)基金公司(sī)对于(yú)代(dài)销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员(yuán)表示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终止与销售机构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基(jī)金销(xiāo)量(liàng)一直得不(bù)到(dào)有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作(zuò)机构，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合作是(shì)市场化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依(yī)据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道(dào)负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评(píng)估(gū)办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素(sù)，其中，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基(jī)金公司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公司希(xī)望能有销售能(néng)力强的机(jī)构合作，头(tóu)部(bù)代销机构也(yě)会(huì)对基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更(gèng)擅(shàn)长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销售(shòu)市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司(sī)，券(qu钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思àn)商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互(hù)联(lián)网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为突出。截(jié)至今年一季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的(de)泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代(dài)销(xiāo)不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国(guó)证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于(yú)经(jīng)营(yíng)困难(nán)等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植信(xìn)基(jī)金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富(fù)、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也(yě)被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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