金融界4月26日消息 国内期货市(shì)场早盘收盘，商(shāng)品期货跌多(duō)涨少，沪(hù)锡、玻璃(lí)、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油(yóu)、短纤、低硫燃(rán)料(liào)油、纸浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较大(dà)

　　短期SA属于(yú)估值合适做(zuò)多但是驱动有限的阶(jiē)段。前期我们做空纯碱的原因新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗在于4月偏(piān)宽松的预期下，存在(zài)累库和订单下滑导致的现货(huò)价格下(xià)降(jiàng)，近几(jǐ)周现货也(yě)基本兑现，期货(huò)重心下移。从(cóng)09可能的(de)向(xiàng)上驱动来看，检(jiǎn)修、可流(liú)通(tōng)现货、投(tóu)产延迟这三点可(kě)能会构成(chéng)反弹(dàn)的(de)驱动(dòng)。而(ér)目前来看，投产的变(biàn)数预计不大；中游库(kù)存(cún)偏(piān)低，但是现货反馈并(bìng)不存在(zài)缺货迹象(xiàng)，基(jī)差表现(xiàn)同样偏弱；因(yīn)此09反弹的(de)驱动依旧是(shì)等待检修的兑现造成现货的趋紧反馈，短(duǎn)期确难(nán)见得。策略上，SA现货存在(zài)企稳的迹(jì)象，但是驱动依旧是等待检修兑现(xiàn)，可(kě)选择9-1正(zhèng)套的方式(shì)入场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的(de)需求(qiú)来看，玻璃的表现环比和同比上(shàng)都是相当出类拔萃，日(rì)均水平持平去年8月(yuè)份和2021年旺季(jì)的水平，而这(zhè)一点和(hé)下游反馈和实际地产的表(biǎo)现并不匹配。同时，我们观察到下游原(yuán)片库存(cún)基本补至2022年年初水平(píng)；进(jìn)入五月，我们(men)还是得考(kǎo)虑梅雨季(jì)的因素，往年下(xià)游(yóu)存在压缩原片库存(cún)的可能性。但是从(cóng)近期的现货(huò)反馈来看，各家玻(bō)璃厂继续上调(diào)现货价格，产(chǎn)销维(wéi)持在较(jiào)高水平，因此近月(yuè)确实难以出现回撤，总体还(hái)是(shì)正套(tào)思路。

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