美国债(zhài)务违约(yuē)的风险比以往任何时候都要(yào)大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊(yuān)。而在此背景下，投(tóu)资者应如何保护自身的财(cái)富呢？对(duì)此，一份业内机构的最新调查(chá)揭露出了业(yè)内人士眼下的(de)真(zhēn)实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对全球(qiú)637名(míng)受访(fǎng)者进(jìn)行的调查(chá)，对于(yú)那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是(shì)迄今为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题上(shàng)的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示(shì)，如果(guǒ)美国政(zhèng)府未能履行其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引人(rén)注(zhù)目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查(chá)，在美国债务(wù)违(wéi)约情况(kuàng)下，第二大(dà)受欢迎的资产(chǎn)仍然是美(měi)国(guó)国债(zhài)。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为这(zhè)正(zhèng)是(shì)美国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即(jí)使是那些相对悲观的分(fēn)析(xī)师也认为，债券持有者最终(zhōng)会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事实上，即(jí)便在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依然出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货币也(yě)有一些拥趸，但它们都(dōu)不如美(měi)元。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投(tóu)资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资(zī)者在美国债(zhài)务违约下的(de)投资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几周来，美(měi)国政(zhèng)界(jiè)和金(jīn)融(róng)界(jiè)的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷(fēn)纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局(jú)在大限前得不(bù)到解决(jué)，可能(néng)会发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世(shì)界(jiè)都将乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020面临麻烦”，而(ér)摩(mó)根大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限(xiàn)危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比(bǐ)2011年(nián)更(gèng)大(dà)，2011年是过去美国(guó)所经(jīng)历的最(zuì)严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至了(le)远超之前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽(jǐn)管这(zhè)仍(réng)表明(míng)实际(jì)违(wéi)约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固(gù)定收益(yì)、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他们有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲并不(bù)便宜，因为今年(nián)迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金(jīn)的表现非常好——先(xiān)是受到中国买家不断增乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020长的需求的提振，然后是(shì)银行业危机和美(měi)国债务违约引发的(de)避险需求，目前现货黄金仅略低(dī)于(yú)本月早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数(shù)投资(zī)者都认为，如果(guǒ)债(zhài)务上(shàng)限之争(zhēng)僵持到最后关头，但美(měi)国政府最(zuì)终侥幸没有违约，10年(nián)期美国国债(zhài)将(jiāng)上涨。然而，对(duì)于如(rú)果美国(guó)政(zhèng)府真的跌(diē)落债务悬崖(yá)会(huì)发(fā)生什么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户(hù)投(tóu)资者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国国(guó)债将走软(ruǎn)。基(jī)准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点(diǎn)低(dī)63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了(le)一(yī)些期限非常(cháng)短(duǎn)的国库(kù)券收(shōu)益率，这些短期国库券被认为最有可能被延(yán)期支付，这加剧(jù)了国库(kù)券收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因为(wèi)这批票据最为接近美(měi)国财政部长耶(yé)伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会从预期(qī)的(de)纳税和(hé)其他(tā)收入措施中(zhōng)获得一点的(de)喘(chuǎn)息(xī)空(kōng)间，从(cóng)而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期(qī)国库券的市场(chǎng)定(dìng)价(jià)也表明了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年期国债收益(yì)率(lǜ)推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球股票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前景预(yù)测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期(qī)违约，市场反应将给国会带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧(jù)已经对美(měi)元(yuán)造(zào)成了(le)一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美(měi)国政府(fǔ)违(wéi)约，美元作为全球(qiú)主要(yào)储备货币的(de)地位将面(miàn)临风险。

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