本周，56只首(shǒu)发(fā)基金中(zhōng)（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金(jīn)产品已有3只成立，分(fēn)别(bié)为(wèi)鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金、工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金和万(wàn)家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约北交所(suǒ)发(fā)展(zhǎn)的首要(yào)因素，不(bù)过随着公募基金加(jiā)速布(bù)局，增量资金不(bù)断涌入下，流动性问题(tí)有(yǒu)望持续改善；同时，当前北交所优质公司被显(xiǎn)著(zhù)低估，正是长(zhǎng)线资金布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　第二批北证50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金成立过半

　　本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列(liè)其(qí)中，哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思根据(jù)招募说(shuō)明书，该基金主要跟踪北证50成份指哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思数，由于是发起式基(jī)金，认购金额(é)满(mǎn)1000万元(yuán)即可成(chéng)立(lì)，认(rèn)购期(qī)为5月8日至(zhì)5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二(èr)批(pī)北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信基金、万(wàn)家(jiā)基金(jīn)、鹏扬(yáng)基(jī)金(jīn)、博时(shí)基金四家公募基金(jīn)公(gōng)司拿到批文。除博(bó)时基金外，万家基金的北证50指(zhǐ)数产品也(yě)是以发起式(shì)的形式(shì)设立。

　　截至目前，除博(bó)时基金旗下(xià)产品正在(zài)发行外，其余3只产品均已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银(yín)瑞信北证50成份指数基金于(yú)4月27日正式(shì)成(chéng)立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指数基金于5月(yuè)5日(rì)正式成立，获1717户(hù)有效认购，募(mù)集规模(mó)1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的投资价(jià)值，万家北证50成份指数(shù)基金(jīn)经理杨坤曾表示(shì)，

　　北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)估(gū)值(zhí)普遍显著(zhù)低于其他上市(shì)板块(kuài)中业务相(xiāng)关度较高的(de)同类股票，具有较大估(gū)值提升空间(jiān)。随着市场流动性的增(zēng)强和创新型(xíng)中小企业的高速(sù)成长，有(yǒu)望实现业(yè)绩(jì)和估(gū)值双升，长期投资价值显著。

　　首批北证(zhèng)50指数(shù)基金月内加速“回血(xuè)”

　　去年(nián)12月，首批(pī)8只北证50成份指(zhǐ)数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日，这8只产品年内(nèi)回报、成立以(yǐ)来回报悉数为(wèi)负(fù)，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来(lái)收益(yì)率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些(xiē)产品开始加速(sù)“回血(xuè)”，月内产品(pǐn)均获正收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去年11月发布以(yǐ)来，该指数经历小幅下滑后，今年(nián)一(yī)季度上涨(zhǎng)1.76％。二季(jì)度以(yǐ)来虽(suī)有震荡下跌，但(dàn)5月以来(lái)又开始持(chí)续(xù)上涨，且市场表现居前。截至(zhì)5月12日，该指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心(xīn)指(zhǐ)数表现，除红利(lì)指数月内(nèi)涨(zhǎng)1.91％外，包括(kuò)上证(zhèng)指数、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只核心指数(shù)月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个(gè)指数基金相继成立，这使得(dé)北交所整(zhěng)体流动(dòng)性有所改善。从中(zhōng)观(guān)维度(dù)来看(kàn)，北交(jiāo)所很多优质企业(yè)的(de)估(gū)值仍然偏低，预计随着流动性(xìng)逐步(bù)改善(shàn)，以(yǐ)及公司业(yè)绩持(chí)续释放，北交所板(bǎn)块整体(tǐ)走势有望持续向好。”北京(jīng)一大(dà)型(xíng)公募(mù)基金人士表示(shì)。

　　北(běi)交所官网显示(shì)，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公(gōng)司193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现(xiàn)来看，2021年北交所上市(shì)公司(sī)盈利面(miàn)达99％，净利(lì)润总额增长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四成(chéng)的公司(sī)净(jìng)利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共实现净利润138.11亿(yì)元，平均实现(xiàn)净利(lì)润7230.81万(wàn)元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利(lì)面(miàn)达92.15％，其(qí)中44家(jiā)公司增幅超(chāo)过30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿元，42家公(gōng)司连(lián)续三年实现利润(rùn)正增长。北交所上市公司业(yè)绩正持续释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主(zhǔ)题权益基金年内表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除大成北交所两年定(dìng)开年内收益为(wèi)负外(wài)，其余9只北交(jiāo)所主题权益基金年内均斩(zhǎn)获正收益。其中(zhōng)，华夏北交所创新中小企业精选(xuǎn)两年定开年(nián)内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年(nián)定开、嘉实北(běi)交所精(jīng)选(xuǎn)两年(nián)定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良(liáng)机

　　对于北交所投资价值，多(duō)位(wèi)业(yè)内人士认(rèn)为，当前北交(jiāo)所优质公司被显著低估，不过(guò)正是长线资金布局的良好机遇。

　　万家北(běi)交所慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市场上，制约其发展(zhǎn)的依然是市场本(běn)身较差的流动性问题，市场(chǎng)制度(dù)性(xìng)差异导致其与沪深(shēn)市场(chǎng)相比，可比公司估值表现差异较大。除了继续降低投资(zī)者(zhě)门槛、扩(kuò)大优(yōu)质上市企业(yè)数量外，后续北交所市场(chǎng)有必要(yào)完善转板制(zhì)度(dù)，畅通转板(bǎn)通道，从而活跃(yuè)市(shì)场交易，通过沪(hù)深(shēn)市(shì)场的引领，提升(shēng)流动(dòng)性，平(píng)抑估值鸿沟。不(bù)过，从另(lìng)外一个角度上(shàng)讲，目前的北(běi)交所优(yōu)质公司被显著(zhù)低估(gū)，也是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中小企业精选(xuǎn)两年(nián)定开基金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前的位置，对于北交所的(de)后(hòu)续表(biǎo)现充(chōng)满信(xìn)心，信心(xīn)来(lái)源于(yú)四(sì)个(gè)方面(miàn)。

　　一是北(běi)交(jiāo)所公司目前估值已经非常便(biàn)宜，他们测算(suàn)前几大重仓股的平均估(gū)值在(zài)20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估(gū)值(zhí)水平对于具备专精特新特性(xìng)的中小成(chéng)长型企业(yè)而言是(shì)非常具有吸引力的(de)。

　　二(èr)是(shì)从业绩表现来看，他(tā)们发现很多北交所公司今年以来依然延续(xù)了较快的增(zēng)长速度，发展整体是符合预期(qī)的，业(yè)绩的持续(xù)增长进一步消化了估(gū)值。

　　三是从(cóng)政策来看(kàn)，去年(nián)四季度以来北交所出了不少政策利好，包(bāo)括发布《北京证券交易所股票做市(shì)交易业务(wù)细(xì)则》和(hé)《北京证券交易所股票做市(shì)交(jiāo)易(yì)业务指(zhǐ)引》，下调部分交易费率，北交所(suǒ)股票将纳入中证、国证跨市(shì)场指数体系(xì)，北证50指数11月份正式上(shàng)线等政策的密集发布(bù)，可以说对这(zhè)个市场是加大了呵护的力度，政策的(de)暖风对整个市(shì)场构成中长期利(lì)好(hǎo)。

　　四是北(běi)交所目前(qián)新挂(guà)牌的公司较多(duō)，其中不(bù)乏优质的个股，供(gōng)给(gěi)上来了，给他们(men)增加(jiā)了筛选的范围，尽管短期可能由于(yú)供给增加对整(zhěng)个市(shì)场的(de)流动性造成一定的扰动，但增加(jiā)优质供(gōng)给是市场(chǎng)长期发展的基石(shí)，这使得(dé)他们选择优(yōu)质中(zhōng)小专精特新企业的难度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺长城北(běi)交所(suǒ)精选(xuǎn)两(liǎng)年定开(kāi)基金经理张靖表示，北交所作为新兴的股票交易市场，目(mù)前仍(réng)处于初创期(qī)，上市股(gǔ)票数(shù)量(liàng)还不够多(duō)，市(shì)场关注(zhù)度还不高，整(zhěng)体(tǐ)估值水(shuǐ)平相较(jiào)于(yú)沪深交(jiāo)易所明显低(dī)估(gū)。随着宏观经(jīng)济(jì)触(chù)底回升(shēng)，和北交所快速发(fā)展，投资机会应会越来越(yuè)多。

　　开源证(zhèng)券(quàn)研报表示，“中(zhōng)特估”下，北(běi)交所(suǒ)作为A股“中特估”组成部分之一，或有望随着北交所(suǒ)改革的不断推进和(hé)投资者(zhě)关(guān)注度提升逐(zhú)渐得到估(gū)值体系修复。从(cóng)2023年一季度的公募基金持仓变化来看，这一趋势已经(jīng)初露端倪，部分专精特新次新股及北证50中(zhōng)高权重(zhòng)、低估值(zhí)公司获增持较多(duō)。此外，北证50成分股中尚拥有多个(gè)被低估标的，未来随着(zhe)北交所改革的不断推进和投资(zī)者关注度提升，北交所(suǒ)流动性随(suí)之(zhī)改(gǎi)善(shàn)，这些大(dà)市值、高权(quán)重、低估值的公司获得(dé)重估(gū)可能性较大。

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