券商今年一季度业绩“妥了(le)”，基于股市良好(hǎo)表现以及(jí)去年较低的(de)基数，行业业绩全面爆发。券商(shāng)板块也(yě)在周五呈现(xiàn)集体大涨(zhǎng)行情(qíng)。

　　4月28日(rì)，又(yòu)有17家券商或上市(shì)主体披露一季(jì)报(bào)，至此(cǐ)51家上市券(quàn)商或上市主体一(yī)季报悉(xī)数披(pī)露，券(quàn)商整体一(yī)季度表现较好(hǎo)，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增(zēng)速较为显著的有20家(jiā)，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿(yì)元）、海通证券(quàn)（24.34亿(yì)元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银(yín)河(hé)（22.49亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿(yì)元(yuán)）。简单算数平均计算，中信证券一(yī)季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对(duì)券商一季(jì)报的优秀表现给予了(le)正面回应，4月(yuè)28日，证券板块(kuài)指数收(shōu)涨2.8%，49只券(quàn)商(shāng)股收红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券(quàn)、中国(guó)银河盘一度涨停，二者(zhě)收(shōu)盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日(rì)收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍(bèi)

　　52家上市券商或(huò)上市主体中，50家归母(mǔ)净(jìng)利(lì)同比增速为(wèi)正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家券(quàn)商及1家上市主(zhǔ)体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超(chāo)过5倍的有2家(jiā)，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍的有3家(jiā)，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速(sù)超(chāo)过2倍的有4家，分别是山(shān)西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达(dá)到1倍(bèi)的有(yǒ为什么福建女人不能娶u)3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈(yíng)的券商(shāng)多达9家，分别是天风证券(quàn)、华西(xī)证券、东北证(zhèng)券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券(quàn)商股(gǔ)净利润同比增速(sù)为负值(zhí)，分别是(shì)东(dōng)方财(cái)富(fù)（-6.54%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营(yíng)收均出现下(xià)滑，公司一季报显示，报(bào)告期内公司实(shí)现(xiàn)营业总收入(rù)为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母(mǔ)净利(lì)润为0.63亿元(yuá为什么福建女人不能娶n)，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的增速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部券商的业绩表现(xiàn)同(tóng)样具有可(kě)圈可(kě)点(diǎn)之处(chù)。

　　同(tóng)比增速超(chāo)过(guò)五成的头部(bù)券商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部(bù)券商及增速为(wèi)华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公司指南针在一季(jì)报(bào)中(zhōng)透(tòu)露，2023年一季度(dù)麦高证券经纪(jì)业务开展取得一定成绩，但营业利润(rùn)仍未实现(xiàn)盈利，一定(dìng)程度上拖累了公(gōng)司整体。

　　十(shí)余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速方(fāng)面，51家券商中44家同比增速为正、7家增(zēng)速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南(nán)证券增速(sù)领衔，其今年一(yī)季度同(tóng)比增(zēng)速为1795.85%，这(zhè)与其去(qù)年同期营收(shōu)不足亿元的(de)低基数有(yǒu)关，其今年(nián)一季度营收规模为7.38亿元，去年(nián)同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营收(shōu)增(zēng)速超过2倍的有2家券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增(zēng)速在(zài)1到2倍(bèi)的有10家，分别是财(cái)通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家(jiā)券商(shāng)营收增幅(fú)接近1倍，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季(jì)度(dù)营收同比下滑幅度较(jiào)大，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营(yíng)收下滑的券商或上市主(zhǔ)体分(fēn)别(bié)是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一(yī)季(jì)度营收排名前十券商分别是(shì)中(zhōng)信证券（153.48亿(yì)元）、国(guó)泰君安（92.88亿(yì)元(yuán)）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公(gōng)司(sī)（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元(yuán)）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证券营收同(tóng)比增幅最大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的增速杀入营收排(pái)名前十，其一季(jì)度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出(chū)前十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营收(shōu)增幅显(xiǎn)著较小，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自营业务驱动(dòng)行业(yè)业绩高增，这(zhè)一观点(diǎn)被(bèi)卖方研(yán)究普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读东方证券一季(jì)报时称，东方证券自(zì)营(yíng)投(tóu)资(zī)收益11.5亿(yì)元，去年同(tóng)期亏(kuī)损6.4亿元，改善明(míng)显，期(qī)末金融资产规模为902亿，同(tóng)比(bǐ)增8%，环(huán)比增2%。自营驱动一季报(bào)高(gāo)增(zēng)，全年盈利(lì)增速(sù)有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证券加大杠杆经营投(tóu)资致使(shǐ)利息支出有所增长，市场回(huí)暖下投(tóu)资(zī)业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业务能力，看好公司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券在关于国金(jīn)证券(quàn)的研报中(zhōng)称，自营投资成为影(yǐng)响国金证券业绩核心(xīn)因素，一季(jì)度自(zì)营业务收入提升至(zhì)7.16亿元，自公司(sī)完成再融资后，公(gōng)司金融投资规(guī)模(mó)稳(wěn)步提(tí)升(shēng)420亿元(yuán)较去年底增加(jiā)11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资成为影响券商业绩的核(hé)心，预(yù)期将在一季度迎来(lái)反转。投资业务方面，下半年重点关注差异(yì)化监管的措施落(luò)地(dì)，或将打开头部券(quàn)商的ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西部证(zhèng)券表示(shì)，2023年预期(qī)将(jiāng)是券(quàn)商业绩大幅(fú)修复的一年，尤其是受到(dào)自营(yíng)业务(wù)冲(chōng)击大的公司预期(qī)将在年内(nèi)实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅度的(de)改(gǎi)善。

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