总市值(zhí)超6万亿的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风险管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，200克是几两 200克是多少毫升中国(guó)证监会官网(wǎng)消(xiāo)息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上(shàng)交所也发(fā)布消(xiāo)息，将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作。

　　多位(wèi)业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场(chǎng)的科技创新(xīn)投资带来(lái)风险管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足(zú)投资者多元化的交易和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对(duì)ETF龙(lóng)头产品的(de)规模(mó)、流动(dòng)性和(hé)交投(tóu)活跃度(dù)产生积(jī)极影响，同时为科创板市场投(tóu)资(zī)带来中长期资金(jīn)，增(zēng)强市场的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显(xiǎn)示(shì)，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权品种，科技创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好(hǎo)互补(bǔ)。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大举措，是(shì)贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推进上海国(guó)际金融中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放决策部署的重要(yào)安(ān)排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科创(chuàng)板，激(jī)发科创(chuàng)板创(chuàng)新活(huó)力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需(xū)求，有助于继续发(fā)挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试的示范(fàn)引领作(zuò)用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交易所官网也发布(bù)消息(xī)，上交所(suǒ)将在中国证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的(de)“完善金融支(zhī)持创新(xīn)体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新(xīn)驱动发展战略(lüè)的重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措，对促进科200克是几两 200克是多少毫升创板企业进一步发挥科(kē)创能效(xiào)、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科(kē)创板建设(shè)稳步推进，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企业(yè)上(shàng)市(shì)的集(jí)聚示(shì)范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要(yào)举措。

　　“上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资(zī)者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板(bǎn)更(gèng)好发(fā)挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于促进(jìn)科创(chuàng)板和股票期权市场长期(qī)持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还(hái)积(jī)极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示(shì)，上交所高度重视ETF期权(quán)市场风险防控(kòng)工(gōng)作，基于(yú)我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了(le)投资者适当性管理制(zhì)度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等一系列风控安排(pái)，保障了期(qī)权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风(fēng)控措施，并(bìng)根据(jù)科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前(qián)行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监(jiān)会(huì)的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做(zuò)好各项业务(wù)和技术(shù)准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规模(mó)和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本市(shì)场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等200克是几两 200克是多少毫升方(fāng)面(miàn)发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥了(le)引(yǐn)入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为(wèi)股票市场的基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所(suǒ)上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上(shàng)市(shì)创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上(shàng)市(shì)，国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者(zhě)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具将(jiāng)更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对(duì)此表示，目(mù)前(qián)我国(guó)已经(jīng)推出了不同类型的期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种(zhǒng)对(duì)应市场不同的(de)市值的(de)公司和投资风格(gé)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新风格(gé)投资有了(le)风(fēng)险管理工具(jù)，这将有利于投(tóu)资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记(jì)者观察，目(mù)前(qián)ETF期权(quán)的(de)合约(yuē)标(biāo)的(de)都是ETF市场的龙(lóng)头产(chǎn)品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大(dà)，达到(dào)583亿元，目(mù)前管(guǎn)理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管(guǎn)理规模第(dì)二名。另外，易方达(dá)、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型指数(shù)跟踪产品(pǐn)中，规模(mó)也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合(hé)约(yuē)标(biāo)的，华夏科(kē)创50ETF成为合(hé)约标的的(de)可能性较大，管(guǎn)理规模和产(chǎn)品流动性(xìng)都具备突出(chū)优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业(yè)内人(rén)士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃(yuè)度产生积(jī)极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以借助相应的(de)风险(xiǎn)管理工具进(jìn)行方向性(xìng)投(tóu)资(zī)、波动率投资(zī)等，在投资层面的配套策略也(yě)会丰富起来。充分发(fā)挥上述作用(yòng)，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来(lái)看，有了风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，有利于吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也(yě)会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进一步(bù)巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸引(yǐn)力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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