近期市场(chǎng)风(fēng)向变动，北向资金调(diào)仓换股，外(wài)资基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施罗(luó)德(dé)旗下(xià)三(sān)只(zhǐ)旗(qí)舰基金同时大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距(jù)离(lí)，但部分(fēn)资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基(jī)金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德(dé)旗(qí)下“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华和施罗(luó)德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并(bìng)未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发(fā)现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术(shù)自主可(kě)控；三是(shì)医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变(biàn)化的(de)影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为(wèi)投资者提供了重要(yào)的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供应方(fāng)面是(shì)全球的领导者，同时中(zhōng)国(guó)对成品(pǐn)车辆的需求(qiú)方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国(guó)销售的(de)。

　　整车制(zhì)造(zào)之外，中国也是全球(qiú)电动车基(jī)础设施最完(wán)善的(de)国家之一。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国平均一(yī)个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源(yuán)：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司(sī)正(zhèng)在在各(gè)自(zì)的领(lǐng)域(yù)中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机温(wēn)控的关(guān)键组件的生(shēng)产商(shāng)。该公司在空(kōng)调阀(fá)行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车专家以及(jí)福(fú)特(tè)、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在全球范围内继续占据(jù)市场份额——在(zài)法规的支持下，该公(gōng)司(sī)的增长(zhǎng)潜力(lì)是可预见的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安联投资旗(qí)舰基(jī)金安联神州(zhōu)A股基金也在3月(yuè)大(dà)手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安。

　　2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天="罕见！欧(ōu)洲巨头(tóu)三大旗舰基(jī)金，同时出手！这只大白马(mǎ)要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823674.png">

　　3月，基金对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度最大的(de)就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前(qián)十大重(zhòng)仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工业协(xié)会）近日发(fā)布的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集(jí)中度方面(miàn)，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力电池(chí)企业实现装车配套，较(jiào)去(qù)年同期增加2家。但是(shì)排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名来(lái)看，根(gēn)据(jù)中国汽(qì)车动(dòng)力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持(chí)续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金净流入较(jiào)多的其它个(gè)股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流(liú)出较(jiào)多的个股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写(xiě)道：宁(níng)德(dé)时代(dài)所处的位置是令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机(jī)遇(yù)一是(shì)电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面(miàn)它的市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府的(de)脱碳计(jì)划是一致的(de)。CATL的(de)领(lǐng)导者(zhě)也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通(tōng)过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势(shì)不(bù)复。随着电(diàn)池成(chéng)本(běn)下(xià)降，宁德时代若不能保持利润率。宁德(dé)时(shí)代和(hé)电动车厂(chǎng)商的关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对(duì)于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非(fēi)所有的(de)外资(zī)都在加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月(yuè)另(lìng)一(yī)欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基金“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模(mó)35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至2023年(nián)一季度末(mò)，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大(dà)的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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