脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思ong>财联社4月30日(rì)讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎来一波久违(wéi)的反弹，据上海钢联发(fā)布数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨(dūn)，均(jūn)价报18.9万(wàn)元(yuán)/吨，继上周五开始止跌企(qǐ)稳四个交易日后价格连续两日上涨。暖意也(yě)提前传(chuán)导到A股(gǔ)，锂矿股(gǔ)本周(zhōu)三表现强势，融(róng)捷(jié)股份一度涨停，雅化集(jí)团和永兴(xīng)材料最高(gāo)涨超9％、中矿资源(yuán)和盛新锂(lǐ)能一度涨超7％、赣(gàn)锋锂业和天齐锂涨业(yè)盘中均涨超(chāo)5％。

　　碳(tàn)酸锂反弹的原因之一是上海车展有望带动购车需求预期的提振。乘(chéng)联会秘书长崔东树表(biǎo)示，上海车展将(jiāng)让消费者感受到汽车消费(fèi)的火热(rè)，提升(shēng)消费信心，也提振士气。国泰君(jūn)安表示，此前车企大幅降价导致消费者对电动车的观望心(xīn)态有望逐渐(jiàn)改善，市场(chǎng)开始预(yù)期5月(yuè)需求(qiú)回(huí)暖。

　　有(yǒu)电池企业人士提到，目前磷酸铁锂电(diàn)池的(de)价格已经(jīng)逐(zhú)渐稳定(dìng)，且在(zài)谈价策略上(shàng)以企稳为(wèi)主(zhǔ)，不太可能(néng)进行降价。但(dàn)未来，止跌信号能否持(chí)续稳(wěn)定，受(shòu)多方(fāng)因(yīn)素(sù)影(yǐng)响。有产业人士分(fēn)析(xī)称，乐观来(lái)看，国(guó)内动力电池厂商(shāng)清(qīng)库存工作或(huò)到5月完结，届时电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商库存水平有望逐(zhú)步恢复至健康水平，并带动(dòng)上(shàng)游材料采购，进而(ér)对碳酸锂价格起到(dào)支撑(chēng)作用。

　　据(jù)鑫椤(luó)资讯近日调查的情况看，一些(xiē)电池龙头企业5月份的(de)排(pái)产预计将环比(bǐ)增长(zhǎng)20-30％，一些中小企(qǐ)业由于前期基数较低(dī)，环比增幅更(gèng)是高(gāo)达(dá)50％以上。其中，亿纬锂能在4月26日的业绩说明会上表示(shì)，5月(yuè)份(fèn)开始会全面恢复生产，排产相比一季度会有明(míng)显(xiǎn)的提(tí)升(shēng)。由(yóu)此可见，碳酸锂(lǐ)市场需求回(huí)暖已是大势所趋。

　　另有观点认为，此次碳酸锂价(jià)格属于阶(jiē)段性反弹(dàn)还是底部(bù)反转，目前仍难以判断。“一方(fāng)面(miàn)需(xū)要(yào)观(guān)察下游库存状况，另(lìng)一方面还需要看终端需求是否真正回暖，”华南一家主流锂盐厂商内部人士此前对财(cái)联社记者(zhě)表示。该人士(shì)表(biǎo)示，电池(chí)厂商实际上(shàng)从去年四(sì)季度开始便启动大规模去库(kù)存举措(cuò)，这一举措(cuò)在一季度实际(jì)上已经有所反(fǎn)映。

　　不过进(jìn)入(rù)4月中(zhōng)旬以(yǐ)后，相关电池厂(chǎng)商提到，目(mù)前库存已恢复至健康水(shuǐ)平(píng)，此前暂停的产(chǎn)线也(yě)已(yǐ)经逐渐复产。特别是针对磷酸铁锂(lǐ)电池库存，有(yǒu)业内(nèi)人士直言，相关库存基本出清，后续将(jiāng)根据公(gōng)司规划，逐(zhú)步进(jìn)行补货。作为(wèi)锂(lǐ)电产(chǎn)业的(de)风向(xiàng)标，宁德时(shí)代一季度报(bào)告显(xiǎn)示，其库(kù)存金额(é)已从年初的766.7亿(yì)元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝(jué)对金额来看，宁德(dé)时(shí)代的库(kù)存已经退回(huí)到2022年第一季度的水平。材料(liào)价格(gé)和库存水平，两项关键(jiàn)的指标也构(gòu)成锂电产业走(zǒu)向(xiàng)的关键，随价格企稳以及库存(cún)水平恢复健康，将(jiāng)带动锂电产(chǎn)业恢复稳(wěn)定(dìng)。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走(zǒu)向 最乐(lè)观(guān)者预判涨回25万元/吨 最悲观者全年看(kàn)跌(diē)至10万以下

　　碳酸锂价(jià)格在不到半年时(shí)间跌去(qù)超过2/3，也(yě)引起了市场热议。就在26日召开的(de)中国汽车动(dòng)力电池产业创(chuàng)新联盟2023年(nián)度大会上，中国汽(qì)车工业协会(huì)常务(wù)副会长付炳锋指(zhǐ)出(chū)，国内动力(lì)电池行业仍(réng)然(rán)存在一些(xiē)问题，包括(kuò)电池产业链分(fēn)工，价(jià)值链分配问题。“原材料短期大幅下降(jiàng)也(yě)不是(shì)正常的现象(xiàng)，”他直(zhí)言。在他看来(lái)，原材料适当涨价是(shì)正(zhèng)常现象，行(xíng)业要以之前大(dà)幅涨价为教(jiào)训(xùn)，保证价值(zhí)链的合理分配，避免(miǎn)大(dà)起大(dà)落。

　　据财联(lián)社不完全梳理，这些业内人士和分(fēn)析(xī)师近期对锂(lǐ)盐价格未来走势进行(xíng)预判并阐述(shù)具体逻(luó)辑，汇(huì)总如下：

　　以碳(tàn)酸锂价格反弹为(wèi)信号，一系列的数据验证锂电产业拐点或已(yǐ)经(jīng)到来。分析(xī)人士指出，此(cǐ)前锂电产业进入调整(zhěng)阵痛(tòng)期，主要在于下游车(chē)市短期需求下滑，叠(dié)加中(zhōng)游扩产迅速从(cóng)而在需(xū)求表现(xiàn)上(shàng)提前透支碳酸锂的未来增长(zhǎng)空间。进而导致，碳酸锂价格持续(xù)下跌，中游电池厂商集体进入(rù)清库(kù)存(cún)阶段(duàn)。从上游(yóu)材料价格变化来看(kàn)，近(jìn)期碳酸锂价(jià)格(gé)率先实现反弹。更值得注意的是(shì)，在锂电产(chǎn)业链(liàn)，包括六氟磷酸锂、人(ré脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思n)造石墨、极(jí)片粉等(děng)系列材(cái)料价格也出现企稳甚至反弹的(de)局面。

　　作(zuò)为锂(lǐ)电产业拐点的(de)另一关键指(zhǐ)标，中游电(diàn)池(chí)厂商的库(kù)存也已经逐步恢复至健康水平。据高(gāo)工锂电了解，目(mù)前(qián)中游电池厂(chǎng)商库存水位回退，此前(qián)部分电池厂(chǎng)商暂停的生产线(xiàn)已(yǐ)经重启生产(chǎn)。在采购方面，电池厂(chǎng)商(shāng)和下(xià)游车(chē)企已陆续重启订单，带(dài)动产(chǎn)业需求回暖。从(cóng)终端新(xīn)能源汽车(chē)市(shì)场表现上看(kàn)，年初的市场(chǎng)恐慌(huāng)情绪(xù)主要来自车市的需求腰(yāo)斩(zhǎn)。但从整体(tǐ)一(yī)季(jì)度新能源汽车销量数据来(lái)看，其月销(xiāo)量逐步攀(pān)升并(bìng)且回(huí)暖(nuǎn)速度超过往(wǎng)年。随着(zhe)二三(sān)季度到(dào)来，车市逐渐转(zhuǎn)入销(xiāo)售旺季，也(yě)将(jiāng)进一(yī)步(bù)带动(dòng)锂电产业(yè)中上(shàng)游(yóu)的订(dìng)单需求。加上5月(yuè)份临脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思(lín)近，企业重新开启月度采购谈判，行(xíng)业(yè)有望迎来需(xū)求订单的集中爆(bào)发。

　　后续(xù)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格可能(néng)会(huì)有回涨的空间(jiān)，但幅度不可能(néng)太(tài)大，最多(duō)在(zài)10％左右。业内人士表示，因为经历本轮碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)的暴涨暴跌，电池厂商对于碳酸(suān)锂真实的供(gōng)给情况更加清晰(xī)，市场预期回调下，电池厂商在价格谈(tán)判上会更加(jiā)谨(jǐn)慎。同时电池厂商一体化带来的碳酸(suān)锂供应稳(wěn)定，也将削弱上(shàng)游锂矿厂商的议价权。电池回收(shōu)端，邦普、格林美、天奇股份、华友钴业等(děng)企业(yè)持续推进电池回收(shōu)布(bù)局，来自终端材料回(huí)收的产能也在稳步爬坡。相关(guān)数据显示，2025年国内回收的(de)废旧电池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到(dào)上游(yóu)，电(diàn)池厂商都(dōu)已完善在锂矿端的布局，包括宁(níng)德(dé)时代的宜春锂矿项(xiàng)目，亿纬锂(lǐ)能的(de)盐湖(hú)提(tí)锂项目(mù)均进展(zhǎn)顺利，将进一步释放碳酸锂供给。经历过复(fù)杂的产业(yè)调整(zhěng)过程之后(hòu)，整个锂(lǐ)电产业的运(yùn)作(zuò)模式正从“大开大合”的波(bō)浪式变(biàn)得更为平滑。从原材料(liào)到电池(chí)，再到(dào)下游车企，产业链各个环(huán)节的价格(gé)以及(jí)供需变化(huà)也(yě)将变得更加平衡且具有可预测性。

　　然而(ér)，亦有空方则认为，当前(qián)上游(yóu)库存水平依旧处于高位，虽然需求端稍有好转，但(dàn)是并不足(zú)以带动价格企稳(wěn)。

　　▌锂价超预期下跌(diē)并不是一个下游获利、上游(yóu)承(chéng)压的简单故事

　　过去一段时间，碳(tàn)酸锂和电池材料的价格下(xià)跌过快(kuài)，但(dàn)这并(bìng)不(bù)为(wèi)业内(nèi)人士所乐(lè)见(jiàn)。碳酸锂(lǐ)从2022年11月60万元/吨跌至当前20万(wàn)元不(bù)到，价格跌(diē)去近7成(chéng)，最(zuì)直接受到冲击的当属锂矿企业(yè)。根据藏格矿业(yè)一季度数据(jù)，碳酸(suān)锂销量为534吨，相比于(yú)2022年四季度(dù)销量2006吨，销(xiāo)量环比下(xià)滑73.4％；产(chǎn)量(liàng)也从(cóng)2022年第四季度(dù)的2461吨，削(xuē)减(jiǎn)至今年(nián)一季度(dù)的1783吨，环比下降(jiàng)27.5％。由(yóu)于市(shì)场行情策动，上游锂矿企业不断(duàn)压低碳(tàn)酸锂出货价格，部分锂(lǐ)矿企业(yè)已(yǐ)经(jīng)出(chū)现主动减产的情况(kuàng)。

　　江(jiāng)特电机4月24日公(gōng)告，一季度营业收入(rù)7亿元(yuán)，同比减少48.32％；净(jìng)利润5064.8万(wàn)元(yuán)，同比下(xià)降92.39％，2023年(nián)Q1净利(lì)润环比下降86％，第二日(rì)股(gǔ)价跌停。

　　直接生产(chǎn)、售卖碳酸锂的锂盐企业则命运(yùn)分化，大(dà)公(gōng)司如天(tiān)齐锂业(yè)和赣锋锂业有机会在价格下降周期中获得更多市场份额(é)，行业(yè)将变得更集中。这是2016年到2018年上一轮锂价下(xià)降中(zhōng)发生过(guò)的(de)事。而同环节(jié)的大(dà)量中(zhōng)小企业(yè)，尤其是最(zuì)近两年追高入局的(de)新(xīn)公司(sī)，则(zé)面临(lín)停产乃至破产。

　　乘(chéng)着锂(lǐ)价的东风(fēng)，赣锋锂(lǐ)业在去年轻松赚(zhuàn)出了0.66个(gè)宁德时代(dài)、1.23个比亚迪。业内人士表示，这(zhè)一轮(lún)价格下降长期利好(hǎo)中(zhōng)国最(zuì)大的(de)两个锂盐供应商天(tiān)齐(qí)锂业和(hé)赣锋锂业。它(tā)们(men)去(qù)年的净利润都超过200亿元，比(bǐ)中国最大的(de)新(xīn)能源(yuán)车企比亚迪还(hái)多，其中(zhōng)天(tiān)齐(qí)锂(lǐ)业净利润增长超过10倍。足(zú)够厚的血，使他们更能(néng)承受价格下跌(diē)和可能的未来亏损。这两家(jiā)公司也有行(xíng)业(yè)里(lǐ)最优的成本。赣锋锂业、天齐锂业等公(gōng)司入股的海外(wài)锂矿资源开采(cǎi)成本普遍(biàn)在(zài)3万(wàn)-5万元(yuán)/吨，几乎是全球最低水平。

　　但这并不(bù)意味着，这(zhè)两家公司(sī)能以低于5万元/吨(dūn)的价格采购碳(tàn)酸锂，因为在(zài)锂矿国际交易中(zhōng)，即使(shǐ)拥有海外矿产的分销权或开采权，交(jiāo)易价格也(yě)需(xū)要通过(guò)长协确定，按市价定期调整(zhěng)。但能获得上游更低成本(běn)的(de)资源，让(ràng)这两(liǎng)家大企(qǐ)业更能(néng)容忍(rěn)低价，并能在上游因降价(jià)减产(chǎn)时保持产能(néng)供应。

　　锂价超(chāo)预期(qī)下跌牵动着万亿(yì)新(xīn)能源(yuán)车(chē)市场。不过(guò)锂价下降带(dài)来的(de)连锁反应，并不是一个下(xià)游获利，上游承压的简单故(gù)事。作为碳酸锂的下游(yóu)，宁德时代理论上会受(shòu)益(yì)，但锂(lǐ)价的超(chāo)预期(qī)下跌(diē)，使宁德时代今年2月提(tí)出(chū)的(de) “锂矿返利” 计(jì)划沦为(wèi)鸡肋(lē)，它本想用20万元/吨的碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)绑定一些(xiē)车企(qǐ)的(de)三年长单。另一层影响(xiǎng)是，宁德时代今年5月计划投产的宜春(chūn)锂矿很有(yǒu)可能一开采(cǎi)就亏损。

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