财联(lián)社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社(shè)记者(zhě)从业内(nèi)获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公司开会(huì)，主要内容是(shì)进行窗口(kǒu)指导，要(yào)求寿(shòu)险公司调(diào)整新开发(fā)产品的定价利(lì)率，控制(zhì)利差损，要(yào)求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部门(mén)陆续召集了多(duō)家(jiā)寿(shòu)险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司(sī)调整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险(xiǎn)企新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次(cì)调整是不久前监(jiān)管(guǎn)召集险企(qǐ)进(jìn)行调研会(huì)的后续。3月(yuè)21日(rì)财联社记者曾报(bào)道，为引导人身险业降低(dī)负债成本，加(jiā)强行(xíng)业负债质量(liàng)管理，银保监会人身险部(bù)组(zǔ)织保险行业协会以(yǐ)及多家保险(xiǎn)公司(sī)开展调研(yán)。将重点(diǎn)调研(yán)普(pǔ)通(tōng)险预(yù)定利率(lǜ)分布(bù)、分(fēn)红险(xiǎn)预定利率和分红水平等公司负债成本情况，以及降低责(zé)任(rèn)准备金评估利(lì)率对公司(sī)和行业的(de)影响，包括对(duì)新产(chǎn)品定(dìng)价、存量(liàng)业(yè)务退(tuì)保、销售行为、市(shì)场(chǎng)竞争分(fēn)析变化等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南京、武汉三(sān)地(dì)召(zhào)开座谈会。其中(zhōng)，北京参会的(de)保(bǎo)险公(gōng)司(sī)包括中(zhōng)国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等(děng)；南京参会(huì)的(de)保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银(yín)安(ān)盛人(rén)寿(shòu)、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会的保险公(gōng)司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会的一位总精算师表(biǎo)示，各险企基本(běn)就(jiù)降低(dī)责任准备金评估利率达成共(gòng)识，有公(gōng)司(sī)建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型长期(qī)年金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具(jù)体(tǐ)的调(diào)整方案还有待监(jiān)管(guǎn)研(yán)究(jiū)后出(chū)台。

　　有保险公司(sī)业内人士(shì)对财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示：“已经(jīng)准备好利(lì)率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了(le)”。也有业内人士对财(cái)联社记者表(biǎo)示，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉及新开发产品(pǐn)的定价利率，以往的(de)产品不受(shòu)影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避(bì)免(miǎn)利差(chà)损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置(zhì)风(fēng)格(gé)稳健，债券投(tóu)资比例稳步提(tí)升，其他资(zī)产以非标资产为主(zhǔ)、投(tóu)资比例持续(xù)回(huí)落，股票和基(jī)金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和(hé)优质(zhì)非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产配置面临(lín)挑(tiāo)战。同时，权益市场波动率较大、对(duì)投资收益(yì)率影响较大。近年(nián)监管(guǎn)按(àn)产品类型调整评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召开座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企(qǐ)已就降低责任准备(bèi)金评估(gū)利率达成共(gòng)识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前曾表示(shì)，短期(qī)来看，引导降低(dī)负债(zhài)成本将大幅(fú)刺激产品销售，老产品停售炒作难(nán)以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟(gēn)随评估利(lì)率下行，保险公司(sī)分红(hóng)险占(zhàn)比(bǐ)提升，有望(wàng)缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本压力(lì)，寿险产品本身保本(běn)属(shǔ)性有望进一步(bù)强(qiáng)化。

tan1等于多少，tan1等于多少兀　　实(shí)际上，监管(guǎn)历史上(shàng)有(yǒu)过多次调整评(píng)估利(lì)率的行(xíng)动。据悉，1992年到(dào)1996年(nián)间，保险(xiǎn)公司为了(le)和银行竞(jìng)争，长期(qī)保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考(kǎo)虑到利差(chà)损风(fēng)险，1999年，原保监会(huì)下发《关(guān)于调整寿险保单(dān)预定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定利(lì)率产品，强制寿险公司将tan1等于多少，tan1等于多少兀寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪(jì)80年代(dài)，日本(běn)在20世纪90年(nián)代(dài)末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力(lì)，险企销售大(dà)量高负债成本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率(lǜ)下(xià)行，投(tóu)资承(chéng)压，据美国(guó)审计(jì)总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公司破产，其(qí)中80％发(fā)生在1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系险(xiǎn)企销(xiāo)售大量对利率敏感的低利润产品；同时市(shì)场压(yā)力(lì)致(zhì)使(shǐ)投(tóu)资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要通(tōng)过调整(zhěng)寿(shòu)险产品(pǐn)结(jié)构、下调预定利率的方式来避(bì)免(miǎn)利(lì)差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权(quán)益市(shì)场(chǎng)波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在(zài)的利差损风险、险企利润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发布产品(pǐn)负面清单(dān)、下调演示利率、分产品调整评估利率等降(jiàng)低负债端成本。

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