OPPO宣布(bù)关(guān)停旗(qí)下芯片子公司哲库科(kē)技，引发了(le)公募REITs扩募风波，如今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华(huá)安张江光大园REIT开(kāi)盘继(jì)续延续此前几(jǐ)日的(de)下跌走势，午(wǔ)后跌幅一度扩大，尾(wěi)盘有所拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发(fā)布公告，紧急回应(yīng)称(chēng)，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施资产(chǎn)张润大(dà)厦的重要(yào)承租方之一，目(mù)前(qián)未(wèi)收(shōu)到哲库科技(jì)及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租(zū)赁协议(yì)的通知(zhī)。同时，在公告中，华安张江光大(dà)园REIT进一步表示，原始权益人(rén)将继(jì)续密切关注哲库科技后(hòu)续情况，积(jī)极做好相关应对。

　　此(cǐ)外，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募购入(rù)项目的原始(shǐ)权益人相关负责人(rén)也表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)已同步(bù)启动了应(yīng)急预案，排摸(mō)储备租(zū)户，积(jī)极应(yīng)对(duì)哲(zhé)库提前退租(zū)的可能事(shì)项。由于张润大厦(shà)是全国首批REITs申报扩募(mù)项目(mù)，公司(sī)领导高度重视，浦(pǔ)东新(xīn)区国资(zī)委也高度关注。

　　多位业内人士表示，华安张江光大园REIT近期市场(chǎng)波动(dòng)较(jiào)大，但其(qí)实(shí)不动产(chǎn)公(gōng)募REITs项目短期出租率下跌(diē)并不(bù)会从根本上(shàng)影响其内外价(jià)值(zhí)，投资(zī)者应理(lǐ)性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市(shì)场(chǎng)价(jià)格继(jì)续波动

　　本(běn)周，OPPO关停(tíng)旗下芯片子公司(sī)哲库科技的事件继续扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价格小幅低(dī)开(kāi)，此后二级市场(chǎng)价格开(kāi)始震荡走低(dī)，午(wǔ)盘(pán)收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌(diē)幅一(yī)度扩(kuò)大(dà)到8.30％，随后价(jià)格有所回升，最终报收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江光大园REIT最近几个交易日二级市场(chǎng)价格(gé)表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以(yǐ)来跌幅(fú)7.76％。不(bù)过，自2021年(nián)6月21日上市以(yǐ)来，华安张江(jiāng)光大园REIT累计涨(zhǎng)幅超过24％，在全(quán)市场公(gōng)募REITs中位居前(qián)列。

　　从(cóng)5月15日公(gōng)募REITs市(shì)场整体表现上看，目前(qián)上市的8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs中，仅(jǐn)博(bó)时招商蛇口产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只均有(yǒu)不同程(chéng)度下跌，8只产业园区(qū)基础设施REITs5月15日平均(jūn)跌幅1.38％。今(jīn)年以来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前(qián)，张江REIT一季报中已经披露张江光大园(yuán)项目出租率有所下(xià)降，如今拟扩募(mù)的项(xiàng)目又(yòu)遭(zāo)遇突发(fā)事件(jiàn)，因(yīn)此导致二(èr)级市场价格出现波动。”一位业内人(rén)士分(fēn)析(xī)称。

　　不过，在上述人士(shì)看(kàn)来，尽管出于风(fēng)险(xiǎn)规避的原因，最近几个交易日(rì)场内资金有所流出，但是，不动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目(mù)短期出租率下(xià)跌(diē)并(bìng)不会从根(gēn)本(běn)上影(yǐng)响其内外价值(zhí)。

　　他也(yě)同时表示，目前随着(zhe)二级市场(chǎng)价格下跌，风险也得到(dào)一(yī)定释放，但(dàn)是价格涨跌蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁(diē)会受(shòu)到(dào)基本面(miàn)、情(qíng)绪面等多重因(yīn)素影响，不好判断价格是不是已经(jīng)完全触底。

　　此外，还(hái)有一位业内(nèi)人士表示，今年整体(tǐ)REITs市场表现低迷，不少产品年内二级市场跌幅(fú)较(jiào)大，其实有(yǒu)些隐含收益率高的产品(pǐn)具(jù)备一定的投资价值，很适合稳(wěn)健类(lèi)投资者(zhě)。此外，伴随着经济复(fù)苏(sū)的(de)步伐(fá)，产业园(yuán)区、物流类等REITs产品具备一定的(de)投资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰(chí)私(sī)募基金执(zhí)行(xíng)董(dǒng)事高如星对此表(biǎo)示，若张江园区最(zuì)终能(néng)顺利解决招商，平稳过度(dù)对经营现金流没有(yǒu)造成大(dà)的影响，“事件性(xìng)利空下调(diào)至得这么急、这(zhè)么深，加上前期本身(shēn)园区(qū)类资(zī)产(chǎ蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁n)就回调不少了(le)，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最终还是(shì)落到租金收入受(shòu)不受影响，影响多大，估(gū)计(jì)园区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路上再(zài)迎(yíng)接考(kǎo)验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片(piàn)子公司哲(zhé)库科技。随后5月12日晚，华(huá)安张江光大园REIT发布公(gōng)告，紧急回应称(chēng)，哲(zhé)库科(kē)技是其扩募拟新(xīn)购入基(jī)础(chǔ)设施(shī)资产张润大厦的(de)重要(yào)承租(zū)方之(zhī)一，目前未收到哲库科(kē)技及OPPO方面关于停止执行已签租(zū)赁协议(yì)的通知(zhī)。同时，在(zài)公告中，华安(ān)张江光(guāng)大(dà)园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关注哲库(kù)科技后续情况，积极做好相关(guān)应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张江光大园项目出租率(lǜ)下降事项，一度二级(jí)市场价格(gé)出现回落(luò)。在随后(hòu)召开的业绩说明会中管理人就相关事项(xiàng)进行了(le)解释说明，市(shì)场信心得到了一定提振，二级市(shì)场价格表现也趋于(yú)平稳。蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线下的(de)扩募说明会上，运营团(tuán)队表(biǎo)示了对张(zhāng)江光大园项目的信心，预(yù)计签署意向(xiàng)书和合同谈判(pàn)中的储备(bèi)租(zū)户正常转化后，项目出租率将得到回升。没想(xiǎng)到仅(jǐn)过(guò)了不到三周(zhōu)的时(shí)间(jiān)，张(zhāng)江REIT的扩募(mù)之路又迎来了新的考(kǎo)验。

　　因张(zhāng)江REIT的上述公(gōng)告(gào)引(yǐn)起了(le)市场各方(fāng)的广泛关注(zhù)，张江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入项目(mù)的原(yuán)始权益人相关负(fù)责人坦言，事发(fā)突(tū)然(rán)确实(shí)始料未及，在获(huò)悉OPPO关停哲库科技消息的第一时间即(jí)奔(bēn)赴现场进行了沟通和(hé)核(hé)实工作，并同(tóng)步启动了应急预案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲库提前退租的(de)可(kě)能事项。由于张(zhāng)润(rùn)大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募(mù)项(xiàng)目，公司领导高(gāo)度重视，据悉(xī)新区国资委也(yě)高度关(guān)注(zhù)。

　　当谈(tán)及(jí)储(chǔ)备租户情(qíng)况，相关(guān)负责人(rén)介绍说，目前(qián)储备(bèi)租(zū)户还是比较丰富的(de)，覆盖了(le)芯片(piàn)测试、人工智能(néng)、航天产(chǎn)业(yè)、信息技术等产业客户，租赁意向面积超过了2万方(fāng)。从(cóng)意向(xiàng)储(chǔ)备转化为实际租户需要一(yī)些时间。

　　“我们正在着手通过(guò)签署租赁意向书来尽快锁定一些重要(yào)租户。虽然收了三(sān)个月(yuè)履约保(bǎo)证金给了(le)我们一些(xiē)空间，但(dàn)本着(zhe)对首批扩募、对市场负责的态度，我们肯定要全(quán)力与时间(jiān)赛跑(pǎo)，把这些面(miàn)积在(zài)短期(qī)内完成去(qù)化(huà)。”相关负(fù)责人(rén)说道。

　　张江REIT已持(chí)有的同区域(yù)的张江(jiāng)光大(dà)园项目一(yī)季度末(mò)也有将近30％的空置率，原始权(quán)益人(rén)有那么多储备租户，之前的(de)空置率为何(hé)未能得到解决。

　　对此相关负责人解释，张(zhāng)江光大园一直以来都坚持以市场化(huà)运营(yíng)为导向，历史运营表现稳(wěn)定，租户的调(diào)租和换租都属(shǔ)于正(zhèng)常情(qíng)况，而这次项目的(de)大租(zū)户退租正好发生在市(shì)场活跃度的(de)短期(qī)低点，目前市场情况已有(yǒu)所好(hǎo)转。在看到出租率下滑情(qíng)况没有得(dé)到及时(shí)修复后，张(zhāng)江(jiāng)这边也作了(le)一定(dìng)的资源调配和倾斜，引入(rù)了(le)一(yī)些储备租户。

　　另外，张润(rùn)大厦和张江光大(dà)园(yuán)项目在给租户(hù)的分隔(gé)空间、交付标(biāo)准、租金水平等方面也有一些差异(yì)化，张润大厦多是两千多平的大平(píng)层，楼的(de)成新度高一些，单价也贵一些(xiē)，张江光大园单(dān)层以一千平的面积为主，还有一些独栋形态的物业。租户自身也会有诉求，也(yě)会根据(jù)自身(shēn)需求和预(yù)算挑(tiāo)选区域(yù)内的不同物(wù)业。

　　“如果扩(kuò)募完成以后，新老(lǎo)资产的(de)管理人都变成了一家，后续我们在资源共享和联合营销方(fāng)面(miàn)能更加充分发挥协同(tóng)效应，相信可以做(zuò)得更好。”上述负责人补充(chōng)说(shuō)道。

　　最(zuì)后谈及对于张江(jiāng)REIT的(de)定位和展望，相关(guān)负责人表示，张江集团和张(zhāng)江高(gāo)科(kē)目前在管资产(chǎn)约五百万方(fāng)，还有一些(xiē)其(qí)他(tā)在(zài)开发的储备项目，这些都(dōu)将成为张江(jiāng)REIT实(shí)现(xiàn)打造张江(jiāng)园区产(chǎn)业空间资产上市平台目标的坚实(shí)后盾和储(chǔ)备资源。“我们非(fēi)常重视(shì)张江REIT这(zhè)个资本平台(tái)和它未来的发(fā)展。”相关负(fù)责人表(biǎo)示，“这次扩募(mù)是我(wǒ)们实(shí)现基金(jīn)扩容的第一步(bù)，也是(shì)至关重要的(de)一步(bù)，眼下我们可能面(miàn)临了一些突发情况(kuàng)需要(yào)解(jiě)决，但是(shì)这和我们在张江科(kē)学城这三十年建设发展过程中所经历的相比(bǐ)，只能算(suàn)是一(yī)个非常小的插曲。我们(men)有信心排除万难(nán)，尽(jǐn)一切可能(néng)化解当前突发事(shì)件的所有负面(miàn)影响(xiǎng)，维持预期和(hé)市场的信心(xīn)。”

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