今年以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解(jiě)约的(de)情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由于经营(yíng)不(bù)善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财(cái)富基(jī)金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎(shú)回全(quán)部(bù)份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了(le)与民商基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终(zhōn黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石g)止了合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正融(róng)基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金公司对于代(dài)销机(jī)构(gòu)的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人(rén)员表示(shì)，基金公司终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也(yě)加速了(le)对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太(tài)大意(yì)义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机(jī)构销售(shòu)能力(lì)较(jiào)弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本(běn)与合(hé)作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的与基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所(suǒ)在公(gōng)司选(xuǎn)择基(jī)金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完整的(de)基金销售(shòu)评估(gū)办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合作等都(dōu)是考核(hé)的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即(jí)便是前(qián)100名，也(yě)有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售能力强的机(jī)构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也(yě)会对基(jī)金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平(píng)台(tái)流量形成(chéng)显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而(ér)券(quàn)商(shāng)是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产品服(fú)务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的(de)基(jī)金销售市(shì)场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠(qú)道(dào)和头(tóu)部互联网公司(sī)，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会(huì)最新公(gōng)布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规(guī)模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾(téng)安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些(xiē)年来(lái)基金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委(wěi)员会提交(jiāo)了(le)注销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)申请(qǐng)，根据《行(xíng)政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定(dìng)注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动(dòng)注销基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照的(de)保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由(yóu)于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机(jī)构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严(yán)监(jiān)管态势下，未(wèi)来(lái)基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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