随着公募基金2023年一季报(bào)披(pī)露(lù)拉开帷(wéi)外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭幕，多位(wèi)知名基金经理调仓(cāng)换股以及对(duì)后市看(kàn)法跃(yuè)然纸上。

　　银华基金李晓(xiǎo)星在(zài)一(yī)季报中表示，看(kàn)好半导体、电动车、风光电储、军(jūn)工(gōng)等领域投资(zī)机会。他认为(wèi)AI 产业的发展不(bù)会一蹴而就，中间(jiān)也必(bì)然会有(yǒu)曲(qū)折，包括数据隐私、伦理等(děng)潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。投(tóu)资机会上，“卖(mài)水人(rén)”硬件(jiàn)先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的(de)垂直类应用场景值得关注。

　　信(xìn)达澳(ào)亚基金冯(féng)明远(yuǎn)一季报中表示，二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分(fēn)公司加入 AI 或(huò)数字(zì)经济(jì)等热门概念的创(chuàng)新(xīn)，以(yǐ)及(jí)半导体和制造业正经历触底反弹的(de)复(fù)苏，市场整(zhěng)体(tǐ)会(huì)逐(zhú)步(bù)回暖(nuǎn)，产生(shēng)一定正面(miàn)效应。会继(jì)续在新 能源、科(kē)技、高(gāo)端制造等主(zhǔ)要赛道(dào)耕耘，深挖基本面扎实的优质个(gè)股，自下而上挖掘(jué)投资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚(chéng)基金王睿(ruì)等人(rén)也发布了一季报，均谈(tán)到了自己(jǐ)对(duì)AI领域的(de)密(mì)切(qiè)关注(zhù)，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重(zhòng)仓股

　　李晓(xiǎo)星一(yī)季度大幅调(diào)入AI相(xiāng)关概念股

　　一(yī)季(jì)报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，从(cóng)银(yín)华基金李晓星在(zài)管的10只基金来(lái)看，整体基金仓位维(wéi)持在90％左右。

　　其(qí)中，银华中小(xiǎo)盘(pán)精(jīng)选、银华盛世精选A、银华大盘定开、银华丰享一年持(chí)有、银华(huá)心选一年持有A 在今年一季(jì)度(dù)小幅减(jiǎn)仓，其中，减(jiǎn)仓幅度最大(dà)的是银华心选一年持(chí)有A，较去年底下降了4.65个(gè)百分点。

　　而银华心(xīn)诚A、银华心怡A、银华心佳两年持有期、银(yín)华(huá)心享一(yī)年(nián)持有、银华心兴三年(nián)持有A 则在(zài)一季度(dù)小幅加仓，其中，加(jiā)仓幅度最大的(de)是银华(huá)心兴三年持有A，较(jiào)去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度(dù)，李晓星(xīng)旗(qí)下基金产(chǎn)品大(dà)幅提高了港股仓位，比(bǐ)如银华(huá)心(xīn)佳两年持有期港股仓位从去年底(dǐ)14.38％上升到一(yī)季度29.55％，银华心兴三年持(chí)有(yǒu)A港股仓位从(cóng)去(qù)年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李(lǐ)晓星代表作银华中小盘(pán)为(wèi)例，前十大重(zhòng)仓股变动较(jiào)大。今年一季度，立(lì)讯精密、金山(shān)办公、用友(yǒu)网络(luò)、中科创达(dá)、中(zhōng)微公司(sī)、星环科技-U “新进”前十(shí)大。其中，“果链”龙头立讯精密(mì)成为第一大重仓股，截(jié)至一(yī)季报，该基金(jīn)持(chí)有立讯精密826.3万(wàn)股，持有市值约2.5亿元。一季度，该基金(jīn)还增(zēng)持了精(jīng)测电子，较去年底增加了16倍，目前持有市(shì)值约1.61亿元(yuán)，新(xīn)晋(jìn)成为(wèi)第7大(dà)重仓股。值得注意的是(shì)，上述“进新”个股大多数是AI相(xiāng)关概念(niàn)股。

　　而宁德时代、晶(jīng)澳(ào)科(kē)技、德业股份、晶科能源(yuán)、海光信息(xī)、复旦微电、锦浪科技则(zé)退(tuì)出前十大。

　　减持方(fāng)面，今年一季度(dù)，该(gāi)基金(jīn)减持紫(zǐ)光国微、华海清科，分(fēn)别较(jiào)去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报(bào)，该基(jī)金分别持有紫光(guāng)国微、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列(liè)第二、四(sì)大重仓股。

　　在一季报中，李晓星(xīng)再次用“千字(zì)小作文”表达了自己对市场的看(kàn)法(fǎ)，基(jī)金君为大家(jiā)做了些重点摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季(jì)报中(zhōng)表示(shì)，对(duì)于(yú)今年国内的宏观(guān)判(pàn)断依然(rán)是(shì)经(jīng)济整(zhěng)体稳健复(fù)苏，产业结构调整继(jì)续升级，居民消(xiāo)费信(xìn)心逐渐恢复；我(wǒ)们判断由于国家自身实力的不断增强，国(guó)际伙伴跟我们的利益共同点变多，国际形势相(xiāng)对(duì)之(zhī)前会趋暖，国(guó)际贸易会逐渐触底回升。

　　一季度市场最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引爆的(de)人工智能(néng)板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的(de)技术，现(xiàn)象级应用推出后，国(guó)内(nèi)外各巨头(tóu)加速(sù)入(rù)局。需要关注的是，AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就，中间也(yě)必然会有(yǒu)曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在(zài)风险(xiǎn)，可能造成(chéng)板块(kuài)后续波动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件先行的算(suàn)力产(chǎn)业链，以及(jí) AI 为(wèi)用(yòng)户赋能的垂直类应用场景(jǐng)值得关注(zhù)。

　　半导(dǎo)体方(fāng)面(miàn)，我们维持看(kàn)好(hǎo)国产(chǎn)替代方向，集中在半导体设备(bèi)、材料、零部(bù)件(jiàn)环节，中长期(qī) 看，伴随(suí)国产供应商积极(jí)验(yàn)证导(dǎo)入，国内晶圆(yuán)产线建设将再度提速。在(zài)景(jǐng)气(qì)复苏方向，我们的(de)看 法边(biān)际转向积极，全球半导体下行周(zhōu)期接近尾声(shēng)，经历了(le)过去几个季度的去库(kù)存(cún)，有(yǒu)望在今年(nián)下 半年重启上行周期，向上弹性取决于下游需求恢复的力度(dù)，数据中心有望率先回暖，其次是汽车、 消费电子，关注相关左(zuǒ)侧布局机会。

　　新能(néng)源板(bǎn)块是一季(jì)度被市(shì)场抛(pāo)弃(qì)较多的(de)板块，交易占比和(hé)估值已经处于历史(shǐ)偏低(dī)的(de)位置。只是市(shì)场对于(yú)上涨的标的更多地关注利(lì)好(hǎo)，对(duì)于下跌(diē)的(de)板块更(gèng)多(duō)地关注利空。我(wǒ)们(men)总体认为现在(zài)市(shì)场对于新(xīn)能源板(bǎn)块的(de)担忧讨论，更(gèng)多是对于一个下跌板块的应激式反应。在去(qù)年的中报中(zhōng)，我(wǒ)们曾经(jīng)提到(dào)了新能源板(bǎn)块的(de)一些风(fēng)险点(diǎn)，这(zhè)些(xiē)风险点在经过大半年(nián)的消化后，在这个估值(zhí)分(fēn)位以及(jí)股价位置下，我(wǒ)们认(rèn)为新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)的风险因素已(yǐ)经充分释放，目(mù)前这个(gè)时(shí)间段，具有较(jiào)强吸(xī)引力。

　　此外，李晓星还看好电(diàn)动车、风光电储、军(jūn)工(gōng)等领域投资机会。

　　璞(pú)泰来仍是第一大重仓股

　　冯明(míng)远继续(xù)加仓新能源相关个(gè)股

　　一季(jì)报数据显示，信达澳亚基金冯(féng)明远在管的6只基金平均(jūn)仓位为92.27％，其(qí)中，信(xìn)澳研究优选A的股票仓位从去年底75.82％上升到今(jīn)年一(yī)季度末(mò)87.68％，信澳新(xīn)能源产业、信澳科技(jì)创(chuàng)新一年定(dìng)开A、信澳星奕A则不同(tóng)程(chéng)度小幅减仓。

　　从持仓(cāng)情(qíng)况来看(kàn)，以(yǐ)冯明远的代(dài)表(biǎo)作信澳(ào)新能源产业为(wèi)例，该(gāi)基(jī)金一季度增(zēng)持(chí)璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值(zhí)为(wèi)4.37亿元，仍位列第一(yī)大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　此外，还增持(chí)了科(kē)达利(lì)、中伟股份、宁德时代、东阳光、华阳集(jí)团、祥(xiáng)鑫科技，其(qí)中，增持幅度最大的是中伟股份，今年(nián)一季度较去年底增持了129.40％，目(mù)前持有(yǒu)市值2.16亿元(yuán)，为(wèi)例第5大重(zhòng)仓股。

　　其中(zhōng)，中伟股份、华阳集团、祥鑫科(kē)技为“新进(jìn)”前(qián)十大个股，斯(sī)莱(lái)克(kè)、保隆(lóng)科技、比(bǐ)亚迪则退(tuì)出前(qián)十(shí)大(dà)之列(liè)。

　　一季度，该基金对爱柯迪(dí)、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂业(yè)进(jìn)行不(bù)同程度(dù)减(jiǎn)持，其中，减(jiǎn)持幅度最大的是(shì)天齐锂业，今(jīn)年(nián)一(yī)季度较去(qù)年底(dǐ)减持了24.23％，目前持(chí)有(yǒu)市(shì)值(zhí)2.19亿元，为例第(dì)4大重仓(cāng)股。

　　冯明远在(zài)一季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经(jīng)历(lì)了疫情复苏后的调整修(xiū)复，经济先是在大(dà)家(jiā)“强复苏”的预(yù)期 中趋于明显(xiǎn)的(de)回暖，但基于(yú)“强预期(qī)，弱(ruò)现(xiàn)实”的(de)担(dān)忧，随(suí)后又出现了显著的(de)回(huí)调，从而总体呈(chéng) 现出(chū)震荡趋势。本(běn)基金的(de)投(tóu)资(zī)主要(yào)聚焦在新能源、科技、高端(duān)制造等新兴产业(yè)领域，细分板(bǎn)块的(de)整体走(zǒu)势与市场趋(qū)同，导(dǎo)致本基金的(de)净值(zhí)也出现小幅震荡(dàng)。

　　展(zhǎn)望二季(jì)度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数字(zì)经济等热(rè)门概念的创新，以及半导体 和(hé)制(zhì)造(zào)业正经历触底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定(dìng)正(zhèng)面效(xiào)应(yīng)。我们会继续在新 能源、科(kē)技、高(gāo)端制造等主(zhǔ)要(yào)赛道耕(gēng)耘，深挖基本面(miàn)扎实的(de)优质个股，自下而上挖(wā)掘投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能(néng)

　　今日，中(zhōng)信保(bǎo)诚基金旗下多位基金经理(lǐ)也(yě)发(fā)布了一季报。其中，中信保诚基(jī)金(jīn)权益投资部总监王睿在一季报中表示，宏观经(jīng)济目前处在一个温和复苏的通道，在海外加息进(jìn)入(rù)尾声后，社会流动性将(jiāng)相对宽(kuān)松(sōng)，宏(hóng)观(guān)及货币环境有利于权益市(shì)场行情(qíng)的开展(zhǎn)，二(èr)季(jì)度指(zhǐ)数仍有可能会是震荡上行的态势(shì)。

　　一季度，王睿(ruì)减表示持了部(bù)分短期达到目(mù)标价(jià)的(de)相关品种，并根据收(shōu)益率预期的变化调整(zhěng)了一部分科(kē)技持仓。具体来看(kàn)，以其代表作中信(xìn)保诚创新成长为例，该基金在一(yī)季度增持了晶盛机电、TCL中环(huán)、当升科技、中航(háng)光(guāng)电等(děng)个股，人福医(yī)药“新进”前(qián)十大。

　　王睿在(zài)一季报中(zhōng)表(biǎo)示，对(duì)于(yú)人工智能这一非常(cháng)宏大的命题(tí)，他(tā)目前持谨慎乐观的态度。首(shǒu)先(xiān)我们相信这是一项会对目前的生产和生(外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭shēng)活方式带来重大变化的技术变革，值得我们投入非(fēi)常多的精力去(qù)跟踪和研究(jiū)。但(dàn)另一方面，我们目前还(hái)无法相对准确的(de)评(píng)估这(zhè)项技术革命给具体公司和行业(yè)格局带来(lái)的(de)影响，也(yě)不能给(gěi)出大部分公司一(yī)个(gè)相对清晰(xī)的定价，因此我(wǒ)们一(yī)季度暂时还没有明显增加相关的(de)持仓。后续我们会紧密跟踪。一季度(dù)我们持(chí)仓(cāng)较多的电动车和光(guāng)伏(fú)表现不佳，受到(dào)了一些短(duǎn)期因素(sù)的(de)干(gàn)扰，投资者的信心出(chū)现了波(bō)动。投资者预期(qī)变(biàn)化(huà)导致部分(fēn)个股出现了较大(dà)回调(diào)，目前行业整体(tǐ)估值(zhí)水平处于历史较低位置，而这两个行(xíng)业未来(lái)的(de)发展方向还(hái)是(shì)相对(duì)比较(jiào)确定的。

　　中泰资管姜(jiāng)诚：

　　投资，永远没(méi)有躺平(píng)的一天(tiān)

　　今日，中泰(tài)资(zī)管基金经理(lǐ)姜诚(chéng)也(yě)发布(bù)了一季报在(zài)一季报(bào)中，姜诚表示(shì)，一季(jì)度的市场走(zǒu)势再次佐证了(le)一个道(dào)理，即市场是难(nán)以预测的。迄今为止，表(biǎo)现最好的是AI相关板块，AI或许是科技发展进(jìn)程中(zhōng)最(zuì)重要的事件之一，但要搞清(qīng)楚它对投资(zī)有哪些影响却很难(nán)。利润在(zài)产业链不同环(huán)节之间将如何分配？ 市场当前认为的受益环节是否能如(rú)愿受(shòu)益？它的(de)“智能”水平达到了什么程度以及渗透率将多(duō)快提升？都(dōu)是(shì)很容易让人兴奋、可细说起(qǐ)来又让人(rén)不明就里(lǐ)的难题(tí)。谈(tán)资和(hé)投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价(jià)值投资的基本原理告(gào)诉我们，价值会随(suí)着时间增长，而非随着利(lì)润波动。所以在海量(liàng)信(xìn)息中，我们需要重点(diǎn)关注长期(qī)因素，淡化(huà)短期(qī)因(yīn)素(sù)。人工智(zhì)能的发(fā)展(zhǎn)是(shì)一个长期(qī)因素，我们还没有足够的把握(wò)去(qù)捕捉(zhuō)到它(tā)带(dài)来(lái)的投资机(jī)会，但可以(yǐ)尽量回避它带来的伤(shāng)害。以尽可能低的价格买(mǎi)尽可能(néng)好的资产(chǎn)，是我们的(de)投资目标(biāo)。好资产的标(biāo)准是活(huó)得久、 站得(dé)牢、竞争优(yōu)势维持得(dé)长、平均净(jìng)资产收(shōu)益率高(gāo)，以及在(zài)好的公司(sī)治理加持(chí)下能够把(bǎ)长期(qī)利润(rùn)转化为诱人分红。所以(yǐ)，我们会一如既(jì)往，不去猜测和(hé)追(zhuī)逐市场热点。

　　具体持仓方面，以(yǐ)姜诚代表作中泰(tài)星元价值优选A代表作为例，该(gāi)基金在(zài)一(yī)季度减(jiǎn)持了(le)中国建筑、太(tài)阳纸(zhǐ)业、华鲁(lǔ)恒升(shēng)、苏泊尔、海螺水泥、美的集团(tuán)，增持了(le)工商银行(xíng)、建发股份、招商银行、扬农化(huà)工。

　　过去的一个季(jì)度(dù)，姜诚表示(shì)，自己的(de)组合没有大的变(biàn)化(huà)，是因(yīn)为(wèi)长期观点没有大的变化。对(duì)中国经济的(de)长(zhǎng)期乐观，结合当前(qián)市场提供的较低(dī)估(gū)值(zhí)水平，让我(wǒ)们可以在热(rè)点不断切换(huàn)的市场中保持平和。但投资是一项苦差事(shì)，需要随时准备证(zhèng)伪自己的观点，需要保(bǎo)持(chí)学习，永远没有躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭