今(jīn)年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之(zhī)间的合作本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代销机构也是降本(běn)增(zēng)效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的相关(guān)销售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年(nián)以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点(diǎn)基(jī)金销售有限公司(sī)、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不(bù)再办理本(běn)公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户(hù)赎(shú)回(huí)全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商(shāng)基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司(sī)终止了合(hé)计17家独立基(jī)金(jīn)销售机构的(de)代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计(jì)12家(jiā)基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构(gòu)解除合作(zuò)关(guān)系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表示(shì)，随着代销机构数量增多(duō)及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对于(yú)代(dài)销机构(gòu)的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基(jī)金(jīn)代(dài)销机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)合作，无非(fēi)是以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大(dà)；二是(shì)受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果断地(dì)解遭天谴什么意思，天谴什么意思解释除合(hé)作关(guān)系。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的(de)合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合作的(de遭天谴什么意思，天谴什么意思解释)潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所在(zài)公司(sī)选择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售(shòu)评估(gū)办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保有规模(mó)、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其(qí)公(gōng)募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)排(pái)名(míng)排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系(xì)统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基(jī)金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公司希望能(néng)有销售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部(bù)代销(xiāo)机构也会对(duì)基金公司的投研(yán)能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠道方面(miàn)基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权(quán)益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市场，主要还(hái)是(shì)在银(yín)行(xíng)渠道和头(tóu)部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代(dài)销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联(lián)网流(liú)量优势继续发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末(mò)，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合(hé)计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛(fàn)华(huá)普益基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提(tí)交(jiāo)了(le)注销公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员(yuán)会(huì)决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营(yíng)困(kùn)难等(děng)原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等(děng)多家机构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由于(yú)违(wéi)规等原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如(rú)，去(qù)年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大(dà)泰(tài)金石(shí)基金等(děng)第三方代销机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未(wèi)来(lái)基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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