北交(jiāo)所开市至今一年半，公募基金(jīn)投资北(běi)交(jiāo)所步伐不断(duàn)推进，除(chú)了(le)推出北证(zhèng)50指数基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产品也加大北(běi)交所(suǒ)布局力(lì)度，今年(nián)更有新(xīn)基金密(mì)集公告可投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士(shì)表示，随着(zhe)北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现(xiàn)良(liáng)好，叠加较(jiào)低(dī)的估值水平(píng)，公募基金等(děng)专(zhuān)业(yè)投资(zī)者积极(jí)挖掘北交所投资机遇(yù)，投向北交(jiāo)所的意愿也在增(zēng)加。从长期(qī)投(tóu)资(zī)的角度看，北交所股(gǔ)票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的(de)隐形(xíng)冠军(jūn)和科技、制(zhì)造等行业(yè)，长(zhǎng)期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告(gào)可投北交所(suǒ)

　北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环　专业机(jī)构(gòu)挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机会

　　据(jù)记者统计，截(jié)至5月(yuè)13日，今年以(yǐ)来(lái)累计有(yǒu)申(shēn)万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通价(jià)值18个月(yuè)等十多只次新(xīn)基金公告可投资于北京证(zhèng)券交易所(suǒ)上市股票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品(pǐn)外，还有(yǒu)华(huá)商、中庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基金公司也发布(bù)公告称，北交所上市(shì)股票是国内依(yī)法(fǎ)发(fā)行上市的(de)股(gǔ)票，属(shǔ)于基金(jīn)法规(guī)定的“上市(shì)交易(yì)的股票”。在(zài)遵守基金(jīn)合同所(suǒ)规定的投资(zī)目标、投资策略、投资(zī)范(fàn)围、资产配(pèi)置比例、风险收益(yì)特征和相关风(fēng)险控(kòng)制指标等前提下，公司旗下基金可参与北交(jiāo)所股票的投资。旗下新(xīn)增基(jī)金如果符合(hé)基金合同的有关规定，亦可投(tóu)资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中(zhōng)信(xìn)建投基金相(xiāng)关投研(yán)人士表示，公募新基金之所以密(mì)集公(gōng)告可投北(běi)交所，一方面表明专(zhuān)业投资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发现了(le)北交所相关股票潜在的投资机会，开始加大(dà)布(bù)局力度；另一方面，北交所上市公(gōng)司是除沪深两市(shì)以外国内最优质公(gōng)司的代表，许多标(biāo)的当前估(gū)值水平(píng)偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方(fāng)面从持仓数(shù)量和持股总量(liàng)的角度来看，公(gōng)募(mù)参与北交所意(yì)愿在持续(xù)增加。另一方面，相较于(yú)上证、深(shēn)证，北交所上市公(gōng)司数量、总体规模较小，流(liú)动(dòng)性较弱，去年11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被(bèi)动资(zī)金(jīn)的加入使得(dé)整个板块的成交变得更加活跃，同(tóng)时(shí)，部分公司的良好(hǎo)表现也使得越来越多(duō)投资者关(guān)注到北交(jiāo)所(suǒ)，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，公(gōng)募基金(jīn)的配置意愿，主要(yào)取(qǔ)决于北交(jiāo)所(suǒ)市场的赚钱效应、可(kě)投标的(de)稀缺性以(yǐ)及专精(jīng)特(tè)新领(lǐng)域的景气度。而近期北(běi)交(jiāo)所市场出现积极(jí)信号：2022年年报中，多只公募基金产品出(chū)现(xiàn)在北交所公司(sī)前十大股东名单(dān)中；北交所较(jiào)大规模公司去年(nián)业(yè)绩(jì)涨势良(liáng)好(hǎo)，今年一季(jì)度(dù)盈利表现继(jì)续向好；次新(xīn)基金在北交所(suǒ)的持股集中度高(gāo)。“预计(jì)随着后(hòu)续市场(chǎng)流动性的(de)改(gǎi)善(shàn)和创新型中小企(qǐ)业的高速(sù)成长，北(běi)交所投资(zī)有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性等制约，初步(bù)“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例(lì)、策略上也存在(zài)差异，但未(wèi)来会加大对北交所(suǒ)市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表示(shì)，结合北(běi)交所的战略(lüè)定位和上市公司“小而(ér)美”的特(tè)征，预计次新基金投资将深(shēn)入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定(dìng)性强(qiáng)的(de)个股机会。同时(shí)，也可根(gēn)据主板上一些成长赛道的公司(sī)估值水(shuǐ)平(píng)，在(zài)北交所中(zhōng)进行映射，选择估(gū)值水(shuǐ)平显著偏(piān)低的公司进行投资。在组合配置(zhì)上，力求均衡(héng)和风险分散，降低中小企业经(jīng)营(yíng)波动大的风险。此外，北交所相关基金也会积极参(cān)与转板、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人士也称(chēng)，我们高度重视北交所(suǒ)投资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题基金，未来一方面会根据(jù)市场情(qíng)况，择机发行更多以(yǐ)北交所股票为主要投资范围的(de)基(jī)金产品，另一方面，不(bù)排(pái)除将存量基金产品的投资范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增加(jiā)研(yán)究团队(duì)拓展对北交所股票的研究深(shēn)度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高

　　从公(gōng)募持(chí)仓(cāng)北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全(quán)市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到(dào)历史最高水平(píng)；持(chí)股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公(gōng)募(mù)投(tóu)资北交所总市值总(zǒng)体呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期(qī)北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环上市(shì)公司中，与新能源行业相关的个股(gǔ)市值占(zhàn)比较(jiào)高，而去年下半年新能源行业整体回(huí)调(diào)幅(fú)度较大，带动投资北交所(suǒ)市值有所回落。”景(jǐng)顺长城基金(jīn)相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速上涨势(shì)头(tóu)，2月份以来(lái)震荡下行(xíng)，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看，北交所的投资价值(zhí)仍(réng)然(rán)受(shòu)到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当下呈现的(de)特(tè)征(zhēng)类似于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大(dà)多数公司而言(yán)又相对早期，可(kě)投(tóu)资(zī)标的规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的角度来说，这(zhè)也意味着(zhe)更大的成长空间和收益率预(yù)期，故我们认为北交所具备良好的(de)长期投资价值。

　　具体落实在投资(zī)层面，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基金(jīn)表示(shì)，我们对于具体行业没(méi)有(yǒu)明(míng)确的偏(piān)好，但是整体还是比较看好细(xì)分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍(biàn)规(guī)模较小、受(shòu)到的关注度(dù)可能(néng)不(bù)高，但在其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争(zhēng)力，在研发投入的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于(yú)创(chuàng)业板、科创板的(de)上市公司，而且(qiě)由于(yú)市值(zhí)较小，可能(néng)反而拥有(yǒu)更大的(de)成长空(kōng)间。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示，从(cóng)中长期视角看，随着北(běi)交所(suǒ)交易(yì)制度的不断完善、已上市企业的(de)投资价(jià)值(zhí)不断明确(què)，以及场内流动性不(bù)断(duàn)提升(shēng)，势(shì)必会吸引更多(duō)优秀(xiù)的(de)企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上(shàng)修(xiū)复的(de)空间，当前(qián)配置的性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都(dōu)非(fēi)常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的(de)北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点关注(zhù)成长赛(sài)道，尤(yóu)其是(shì)具有(yǒu)专(zhuān)精特(tè)新特性的成长股(gǔ)。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资者(zhě)可(kě)重点关注具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可(kě)能(néng)聚焦在(zài)科(kē)技和制造两(liǎng)大(dà)赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士也称，北交所有(yǒu)一大批优秀的创新型中小企业，借国家(jiā)政策支持的东风和企业自身(shēn)的努力，我们(men)相信会有相当体量的企业成长成为大(dà)型(xíng)企(qǐ)业，这个成长(zhǎng)的(de)过程会给投资(zī)者(zhě)带(dài)来丰(fēng)厚回报，因此我们认为北交(jiāo)所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细分而言，我(wǒ)们(men)更加看好电力(lì)设(shè)备、机械(xiè)设备、医药生物等(děng)三个领域。”

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