中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗-橘子百科-橘子都知道

中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中特估(gū)”投资范式(shì)之(zhī)一：低估值、高(gāo)分红

　　低(dī)估值、高分红，是(shì)包括能源链(liàn)、“一带一路”和运(yùn)营商(shāng)在(zài)内的“中(zhōng)特估(gū)”方向最鲜明(míng)的共同特征：1）截(jié)至2022年底，能源链、“一带一(yī)路”和运(yùn)营商PB估(gū)值分别(bié)处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历年初以来的大(dà)幅上涨(zhǎng)后，当前这些板块估(gū)值仍处于历史平均水平附近。2）与此同时(shí)，能(néng)源链、“一带(dài)一(yī)路”和运营商股息(xī)率显著(zhù)高于市场整(zhěng)体，较高的分红(hóng)也成为其进可攻、退(tuì)可守的重要支撑。

　　二、“中(zhōng)特(tè)估”投资范式(shì)之(zhī)二：政策(cè)的持续支撑(chēng)和催化

　　政(zhèng)策持续(xù)支撑和催化，成为“中(zhōng)特估(gū)”中“一带(dài)一(yī)路”和运营商板块修复的重(zhòng)要驱动。

　　1）“一带(dài)一路(lù)”：在“一带(dài)一路”十周(zhōu)年之(zhī)际，从(cóng)沙伊和(hé)解、中俄深化合作(zuò)联合(hé)声明、中巴联(lián)合(hé)声(shēng)明(míng)等，以及(jí)后续5月召开在即的第三届“一带一(yī)路”国(guó)际合作高(gāo)峰论坛，“一(yī)带(中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗dài)一(yī)路”相关利好不(bù)断，板(bǎn)块行情得(dé)到催化。

　　2）运营商：去年10月以来，数(shù)字(zì)经济上(shàng)升(shēng)为国家战略，相关政策(cè)密集出(chū)台。今年国务院改组又新设国家数(shù)据局。运营商作为(wèi)“数字经济(jì)”的基础设(shè)施(shī)，持(chí)续得到(dào)催化(huà)。

　　三(sān)、“中特估(gū)”投(tóu)资(zī)范式(shì)之三：景气修复(fù)预期

　　2023年中国复苏+人民(mín)币升值的全年宏观主线驱动盈利能(néng)力(lì)修复，带动(dòng)能(néng)源链整体性上涨。1）能源产业链作为(wèi)原材料高度(dù)依(yī)赖(lài)海外供应、同时下游需求基本集(jí)中在国内市(shì)场的方向之(zhī)一(yī)，将充分受益于人民币升值的宏观趋势。2）中国经(jīng)济复苏，下游(yóu)领域需求(qiú)预期回暖，能(néng)源(yuán)产业链尤其是行业龙头盈利已(yǐ)在修(xiū)复。

　　四、沿着三条投(tóu)资范式(shì)，“中特估”重点关注哪些方向？

　　除(chú)了能源链、“一带一路(lù)”和运营商等之外，当前(qián)我们建议关(guān)注机械（造(zào)船）、交运（公路、铁路、港口）、大型(xíng)银(yín)行(xíng)等细分方(fāng)向。

　　1）机械（造船(chuán)）：船(chuán)舶制造业(yè)作为国(guó)家重点支持(chí)的(de)战略性产业之(zhī)一，近年来经历了(le)行业(yè)调整(zhěng)和产能过剩的(de)困境，但(dàn)近期板块(kuài)景气已(yǐ)在改善：一方面，随着(zhe)全球航运市场(chǎng)需(xū)求正在增长，带(dài)来包括(kuò)化学品船(chuán)与成品油轮(lún)船的订单大幅提升。另一方(fāng)面，国企改(gǎi)革推动造船(chuán)企业(yè)重组整合和(hé)产(chǎn)能优化之下，国内船舶制造业已在逐步实现(xiàn)结构调整和产能优(yōu)化。

　　2）交运（公(gōng)路、铁路、港口）：五一期间各项数据恢复(fù)良好。业绩确定性强，承诺高分红，类债属性突(tū)出。经济(jì)增速下行，高速公(gōng)路、铁路(lù)、港(gǎng)口资产稳健性凸(tū)显，业绩成长(zhǎng)及(jí)确定性较高。同时近(jìn)几年，高速公路及(jí)铁路板(bǎn)块上市公司更加(jiā)注重投资人(rén)回报，多(duō)家公司(sī)发布股东(dōng)回报(bào)计(jì)划，大幅提高分(fēn)红比例以及承诺未来几年高分红水平，给投资人(rén)带来确定性(xìng)的高(gāo)股息(xī)回报。

　　3）大型银(yín)行：经济复苏大背景(jǐng)下融资需求回暖，基本面(miàn)有支(zhī)撑(chēng)，板块估值也具(jù)备(bèi)修复空间。2023年以来，信(xìn)贷需(xū)求连续三(sān)个(gè)月超(chāo)预期回暖(nuǎn)，在稳增(zēng)长和扩投资的政策(cè)基调下，后续信(xìn)贷、社融仍(réng)有望平稳增长。此外，作为业(yè)绩(jì)稳定(dìng)且高分红的板(bǎn)块，当前银行PB中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗估值处于2016年以来11.6％的较低位置，修复(fù)空间较(jiào)大。