财联社5月6日讯（编(biān)辑 若宇(yǔ)）黄(huáng)金现货价(jià)格本周(zhōu)四一度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自(zì)去年10月低点以来(lái)股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引(yǐn)来众(zhòng)多投资者的目(mù)光。国泰(tài)君安刘越男(nán)等人在4月23日研报中表示(shì)，黄金珠宝复苏节(jié)奏与弹性优于预期，根据行(xíng)业数据，1-2月同期(qī)高基数下(xià)黄金珠宝销(xiāo)售(shòu)表现亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑(jí)，刘(liú)越男等人拆解，其一，金价稳步上行预期提振长(zhǎng)期需(xū)求，存货增值提振毛(máo)利率，C端消(xiāo)费者黄金(jīn)投(tóu)资保值需求及加盟商补货(huò)需(xū)求有望释放(fàng)；其(qí)二，Q2开始(shǐ)婚(hūn)庆(qìng)需求显(xiǎn)著回(huí)补，同店开店(diàn)有望匹配(pèi)释放，长三(sān)角(jiǎo)地(dì)区(qū)表现(xiàn)尤其值得期待；其(qí)三，古法金中流(liú)砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情的可(kě)持续性，德邦证(zhèng)券(quàn)郑(zhèng)澄(chéng)怀在5月5日研报中(zhōng)分析，从国际金价来看，全球地缘政治的不(bù)确(què)定性、美国经济衰退的(de)不确定性等因素(sù)均有望(wàng)对金价形(xíng)成(chéng)长期支撑桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音g>。从(cóng)国(guó)内消费复苏的节奏来看，预计今(jīn)年三四季度婚庆(qìng)旺季将持续释放消费(fèi)需求。

　　长(zhǎng)期(qī)来看，龙(lóng)头(tóu)公司有(yǒu)望凭借精准的产品定位，创新(xīn)性的产品设(shè)计，以及积极的渠道扩张策略下(xià)，持(chí)续(xù)提升市(shì)场(chǎng)占有率，平稳兑现业绩增长(zhǎng)。当前(qián)黄金珠宝板块估值基(jī)本处于历史中枢(shū)水平，仍具有较大(dà)的投(tóu)资吸引力。

　　中国(guó)银河证券研究院(yuàn)甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预期国内金银珠宝市场规(guī)模未来将稳步上升，将(jiāng)在(zài)2024年超过90万亿元，年(nián)复合增长率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市场规(guī)模(mó)增长(zhǎng)速度更快(kuài)，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约(yuē)为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中国金银(yín)珠宝行业中(zhōng)黄金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间的复合增长率为(wèi)5.9％，预计(jì)未来5年也将保持6％的(de)增(zēng)速。

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　　从黄金珠宝行(xíng)业(yè)的产业链(liàn)来看，主要包括上(shàng)游黄金(jīn)、钻石(shí)等原材料(liào)供应，中游的(de)制造设计及下游的终端零售(shòu)环(huán)节，其中下游环节的附(fù)加值(zhí)较高，盈(yíng)利能(néng)力(lì)较强。

　　国信证券研报中(zhōng)指(zhǐ)出，下游零(líng)售(shòu)环节同样拥有较高(gāo)的毛利率水平(píng)，黄(huáng)金品(pǐn)类(lèi)零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左右的高毛(máo)利率(lǜ)水平，产业链附加值高，相关(guān)企业通(tōng)过(guò)强势的渠道建设以提(tí)高市场(chǎng)份额，可(kě)以获得(dé)更加优化的盈(yíng)利(lì)表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至(zhì)2022年，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业市占率前十的集(jí)团中，除了瑞士历峰集团(tuán)、路易(yì)·威登集团外其余8个(gè)均为国(guó)产品(pǐn)牌集(jí)团。中国金银珠宝(bǎo)行业头部(bù)公司周大福、老(lǎo)凤祥、豫(yù)园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来(lái)行业(yè)内的CR10不(bù)断提(tí)升，于2021年超过了30％。

　　据财联(lián)桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音社不完(wán)全统(tǒng)计，相(xiāng)关上市公(gōng)司包(bāo)括萃华珠(zhū)宝(bǎo)、曼卡龙(lóng)、菜(cài)百股份、潮(cháo)宏基(jī)、老凤祥(xiáng)和周大生等(děng)，具体情(qíng)况如下：