财联社4月21日讯（记(jì)者 王(wáng)宏）财联社(shè)记者(zhě)从业内(nèi)获悉，近期监管部门正陆续(xù)召集相关保险公(gōng)司开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导，要(yào)求(qiú)寿险(xiǎn)公司调整新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率，控制利差损，要求新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记者获(huò)悉，近日监管部门陆(lù)续(xù)召集(jí)了多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导的名义，要求(qiú)公司调整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险(xiǎn)企(qǐ)新开发(fā)产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主要(yào)思(sī)路是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整是不久前(qián)监管召集险企(qǐ)进行调研会的(de)后续(xù)。3月21日财联社记(jì)者曾(céng)报道(dào)，为(wèi)引导人身险业降(jiàng)低负债成本，加强行(xíng)业负债质量管理，银保监会人身险部组(zǔ)织保险行业协会(huì)以及多家保(bǎo)险公司开展调(diào)研。将(jiāng)重点调研普通险预定(dìng)利率分布、分红险预定(dìng)利率(lǜ)和分(fēn)红水平(píng)等公司负债成本情况，以(yǐ)及降低(dī)责任准备(bèi)金评估(gū)利率对公司和行业的影响，包括对新产品(pǐn)定价、存量业务(wù)退保、销售行为、市(shì)场竞争分(fēn)析变化等的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监(jiān)管在(zài)北京、南京、武汉三(sān)地(dì)召开座谈(tán)会。其中，北京参(cān)会的(de)保险公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光(guāng)人(rén)寿、中邮人(rén)寿等(děng)；南京参会(huì)的保险公司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩(hán)人寿等(děng)；武汉参(cān)会的保险公司有合(hé)众人(rén)寿、国(guó)富(fù)人寿、国华人(rén)寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算师表(biǎo)示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准备金评估利率达(dá)成共识，有公(gōng)司(sī)建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期年金的责任准备金评估利率目(mù)前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后(hòu)再(zài)动态(tài)调整。具体的调整(zhěng)方案还有待监管研究后出(chū)台(tái)。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联社记者(zhě)表示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也有业内人士对(duì)财联社(shè)记者表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉及新开发(fā)产品的定价利(lì)率，以往的产品不受影响，行业(yè)“炒停(tíng)售(shòu)”难(nán)以避免。

　　下调预定(dìng)利率(lǜ)避免利差损风险

　　平(píng)安非银团(tuán)队表示，我(wǒ)国(guó)险企资(zī)产配(pèi)置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提升(shēng)，其他资产(chǎn)以非标资产(chǎn)为主、投资比(bǐ)例持(chí)续回落，股(gǔ)票和基(jī)金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长枢下行(xíng)，长久期债(zhài)券(quàn)和优质(zhì)非标资产供给(gěi)有限，保险固收类资产(chǎn)配(pèi)置面临挑(tiāo)战。同时，权益市(shì)场波(bō)动率较大、对投(tóu)资收益率(lǜ)影(yǐng)响(xiǎng)较大。近年(nián)监管按产品类型(xíng)调整评估利率(lǜ)、防范化解(jiě)利(lì)差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会，各险企已就降低责任准备金评(píng)估(gū)利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非(fēi)银(yín)团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将(jiāng)大(dà)幅(fú)刺激产品销售，老产(chǎn)品(pǐn)停售炒作(zuò)难以(yǐ)避免。中期(qī)来看(kàn)，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行(xíng)，保险公司(sī)分红险占(zhàn)比提(tí)升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属性有望进(jìn)一(yī)步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有过(guò)多次调整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为(wèi)了和银行竞(jìng)争，长期保险的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整寿险(xiǎn)保(bǎo)单预定利(lì)率(lǜ)的(de)紧急通知》，全面叫停高预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司(sī)将寿险保单(dān)的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面(miàn)临利差损风(fēng)险。1970年左右(yòu)，美国(guó)寿(shòu)险业竞争激(jī)烈(liè)，为提高竞(jìng)争(zhēng)力，险企销售大量高(gāo)负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美(měi)国审计总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险(xiǎn)公司(sī)破产，其(qí)中80％发生在1982年(nián)以后(hòu)，主要系险企销售大量对利率(lǜ)敏感的低利润产品；同时(shí)市(shì)场(chǎng)压力致(zhì)使投资(zī)端面临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海外，低(dī)利率环(huán)境下，负债端主要(yào)通过调整(zhěng)寿险产(chǎn)品结构(gòu)、下调预定利率(lǜ)的(de)方式来避免利(lì)差损风险。近年来(l下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长ái)，我国长端利率(lǜ)地(dì)位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)、险企利润(rùn)承压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评估利率等(děng)降低负债端(duān)成本。

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