大家好，简单(dān)看一个基(jī)金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论(lùn)一个基金经(jīng)理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票(piào)混合来看，截至去年(nián)年底，持(chí)仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三(sān)只产品也基(jī)本(běn)重仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一(yī)季报称，在(zài)一季(jì)度的(de)操作中，本基(jī)金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了明显的(de)超额(é)收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系(xì)所代(dài)表的传(chuán)统(tǒng)实体行业正在被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续可能成为(wèi)市场最有持续性(xìng)的(de)一(yī)条结构(gòu)主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合(hé)今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产品今年(nián)以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短(duǎn)期高(gāo)度依赖交易，阶(jiē)段性失去(qù)靠(kào)配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上(shàng)一次出现持(chí)续成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力(lì)设备(bèi)及(jí)新能源，持(chí)续约28个交易日，在(zài)此(cǐ)期(qī)间(jiān)新(xīn)能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类(lèi)似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的(de)行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了(l87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些e)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年(nián)通常(cháng)分为“春季躁(zào)动”“获(huò)利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春(chūn)季躁(zào)动后往(wǎng)往会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳策(cè)略，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果(guǒ)今年(nián)在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以政府支持(chí)力(lì)度进一步加大(dà)、资(zī)本开支增加、订单增(zēng)加和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)。本(běn)次(cì)大(dà)幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的(de)情(qíng)况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵(jiào)，市(shì)场内(nèi)生调(diào)整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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