近(jìn)期《2023年五一假期旅(lǚ)游预测报告》显示，该平台假期国内酒店(diàn)、景区门票、机票订单(dān)量均反超2019年水平。同时(shí)民(mín)航局披露，从机票预订数据看，五一假期订票已(yǐ)超600万人次，或成为史上旅(lǚ)游出行热度最高的(de)五一假期(qī)。此(cǐ)外近20部(bù)影(yǐng)片定档五一，节(jié)假日院线(xiàn)有望迎来强复苏。在消费需求(qiú)火爆下，可以关注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五(wǔ)一(yī)订单火爆(bào)

　　旅游出(chū)行旺季来临

　　自去年疫情(qíng)防控优化调整以来，国内疫后复苏(sū)趋势(shì)较强(qiáng)。近(jìn)日某酒店龙头企业发布(bù)一季(jì)度经营数据，公司(sī)一季度(dù)整体入住率同比增(zēng)长16.4％，平(píng)均房价(jià)、RevPAR（每(měi)间可(kě)供租出客房产生的平均实(shí)际(jì)营(yíng)业收入）分别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据民航(háng)局数据，一季度民(mín)航运输共完成(chéng)运输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨(dūn)公里(lǐ)，同(tóng)比增长39.7％，行业总(zǒng)体运输规模相当(dāng)于2019年同期(qī)的77.6％，较2022年(nián)四季度大(dà)幅提升38.5个百(bǎi)分点；一季(jì)度共完(wán)成旅客(kè)运(yùn)输(shū)量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输规(guī)模相当于2019年同期的80.0％，较(jiào)2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期出行需(xū)求更是火爆。4月20日的《2023年(nián)五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)旅游预测(cè)报告(gào)》显示，距离假期不到10天(tiān)，特别是住(zhù)宿火爆程度远超预期，五一(yī)境内(nèi)酒店市场搜索热度已达2022年同期(qī)9倍以上，相(xiāng)较2019年五(wǔ)一同期(qī)也增长近200％。今年(nián)五一也(yě)是出(chū)境团队游试点(diǎn)恢复后(hòu)的首个长假。数据显示，出(chū)境机票搜索热度同比2019年同期恢(huī)复(fù)至大约120％，出(chū)境游酒店搜索热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同(tóng)时，4月(yuè)25日(rì)，外交(jiāo)部宣布自4月29日起，所有来华人(rén)员(yuán)可以登(dēng)机前48小时内(nèi)抗原(yuán)检角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺测代(dài)替核酸检测，航空公司(sī)不再(zài)查验登(dēng)机前检测证明。针对来华人员的防疫(yì)政策放宽(kuān)后，入境客流量有望进(jìn)一步提升，继续刺激国际(jì)客(kè)流复苏。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，民(mín)航(háng)局预(yù)计(jì)，五一假(jiǎ)期民航将运输旅(lǚ)客(kè)900万人次左右。2019-2021年的民航旅客量(liàng)分别为(wèi)691万(wàn)、316万、866万，去年相关(guān)数据(jù)未公(gōng)布，不过民(mín)航局当(dāng)时预计旅客量为(wèi)200万人次。因此今年有望(wàng)将超过疫情前水平，成为史上旅游(yóu)出行热(rè)度最(zuì)高的(de)五一假期(qī)。

　　五(wǔ)一假期预(yù)售数(shù)据仍然乐观，叠加(jiā)出入境政策进一(yī)步放开(kāi)，旅(lǚ)游出行市场均呈向(xiàng)好(hǎo)态势。

　　“红五月(yuè)”可期

　　消费(fèi)复苏有(yǒu)望(wàng)接棒成主线

　　年(nián)报、一季(jì)报披露(lù)节前(qián)结束，截(jié)至(zhì)4月28日，已经(jīng)披(pī)露(lù)一季(jì)报的上市公司接近4000家。从目前(qián)财报披露(lù)情(qíng)况看，旅游出行相关板块景气(qì)度显著恢(huī)复，用(yòng)整体法测算(suàn)，申万社会服务行业一季度归母净利润(rùn)增速达到144.40％，交通运输(shū)行业一季度归母净利(lì)润增速则(zé)是(shì)142.55％。

　　由于2023年春节是疫(yì)情放开后第一个长(zhǎng)假，积压(yā)的旅游出行需求集中(zhōng)释(shì)放，且春节后旅游行情转入淡季(jì)，市场普遍(biàn)预期旅(lǚ)游业(yè)复苏趋(qū)缓。但从五一的(de)数据来看，伴随着景气(qì)复(fù)苏的持续兑现，行(xíng)业(yè)有望重获市场关(guān)注。

　　另一方(fāng)面，民航出行需求恢复有望贯穿(chuān)全年。同时(shí)供给端，疫情期间我国机队引进收紧，飞(fēi)行员结构性短(duǎn)缺问题(tí)凸显，后续或将(jiāng)逐步好转。叠加票价改革仍在推进(jìn)，看好后(hòu)续票(piào)价(jià)及客座(zuò)率(lǜ)表(biǎo)现。

　　此(cǐ)外，作(zuò)为(wèi)国内重要节假日(rì)，“五一档”电影(yǐng)票(piào)房市场也有(yǒu)较高占比。从历史数据看(kàn)，国(guó)内电影总票房(fáng)自2017年的7.84亿元(yuán)连(lián)升至2021年的16.74亿元，五一(yī)档期票房(fáng)占(zhàn)全(quán)年票(piào)房(fáng)比例从1.40％也角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺(yě)逐步攀升至3.56％。

　　2022年(nián)由(yóu)于影院大(dà)范围关停，五(wǔ)一档期电影纷纷撤档，票房远不及预期，而2023年影(yǐng)院全面恢复运营(yíng)，撤档(dàng)重点(diǎn)影片加码五一(yī)档(dàng)期，叠加观众报复性消费(fèi)热情，预计今(jīn)年五(wǔ)一档期(qī)将(jiāng)回升至(zhì)2021年(nián)水平，延续此前连涨态势。

　　从影片供给来看，已有近20部影片宣(xuān)布进入今年“五一”档，数量(liàng)上已超过历年同档期，重点电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外(wài)，已(yǐ)上(shàng)映的电影《灌篮高手》累计票房破4亿元（猫眼(yǎn)数据，截至4月28日），热度(dù)也有望(wàng)延续。

　　而对(duì)于影视(shì)行业来说(shuō)，AIGC的(de)变(biàn)革也会带来内容生产效率的(de)提升。前期策划，AI可(kě)辅助(zhù)剧本生(shēng)成，并把剧(jù)本中角(jiǎo)色、场(chǎng)景、道具、特效(xiào)等元素(sù)转换成拍(pāi)摄日程和预算。中期(qī)拍(pāi)摄(shè)，AI可(kě)生成布景，换(huàn)脸(liǎn)换声，或直(zhí)接使用虚拟人替代真人演员。后期制作，AI可辅助生成音(yīn)频、特效、编辑视频。宣发(fā)环(huán)节(jié)，AI可辅助生成海报、预告片等(děng)宣传素材。种种因素叠加(jiā)，该赛道催化(huà)密集，当(dāng)前投资机(jī)会凸(tū)显。

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