海(hǎi)外(wài)资金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日(rì)本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大(dà)规模(mó)的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　当(dāng)然(rán)这其(qí)中也(yě)包括(kuò)在3年(nián)前就“闻(wén)到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露(lù)，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股(gǔ)份。这(zhè)五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了(le)日本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步(bù)投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他(tā)还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为(wèi)何在这(zhè)个时点，不断增持(chí)日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五家公司都有过(guò)业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在某些情况下(xià)也会(huì)回(huí)购股票(piào)，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融(róng)资解决(jué)不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们(men)就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的(de)部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的(de)巴(bā)菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再(zài)次用行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄(chāo)底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集(jí)团(tuán)两年前(qián)在日本一(yī)举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普(pǔ)遍(biàn)认为日本还蕴(yùn)藏着更多(duō)投资(zī)机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑石集(jí)团最主要的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东京的还(hái)有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对(duì)冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候决定重新在东(dōng)京开设办(bàn)事(shì)处(chù)，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市(shì)场的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本(běn)受益(yì)于(yú)地缘政治格(gé不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包)局变化

　　自(zì)1989年(nián)日(rì)本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦(kǔ)的填坑(kēng)之中，如(rú)今(jīn)似乎局面(miàn)发生了(le)变化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了(le)抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在事后马(mǎ)后(hòu)炮的角度看，对股市拥(yōng)有(yǒu)独特理解的巴(bā)菲特对国际地缘政治的(de)变化(huà)也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日(rì)本在(zài)芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上的重要变量。仔细(xì)观察(chá)日(rì)本的经济脉络，我们也会(huì)发(fā)现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开始进入加速(sù)期，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的(de)政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估的日(rì)本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证(zhèng)明自己的确(què)被低估了。据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基(jī)本面(miàn)发生的变化，日本监管层的(de)助推也(yě)是一股不(bù)容忽(hū)视的力量。日本监管层持续(xù)推动(dòng)企业经(jīng)营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券交易(yì)所为了改变大量(liàng)个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股价(jià)经营要(yào)求》要求(qiú)上市公司(sī)提高企业(yè)价(jià)值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的(de)高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接近十年一(yī)遇的牛市。至于(yú)日本股市未来将走向何(hé)方，一切(qiè)将由(yóu)时间给出答案吧。

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