金(jīn)融界(jiè)5月23日 万物(wù)皆周(zhōu)期,周(zhōu)期皆供需！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖期货正在迎来疯狂时刻。五一假期(qī)之(zhī)前的最后一个交易日，在郑州商品交易所(suǒ)交(jiāo)易的白糖主力期货合(hé)约收盘成功(gōng)站上(shàng)7000元/吨关口。

　　让人遗(yí)憾(hàn)的是，如此关键的信息湮没在五一假期的兴奋与快(kuài)乐之中，并(bìng)未(wèi)引起市场关注(zhù)。直至昨日（5月22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市场(chǎng)资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖主力合约盘中(zhōng)继续狂飙，盘(pán)中一度打破7200元/吨关口(kǒu)，创(chuàng)下7202元/吨(dūn)的高点。

　　六年一次的白糖周(zhōu)期

　　而上(shàng)一次(cì)白糖主力(lì)期货合约打(dǎ)破7000元(yuán)/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日(rì)，彼时的白糖主力合约(yuē)正在(zài)上演最(zuì)后的(de)末日疯狂，一天之内，白糖主力合约(yuē)连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨(dūn)、7200元(yuán)/吨三个关键(jiàn)点位，收盘(pán)大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白(bái)糖主(zhǔ)力合约(yuē)盘中就创下7314元/吨的周期高(gāo)点，随即白糖期(qī)货开始一(yī)路狂跌，直至2019年年初才勉强止(zhǐ)住颓势。

　　真的(de)注意的是，从白糖主力合(hé)约(yuē)价格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春大约(yuē)六年一次的(de)白(bái)糖周(zhōu)期十分准(zhǔn)时(shí)，从(cóng)未缺(quē)席过。而形成(chéng)这种(zhǒng)周(zhōu)期的原因与白糖期货(huò)的种(zhǒng)植周(zhōu)期(qī)有关，一(yī)般甘蔗(zhè)的每三年一(yī)个种植周期，这从根(gēn)本(běn)决(jué)定了(le)白糖周期到(dào)来。

　　此轮白糖周(zhōu)期已经渐入高潮

　　目前(qián)，此(cǐ)轮白糖周期已经渐入高潮，据生意社显示，截至(zhì)5月(yuè)22日，白糖现货市(shì)场价格报6962元/吨(dūn)，较(jiào)去年底涨幅约20%。与历史对(duì)比来看，白(bái)糖价格已经创(chuàng)下2018年以来的新高。

　　国内白(bái)糖供(gōng)给方面，减产是大概率事件。

　　中国糖业协会发布的(de)全国食糖产(chǎn)销数据显(xiǎn)示(shì)，2022年/2023年(nián)制糖期截至今年4月(yuè)底，甜(tián)菜糖(táng)厂(chǎng)已全部停(tíng)机，甘蔗(zhè)糖厂除云南省有3家尚(shàng)在生产外，其(qí)他(tā)省(区(qū))糖(tá传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些ng)厂已全(quán)部收榨(zhà)。

　　广发(fā)证券(quàn)认(rèn)为，22/23年白(bái)糖生产(chǎn)季逐步进(jìn)入尾声，除云南地区外，广西(xī)等主(zhǔ)产(chǎn)区陆续收(shōu)榨。由于(yú)广西前期(qī)受不利天(tiān)气影响，甘蔗(zhè)单产降(jiàng)幅高于预(yù)期(qī)，22/23榨季国(guó)内糖(táng)产量(liàng)延续(xù)下滑(huá)趋势。

　　据(jù)农(nóng)业农村(cūn)部预测，22/23榨(zhà)季全国(guó)食糖(táng)产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广(guǎng)西(xī)白糖产量约530万(wàn)吨，同比(bǐ)减(jiǎn)少约80万(wàn)吨。考虑国内白(bái)糖需求(qiú)量约1450-1500万(wàn)吨，简单估(gū)算供需(xū)缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间增产对(duì)白糖来(lái)说(shuō)并不现实，由(yóu)于(yú)国内糖料作(zuò)物种植面积增长有限(xiàn)，国内糖(táng)料作物产量(liàng)也(yě)增(zēng)长缓慢且有限，我国食(shí)糖产(chǎn)量整体保持平稳(wěn)，年产量在(zài)1000万吨左(zuǒ)右。目前国(guó)内食糖消费量每年在1500万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，缺口部分(fēn)通过进口糖补充。

　　但是，国际市场(chǎng)供需情(qíng)况(kuàng)也(yě)不(bù)容(róng)乐观。

　　据消费日报报道，联(lián)合传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些国粮食(shí)及农业组织（粮农组织）发布的(de)报告显示，4月国(guó)际食品价格指数出(chū)现1年以来(lái)的(de)首次回升，食糖、肉类(lèi)及(jí)大(dà)米(mǐ)的世(shì)界报价上涨。粮农组(zǔ)织食(shí)糖价(jià)格指(zhǐ)数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以来(lái)的(de)新高(gāo)。

　　白糖全球(qiú)主要生产国和地区(qū)包括巴(bā)西(xī)、印度、欧(ōu)盟、泰(tài)国、中国、美(měi)国、墨西(xī)哥(gē)、俄罗斯、巴基斯坦和澳(ào)大利亚等，其中(zhōng)前(qián)十位(wèi)食糖产(chǎn)量(liàng)约占全(quán)球总产量的76%；前(qián)四大(dà)出(chū)口国(guó)分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球比重超(chāo)过67%。

　　但是作(zuò)为全球主要产糖国之一，印度正面临(lín)甘蔗产量下降(jiàng)危机，加(jiā)上(shàng)政(zhèng)府(fǔ)实施(shī)的出(chū)口限制(zhì)，世(shì)界(jiè)各地的糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场闻(wén)风而动

　　A股市(shì)场也是闻风而动，5月22日(rì)，两大白糖龙头股中粮糖业(yè)、南宁糖(táng)业双双(shuāng)涨(zhǎng)停。5月23日，南宁(níng)糖业继续大涨，收(shōu)盘(pán)大涨(zhǎng)超4%。截至目前，今年以(yǐ)来，中粮(liáng)糖业累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖主力合(hé)约是(shì)否会重蹈(dǎo)覆辙，还是继续挑战极限，市(shì)场将(jiāng)会给出答案。

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