美国债务违约的风险比以往任(rèn)何(hé)时候(hòu)都要大，并有可(kě)能(néng)将全球市(shì)场推入一个全新(xīn)的痛苦深(shēn)渊。而在(zài)此(cǐ)背景下(xià)，投资者应如何保护(hù)自身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的(de)最新调(diào)查揭露出了业内人士眼下的(de)真实心(xīn)态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调查，对(duì)于那些寻求避(bì)风港的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫(fū)家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表(biǎo)示，如果美国政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许(xǔ)是其他(tā)替代对冲工具(jù)的(de)稀缺。根据这份最新业内调查(chá)，在美(měi)国债务(wù)违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国(guó)国(guó)债。这毫(háo)无疑(yí)问有点讽刺——因为这(zhè)正是(shì)美国政(zhèng)府可能拖欠支付的(de)重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得(dé)留意的是，即使是那些相对悲(bēi)观的分(fēn)析(xī)师也(yě)认为，债券持(chí)有者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准(zhǔn)普尔(ěr)取(qǔ)消了美国最(zuì)高(gāo)的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也(yě)依然(rán)出现了(le)上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货(huò)币也有一些拥(yōng)趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是(shì)比(bǐ)特币——被一些投(tóu)资者视为一(yī)种数字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和散户投资者在美国债务违(wéi)约下(xià)的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如(rú)果(guǒ)债务(wù)上限僵局(jú)在大限前得不到解决(jué)，可能会发生什么。美(měi)国总(zǒng)统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将(jiāng)面临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首席执行(xíng)官杰米(mǐ)·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果(guǒ)可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美国(guó)所经历的最严重的债务(wù)上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本(běn)已飙升至了远超之前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实(shí)际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的两极分(fēn)化(huà)，风(fēng)险比以前更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他们有可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今为止，黄(huáng)金(jīn)的表现非(fēi)常好——先是受(shòu)到中(zhōng)国买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是银(yín)行(xíng)业危(wēi)机和美国债务(wù)违约引(yǐn)发(fā)的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的(de)历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大(dà)多数投资者都认为，如果债务上限之(zhī)争僵持(chí)到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国国(guó)债(zhài)将上涨。然而，对于(yú)如(rú)果美国(guó)政(zhèng)府真的跌落债(zhài)务悬(xuán)崖(yá)会发生什么，专业人士意见(jiàn)不(bù)一。约(yuē)60％的(de)散户投(tóu)资者预计，如果发生违约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美国国(guó)债(zhài)收益(yì)率上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此(cǐ)同时，债(zhài)务上限(xiàn)僵局推高了一些期限非常短的国库(kù)券收益率，这些短期国(guó)库券被(bèi)认为(wèi)最有可能被延(yán)期支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲(qū)线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初(chū)左右到期的国库券，因(yīn)为这批票据最(zuì)为接近美国(guó)财(cái)政部长耶(yé)伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其(qí)可能会从预期(qī)的(de)纳税和其他(tā)收入措(cuò)施中获(huò)得一(yī)点的(de)喘息空间(jiān)，从而能够继(jì)续“苟延(yán)残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到(dào)期国(guó)库券的市场定(dìng)价也表(biǎo)明了(le)一定(dìng)程(chéng)度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国债(zhài)购买量曾(céng)激增，将10年(nián)期(qī)国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时(shí)，金价上涨，数(shù)万亿(yì家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗)美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次(cì)专业投资者对标普500指数(shù)的前景预测(cè)，没(méi)有散户交易员那么悲观(guān)。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实(shí)看到短(duǎn)期违约，市场反(fǎn)应将(jiāng)给国会带来提高债务上限(xiàn)的(de)压力(lì)。”

　　不少受访(fǎng)者还(hái)认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要(yào)储备(bèi)货币(bì)的地位将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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